เงินทุนจากการดำเนินงาน (FFO) ต่ออัตราส่วนหนี้สินทั้งหมดเป็นอัตราส่วนหนี้สินที่ บริษัท จัดอันดับความน่าเชื่อถือหรือนักลงทุนสามารถใช้ในการประเมินความเสี่ยงทางการเงินของ บริษัท อัตราส่วนนี้เป็นตัวชี้วัดเปรียบเทียบกำไรจากรายได้สุทธิจากการดำเนินงานบวกค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายภาษีเงินได้รอตัดบัญชีและรายการอื่น ๆ ที่ไม่ใช่เงินสดสำหรับหนี้สินระยะยาวบวกกับระยะเวลาครบกำหนดปัจจุบันกระดาษเชิงพาณิชย์และเงินกู้ยืมระยะสั้นอื่น ต้นทุนของโครงการเงินทุนปัจจุบันไม่รวมอยู่ในหนี้สินทั้งหมดสำหรับอัตราส่วนนี้
การแบ่งเงินทุนจากการดำเนินงาน (FFO) ให้เป็นอัตราส่วนหนี้สินรวม
เงินทุนจากการดำเนินงาน (FFO) เป็นตัวชี้วัดกระแสเงินสดที่สร้างขึ้นโดยการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) กองทุนรวมถึงเงินที่ บริษัท รวบรวมจากการขายสินค้าคงคลังและบริการที่ให้แก่ลูกค้า จะถูกคำนวณเป็นรายได้สุทธิ + ค่าเสื่อมราคา + ค่าตัดจำหน่าย - กำไรจากการขายทรัพย์สิน เนื่องจากหลักการบัญชีที่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) ทำให้ต้องใช้ REIT ในการคิดค่าเสื่อมราคาของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไปโดยใช้วิธีการคิดค่าเสื่อมราคามาตรฐานวิธีหนึ่งประสิทธิภาพที่แท้จริงของ REIT อาจผิดเพี้ยนไป เนื่องจากอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวนมากมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปทำให้ค่าเสื่อมราคาไม่ถูกต้องในการอธิบายมูลค่าของ REIT ดังนั้นค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจะต้องเพิ่มกลับไปเป็นรายได้สุทธิเพื่อกระทบยอด
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนทั้งหมดของ บริษัท จะวัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้โดยใช้รายได้จากการดำเนินงานสุทธิเพียงอย่างเดียว ยิ่งอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อเงินกู้รวมต่ำลงเท่าใด อัตราส่วนที่ต่ำกว่า 1 หมายถึง บริษัท อาจต้องขายสินทรัพย์บางส่วนหรือให้สินเชื่อเพิ่มเติมเพื่อรักษาไว้ ยิ่งอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อสินเชื่อรวมสูงขึ้นเท่าใดสถานะของ บริษัท ก็จะแข็งแกร่งขึ้นในการชำระหนี้จากรายได้จากการดำเนินงานและความเสี่ยงด้านเครดิตของ บริษัท ลดลง เนื่องจากสินทรัพย์ทางการเงินโดยทั่วไปมีอายุการใช้งานนานกว่าหนึ่งปี FFO ต่อการวัดหนี้ทั้งหมดไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อวัดว่า FFO ประจำปีของ บริษัท ครอบคลุมหนี้ทั้งหมดหรือไม่เช่นอัตราส่วน 100 แต่ไม่ว่าจะมีความสามารถในการ หนี้บริการภายในกรอบเวลาที่รอบคอบเช่นอัตราส่วน 40 ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการชำระหนี้เต็มจำนวนใน 2.5 ปี บริษัท อาจมีทรัพยากรอื่นนอกเหนือจากเงินทุนจากการดำเนินงานเพื่อชำระหนี้ พวกเขาอาจจะกู้เงินเพิ่มเติมขายสินทรัพย์ออกพันธบัตรใหม่หรือออกหุ้นใหม่
สำหรับ บริษัท บรรษัทเครดิตสแตนดาร์ดแอนด์พัวร์พิจารณา บริษัท ที่มี FFO ต่ออัตราส่วนหนี้สินรวมมากกว่า 60 มีความเสี่ยงน้อยที่สุด บริษัท ที่มีความเสี่ยงเล็กน้อยมีอัตราส่วน 45 ถึง 60 หนึ่งที่มีความเสี่ยงปานกลางมีอัตราส่วน 30 ถึง 45 หนึ่งที่มีความเสี่ยงที่สำคัญมีอัตราส่วน 20 ถึง 30; หนึ่งที่มีความเสี่ยงเชิงรุกมีอัตราส่วน 12 ถึง 20; และหนึ่งที่มีความเสี่ยงสูงมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนรวมต่ำกว่า 12 อย่างไรก็ตามมาตรฐานเหล่านี้แตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่น บริษัท อุตสาหกรรม (การผลิตการบริการหรือการขนส่ง) อาจต้องใช้ FFO ต่ออัตราส่วนหนี้สินรวม 80 เพื่อรับการจัดอันดับ AAA ซึ่งเป็นอันดับความน่าเชื่อถือสูงสุด
FFO ต่อหนี้สินรวมเพียงอย่างเดียวไม่ได้ให้ข้อมูลเพียงพอที่จะตัดสินใจสถานะทางการเงินของ บริษัท อัตราส่วนความสามารถในการก่อหนี้ที่สำคัญอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องสำหรับการประเมินความเสี่ยงทางการเงินของ บริษัท รวมถึงอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ซึ่งจะบอกนักลงทุนว่าจะใช้เวลากี่ปีในการชำระหนี้ของ บริษัท และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนทั้งหมดซึ่งบอกนักลงทุนว่า บริษัท นั้น จัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินงาน
