ค่าธรรมเนียม

สาขาที่ปรึกษาการลงทุนครอบคลุมผู้เชี่ยวชาญหลากหลายประเภท บางคนเช่นผู้จัดการเงินและโบรกเกอร์วิเคราะห์และจัดการพอร์ตการลงทุน; อื่น ๆ เช่นนักวางแผนทางการเงินมักมีส่วนร่วมในด้านอื่น ๆ ของชีวิตทางการเงินของลูกค้าเช่นอสังหาริมทรัพย์การช่วยเหลือทางการเงินในวิทยาลัยการเกษียณอายุและการวางแผนภาษี แต่สำหรับบางคนฟิลด์ที่ปรึกษาการลงทุนจะถูกแบ่งออกเป็นสองประเภท: ค่าธรรมเนียม (หรือค่าธรรมเนียมเท่านั้น) และค่าคอมมิชชั่น อดีตเรียกเก็บอัตราคงที่ (หรืออัตรา "ตามสั่ง") สำหรับบริการของพวกเขา; หลังถูกชดเชยโดยค่าคอมมิชชั่นในการทำธุรกรรมทางการเงินหรือผลิตภัณฑ์

ที่ปรึกษาประเภทไหนดีกว่าคือคำถามที่เกือบแก่เท่ากับอาชีพของตัวเอง แต่การถกเถียงก็เพิ่มขึ้นอีกครั้งในปี 2559 ด้วยการถือกำเนิดของกฎความไว้วางใจของกระทรวงแรงงาน (DOL) การพิจารณาคดีได้รับคำสั่งว่าทุกคนที่จัดการหรือให้คำปรึกษาบัญชีเกษียณ (IRAs, 401 (k) s)) ปฏิบัติตามมาตรฐานความไว้วางใจ การดำเนินการอย่างเป็นธรรมนี้เกี่ยวข้องกับการคิดอัตราที่สมเหตุสมผลการซื่อสัตย์เกี่ยวกับค่าตอบแทนและคำแนะนำและที่สำคัญที่สุดคือการคำนึงถึงผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของลูกค้าเป็นอันดับแรกเสมอไม่ขัดต่อวัตถุประสงค์และการยอมรับความเสี่ยง ที่ปรึกษาสามารถรับผิดชอบต่ออาชญากรหากพวกเขาละเมิดกฎเหล่านี้

ที่ปรึกษาด้านค่าธรรมเนียม (เช่นผู้จัดการเงิน) มีแนวโน้มที่จะเป็นผู้ที่ไว้วางใจได้ ในความเป็นจริงหากพวกเขาเป็นที่ปรึกษาการลงทุนพวกเขาจะต้องเป็น ที่ปรึกษาคณะกรรมการตาม (เช่นโบรกเกอร์) ไม่ได้

ไม่ดำเนินการอย่างเต็มที่กฎความไว้วางใจของ DOL ถูกยกเลิกในปีพ. ศ. 2561 แต่มันได้จุดประกายการสนทนาใหม่ ๆ เกี่ยวกับความขัดแย้งของผลประโยชน์ที่ปรึกษาและความโปร่งใสเกี่ยวกับการชดเชยของพวกเขา ชาวอเมริกันจำนวนมากสามารถไม่รู้ทั้งสองคะแนน เงินทุนส่วนบุคคลดำเนินการรายงานความน่าเชื่อถือทางการเงินในปี 2560 รายงานของกองทุนส่วนบุคคลพบว่า 46% ของผู้ตอบแบบสอบถามเชื่อว่าที่ปรึกษาต้องปฏิบัติตามกฎหมายเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของพวกเขาและ 31% ไม่รู้ว่าจะจ่ายค่าธรรมเนียมบัญชีการลงทุนหรือไม่ พวกเขาจ่าย.

ลองดูที่ปรึกษาทั้งสองประเภทให้ละเอียดยิ่งขึ้น

การกำหนดที่ปรึกษาเฉพาะค่าธรรมเนียม

ที่ปรึกษาที่ได้รับการชดเชยค่าธรรมเนียมจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่ระบุไว้ล่วงหน้าสำหรับบริการของเขา นั่นอาจเป็นตัวยึดแบบแบนหรืออัตรารายชั่วโมงสำหรับคำแนะนำการลงทุน หากเขาซื้อและขายเงินลงทุนในบัญชีของคุณอย่างแข็งขันค่าธรรมเนียมของเขาน่าจะเป็นเปอร์เซ็นต์สำหรับสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ

