Goldman Sachs vs. Morgan Stanley: ภาพรวม
Morgan Stanley (MS) และ Goldman Sachs (GS) เป็นคู่แข่งชั้นนำมานานกว่า 80 ปี หลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2550-2551 ออกจากภาคการธนาคารของประเทศในความโกลาหล บริษัท ทั้งสองช่วยนำการฟื้นตัวของวอลล์สตรีท จนถึงทุกวันนี้การแข่งขันในอุตสาหกรรมการเงินของพวกเขายังคงเป็นที่สนใจ
แต่ละธนาคารมีรูปแบบธุรกิจที่แตกต่าง โกลด์แมนเป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องการเร่งรีบหลังจากให้สินเชื่อหุ้นทุนและเฮดจ์ฟันด์ในขณะที่มอร์แกนได้สร้างชื่อเสียงในการอนุรักษ์และระมัดระวังมากขึ้น ความแตกต่างระหว่างธนาคารทั้งสองนั้นชัดเจนอย่างที่เคยเป็นมา
ประเด็นที่สำคัญ
- โกลด์แมนแซคส์และมอร์แกนสแตนลีย์เป็นธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกสองแห่งที่เป็นคู่แข่งกันมาเกือบศตวรรษในขณะที่โกลด์แมนขึ้นอยู่กับรายได้จากการซื้อขายนายหน้าและธนาคารเพื่อการลงทุนของมอร์แกนสแตนลีย์เหนือกว่า ที่เกิดขึ้น
โมเดลธุรกิจของ Morgan Stanley
มอร์แกนสแตนลีย์มักถูกขนานนามว่าเป็นธนาคารเพื่อการลงทุน แม่นยำยิ่งขึ้นเป็น บริษัท โฮลดิ้งทางการเงินหรือธนาคารพาณิชย์ ให้บริการแก่ บริษัท รัฐบาลสถาบันการเงินเอกชนขนาดใหญ่และบุคคลที่มีรายได้สูง (HNWIs)
มอร์แกนมีการเปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจอย่างกว้างขวางจาก 2011-2012 บริษัท ลดจำนวนพนักงานจากกิจกรรมรายได้คงที่และเพิ่มพนักงานในหน่วยการซื้อขายตราสารทุน ผู้บริหารของมอร์แกนให้ความสำคัญกับธุรกิจของพวกเขาในการบริหารความมั่งคั่งแทนที่จะเป็นตราสารอนุพันธ์ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สอดคล้องกับรูปแบบรายได้ใหม่ที่ต่ำกว่าเบต้าในยุคการเงินที่ปฏิบัติตามกฎที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของ Dodd-Frank Wall Street Reform Act
ในด้านของวาณิชธนกิจมอร์แกนสแตนลีย์ให้ความสำคัญกับเทคโนโลยีที่มีความเสี่ยงสูง แต่มีการเติบโตสูง ธนาคารเป็นผู้จัดการการรับประกันการจัดจำหน่ายสำหรับการนำเสนอของ Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc. และ Salesforce.com นอกจากนี้ยังเป็นเครื่องมือในการทำ IPO ให้กับ Apple, Inc. และ Facebook, Inc. Morgan Stanley ยังเป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายในการเสนอขายหุ้น IPO ของ Snap Inc. ซึ่งเพิ่มขึ้น 3, 400 ล้านเหรียญ
Morgan Stanley เป็น บริษัท ให้บริการทางการเงินระดับโลกที่ให้บริการด้านวาณิชธนกิจหลักทรัพย์การบริหารความมั่งคั่งและการจัดการการลงทุน การบริหารความมั่งคั่งเป็นสาขาที่ใหญ่ที่สุดและมอร์แกนสแตนลีย์สมิ ธ บาร์นีย์เป็นตัวแทนจำหน่ายนายหน้าที่เกี่ยวข้องเป็น บริษัท บริหารความมั่งคั่งที่ใหญ่ที่สุดในโลก
รูปแบบธุรกิจของ Goldman Sachs
Goldman Sachs ขึ้นอยู่กับรายได้การค้าที่อาจมากกว่าธนาคารอื่น ๆ ใน Wall Street แน่นอนว่ากำไรจากการซื้อขายมักสูงที่สุดเมื่อตลาดทะยาน
เป็นผลให้ธุรกิจของ Goldman มีความรู้สึกเป็นวัฏจักรและผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมบางรายกล่าวว่ากระแสรายได้ไม่ยั่งยืน เมื่อเทียบกับมอร์แกนสแตนลีย์งบการเงินของโกลด์แมนเปิดเผยให้ความสำคัญกับตราสารหนี้สกุลเงินและการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้น
ในบรรดาธนาคารด้านการลงทุนที่สำคัญทั้งหมดรวมถึง JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC) และ Citigroup, Inc. (C) นั้น Goldman Sachs ยังคงรูปแบบธุรกิจก่อนเกิดวิกฤต บริษัท ใช้เงินทุนธนาคารในการลงทุนที่มีความเสี่ยงและไล่ผลตอบแทนการลงทุน (ROI) และผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) สูง หากธนาคารปรับใช้สินทรัพย์ให้เพียงพอในพื้นที่ที่ให้ผลตอบแทนสูงควรทำกำไร
นับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงิน Goldman Sachs ดูเหมือนจะเป็นธนาคารที่เต็มใจทำกิจกรรมการค้าและการให้ยืมมากที่สุด มันเป็นรูปแบบเดียวกันกับที่ให้ผลกำไรมากตั้งแต่ปี 2538 ถึง 2548 และ 2553-2556 แต่มันก็เป็นรูปแบบเดียวกัน - แม้ว่าจะใช้ประโยชน์น้อยกว่า - ทำให้ธนาคารหลายแห่งมีความเสี่ยงในปี 2551
กลยุทธ์ที่แตกต่างกันในสภาพแวดล้อมหลังภาวะถดถอย
แน่นอนว่าโลกของการธนาคารเปลี่ยนไปหลังจากปี 2008 นักลงทุนเริ่มมีความไม่แน่นอน แต่ไม่เหมือนนักลงทุน Dodd-Frank เพิ่มระดับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบอย่างมีนัยสำคัญต่อธนาคารเช่น Goldman Sachs และ Morgan Stanley
มอร์แกนตอบสนองต่อสภาพแวดล้อมที่แตกต่างกันโดยลดการดำเนินการซื้อขาย ส่งผลให้ธนาคารย้ายจากการซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูงและเป็นการบริหารเงินที่เชื่อถือได้มากขึ้น ในทางตรงกันข้ามโกลด์แมนแซคส์เน้นการลงทุนการค้าและการให้สินเชื่อของ บริษัท และคำรามกลับมามีชีวิตหลังวิกฤต
การชะลอตัวของตลาดที่สำคัญอีกประการหนึ่งจะทำให้โมเดลธุรกิจหลังวิกฤตของทั้งสองธนาคารเป็นแบบทดสอบจริง
