การกำหนดราคาล่วงหน้าคืออะไร
Forward pricing เป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมสำหรับกองทุนรวมที่พัฒนาโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ที่กำหนดให้ บริษัท การลงทุนทำธุรกรรมกองทุนราคาตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ณ สิ้นวัน (NAV) หรือที่เรียกว่าราคาล่วงหน้า
กฎ 22 (c) (1) เป็นพื้นฐานสำหรับการกำหนดราคานี้และเป็นที่รู้จักกันในชื่อกฎการกำหนดราคาล่วงหน้า การกำหนดราคาล่วงหน้าช่วยลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นและช่วยให้การดำเนินงานกองทุนรวมมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- การกำหนดราคาล่วงหน้าเป็นการประชุมที่กองทุนรวมใช้ในการกำหนดราคาหุ้นกองทุนโดยอิงตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ในแต่ละวันของ NAV คำนวณมูลค่าตลาดรวมของเงินลงทุนที่กองทุนถือครองอยู่หักด้วยหนี้สินและค่าใช้จ่ายของกองทุน จัดตั้งขึ้นโดย ก.ล.ต. กฎข้อ 22 (c) (1) และมีวัตถุประสงค์เพื่อลดผลกระทบของการลดสัดส่วนการถือหุ้นและเพื่อกำหนดมาตรฐานกองทุนทั่วทั้งอุตสาหกรรม
พื้นฐานของการกำหนดราคาล่วงหน้า
การกำหนดราคาล่วงหน้าเป็นวิธีการมาตรฐานที่กองทุนรวมเปิดจะทำธุรกรรม การกำหนดราคาล่วงหน้าหมายถึงกองทุนรวมที่เปิดท้ายซึ่งไม่ได้ทำการซื้อขายแลกเปลี่ยนกับการกำหนดราคาตามเวลาจริง กองทุนรวมปลายเปิดจะซื้อและขายจาก บริษัท กองทุนรวม นักลงทุนสามารถซื้อได้ผ่านตัวกลางเช่นที่ปรึกษาทางการเงินนายหน้าและแพลตฟอร์มนายหน้าส่วนลด
กฎข้อ 22 (c) (1) ของพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 2483 กำหนดให้กองทุนรวมต้องทำธุรกรรมในราคาล่วงหน้า กองทุนรวมจะกำหนดราคาหุ้นของพวกเขาวันละครั้งหลังจากปิดตลาด ราคาปิดเรียกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) NAV เท่ากับมูลค่าตลาดรวมของสินทรัพย์ลบด้วยหนี้สินของกองทุนรวมหารด้วยจำนวนหุ้นคงเหลือ หลักทรัพย์อ้างอิงทั้งหมดจะถูกบันทึกตามมูลค่าตลาดปิดประจำวันของพวกเขา
นักลงทุนที่ขอธุรกรรมจะซื้อขายในราคาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนรวม กฎการกำหนดราคาล่วงหน้านั้นกำหนดให้การทำธุรกรรมเป็นไปตามราคาล่วงหน้าเพื่อประสิทธิภาพสูงสุด ดังนั้นการกำหนดราคาล่วงหน้าต้องมีการบัญชีกองทุนรวมเพื่อพิจารณาอย่างรอบคอบสำหรับช่วงเวลาของการทำธุรกรรมกองทุน กองทุนรวมที่ทำธุรกรรมระหว่างวันซื้อขายจะได้รับ NAV ณ สิ้นวันเป็นราคาซื้อขาย กองทุนรวมที่ทำธุรกรรมหลังจากปิดตลาดจะได้รับราคาล่วงหน้าในวันถัดไป ด้วยการกำหนดราคาล่วงหน้าการทำธุรกรรมกองทุนรวมไม่สามารถทำได้ที่ NAV ก่อนหน้า ราคาของมันจะขึ้นอยู่กับมูลค่าที่กำหนดหลังจากได้รับการสั่งซื้อ
ข้อพิจารณาเกี่ยวกับราคาล่วงหน้า
สำนักงาน ก.ล.ต. ได้จัดตั้งกฎข้อ 22 (c) (1) เพื่อลดความเสี่ยงของการลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นที่อาจเกิดขึ้นจากวิธีการกำหนดราคาแบบย้อนหลัง ก.ล.ต. ได้เพิ่มกลไกการกำหนดราคาแกว่งสำหรับการคำนวณ NAV รายวันซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในเดือนพฤศจิกายน 2561 การกำหนดราคาแกว่งตามรายละเอียดในมาตรา 22 (c) (1) ภายใต้บทบัญญัติ (a) (3) จะช่วยให้ บริษัท กองทุนรวม ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมของกองทุนเพื่อจัดการความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของกองทุนได้ดีขึ้น บริษัท จะต้องกำหนดนโยบายการกำหนดราคาแบบแกว่งซึ่งจะมีรายละเอียดในหนังสือชี้ชวนของกองทุน
