ความขัดแย้งของกิบสัน

Gibson's Paradox คืออะไร

Gibson's Paradox เป็นการสังเกตการณ์ทางเศรษฐกิจของนักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษ Alfred Herbert Gibson เกี่ยวกับความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างอัตราดอกเบี้ยและระดับราคาขายส่ง การค้นพบนี้เป็นสิ่งที่ขัดแย้งกันเพราะมันขัดแย้งกับมุมมองที่นักเศรษฐศาสตร์ถืออยู่ในขณะนั้นซึ่งอัตราดอกเบี้ยนั้นสัมพันธ์กับอัตราเงินเฟ้อ

ทำลายความขัดแย้งของ Gibson

ในขณะที่กิบสันเป็นคนแรกที่สังเกตความขัดแย้งนี้ JM Keynes เป็นคนแรกที่ให้การสังเกตการณ์ชื่อ ในการวิจัยของเขาซึ่งเขากล่าวถึงใน "บทความเกี่ยวกับเงิน" เขากล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์อย่างมากกับราคาขายส่ง แต่มีความสัมพันธ์เพียงเล็กน้อยกับอัตราเงินเฟ้อ ในความขัดแย้งนี้การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยนั้นเชื่อมโยงกับระดับของราคาไม่ใช่เพื่อการเปลี่ยนแปลงของราคา

รากฐานของความขัดแย้งของกิบสันคือ 200 ปีของหลักฐานเชิงประจักษ์ที่รวบรวมโดยกิบสันปัดเป่าทฤษฎีที่อัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์กับอัตราเงินเฟ้อ ทฤษฎีของเขาแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์กับระดับราคาขายส่งแทน มันเป็นเรื่องที่ผิดธรรมดาเพราะไม่มีคำอธิบายที่น่าพอใจแม้ว่ามันจะเป็นหลักฐานที่ชัดเจน Keynes เป็นหนึ่งในนักเศรษฐศาสตร์คนแรกที่ยอมรับการค้นพบของกิบสันเขียนว่า "The Gibson Paradox เป็นหนึ่งในข้อเท็จจริงเชิงประจักษ์ที่เป็นที่ยอมรับมากที่สุดในด้านเศรษฐศาสตร์เชิงปริมาณทั้งหมด" ในขณะนั้นนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่มองข้ามมันเลือกใช้ทฤษฎีเชิงปริมาณของเงินซึ่งแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงในระดับของราคาเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

ความสัมพันธ์ของ Gibson's Paradox วันนี้

ความเกี่ยวข้องของความขัดแย้งของกิบสันในเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่กำลังถูกท้าทายเพราะมาตรฐานทองคำซึ่งเป็นพื้นฐานของความสัมพันธ์ไม่มีอีกต่อไป ธนาคารกลางจะกำหนดนโยบายการเงินโดยใช้วิธีการแบบ fiat ซึ่งกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางใช้ทฤษฎีการเงินมาตรฐานเพื่อใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือในการจัดการภาวะเงินเฟ้อโดยเชื่อว่ามีความสัมพันธ์กัน

ภายใต้ความขัดแย้งของกิบสันความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและราคาเป็นปรากฏการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วยตลาดซึ่งไม่สามารถเกิดขึ้นได้เมื่ออัตราดอกเบี้ยสัมพันธ์กับอัตราเงินเฟ้อผ่านการแทรกแซงของธนาคารกลาง ในช่วงเวลาที่กิบสันศึกษาอัตราดอกเบี้ยถูกกำหนดโดยความสัมพันธ์ตามธรรมชาติระหว่างเซฟเวอร์และผู้กู้เพื่อสร้างสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน นโยบายการเงินในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาได้ระงับความสัมพันธ์นั้น

มีความพยายามหลายครั้งโดยนักเศรษฐศาสตร์ในการแก้ปัญหาความขัดแย้งของกิบสัน แต่ตราบใดที่ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและราคายังคงมีการพิจารณาผิด ๆ ไปอาจไม่ได้รับความสนใจจากนักเศรษฐศาสตร์มหภาคในปัจจุบันที่จะติดตามมันอีกต่อไป