ภายในขอบเขตของที่ปรึกษาที่ได้รับการชดเชยโดยค่าธรรมเนียมอาจมีความแตกต่างที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นระหว่างค่าธรรมเนียมเฉพาะกับค่าธรรมเนียม แหล่งที่มาของการชดเชยสำหรับที่ปรึกษาค่าธรรมเนียม เท่านั้น คือค่าธรรมเนียมที่จ่ายจากลูกค้าไปยังที่ปรึกษา ในทางกลับกันรายได้ จาก ที่ปรึกษาด้านค่าธรรมเนียมนั้นได้รับส่วนใหญ่จากค่าธรรมเนียมที่ลูกค้าจ่ายแม้ว่าจะสามารถได้รับค่าคอมมิชชั่นจากการขายผลิตภัณฑ์ของ บริษัท นายหน้า บริษัท กองทุนรวมหรือ บริษัท ประกันภัย

ที่ปรึกษาเฉพาะค่าธรรมเนียมมีหน้าที่ความไว้วางใจให้กับลูกค้าของพวกเขามากกว่าหน้าที่ใด ๆ กับนายหน้าตัวแทนจำหน่ายหรือสถาบันอื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าเมื่อเจ็บปวดจากความรับผิดตามกฎหมายพวกเขาจะต้องให้ประโยชน์สูงสุดแก่ลูกค้าเป็นอันดับแรกเสมอและไม่สามารถขายผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ขัดต่อความต้องการวัตถุประสงค์และการยอมรับความเสี่ยงของลูกค้าได้ พวกเขาจะต้องทำการวิเคราะห์อย่างละเอียดของการลงทุนก่อนที่จะให้คำแนะนำเปิดเผยความขัดแย้งทางผลประโยชน์ใด ๆ และใช้การดำเนินการที่ดีที่สุดของการซื้อขายเมื่อการลงทุน

การกำหนดที่ปรึกษาคณะกรรมการตาม

ในทางกลับกันรายได้ของที่ปรึกษาที่ได้รับค่าคอมมิชชั่นนั้นจะได้รับทั้งหมดจากผลิตภัณฑ์ที่เธอขายหรือบัญชีที่เธอเปิด ผลิตภัณฑ์สำหรับที่ปรึกษาคณะกรรมการตามเครื่องมือทางการเงินเช่นแพคเกจประกันภัยและกองทุนรวม ยิ่งทำธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์หรือเปิดบัญชีมากก็ยิ่งได้รับเงินมากขึ้นเท่านั้น

ที่ปรึกษาคณะกรรมการตาม fiduciaries แต่พวกเขาไม่จำเป็นต้องเป็น กฎหมายระบุว่าพวกเขาจะต้องปฏิบัติตามกฎความเหมาะสมสำหรับลูกค้าของพวกเขาซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถขายผลิตภัณฑ์ใด ๆ ที่พวกเขาเชื่อว่าเหมาะสมกับวัตถุประสงค์และสถานการณ์ของลูกค้าของพวกเขาแม้ว่าปทัฏฐานเพื่อความเหมาะสมเป็นเรื่องส่วนตัว พวกเขาไม่ได้ทำหน้าที่ทางกฎหมายให้กับลูกค้าของพวกเขา; พวกเขามีหน้าที่ต้องจ้างนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่าย นอกจากนี้พวกเขาไม่ต้องเปิดเผยความขัดแย้งทางผลประโยชน์

ปัญหากับที่ปรึกษาคณะกรรมการตาม

ที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่ได้รับมอบหมายหลายคน (รวมถึงโบรกเกอร์ที่ให้บริการเต็มรูปแบบ) ทำงานให้กับ บริษัท ยักษ์ใหญ่เช่น Edward Joneses และ Merrill Lynches ของโลก แต่ที่ปรึกษาเหล่านี้ถูกว่าจ้างโดย บริษัท ของพวกเขาในนามเท่านั้น บ่อยครั้งที่พวกเขาดูเหมือนผู้รับเหมาอิสระของตนเองซึ่งมีรายได้มาจากลูกค้าที่พวกเขาสามารถนำเข้ามาพวกเขาได้รับเงินเดือนพื้นฐานเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยจาก บริษัท นายหน้าหรือ บริษัท ที่ให้บริการด้านการเงินแม้ว่า บริษัท อาจให้บริการด้านการวิจัย รูปแบบอื่น ๆ ของการสนับสนุนการดำเนินงาน

ในการรับการสนับสนุนจาก บริษัท การลงทุนที่ปรึกษาจะต้องมีภาระผูกพันที่สำคัญบางอย่าง ที่สำคัญที่สุดของสิ่งเหล่านี้ให้ บริษัท มีรายได้: ที่ปรึกษาจะต้องโอนส่วนหนึ่งของรายได้ของพวกเขาไปยัง บริษัท ที่ได้รับจากการขายตามค่านายหน้า

ปัญหาของวิธีการชดเชยนี้คือการให้รางวัลที่ปรึกษาในการดึงดูดลูกค้าในการซื้อขายที่ใช้งานแม้ว่ารูปแบบการลงทุนนี้ไม่เหมาะสำหรับลูกค้ารายนั้น นอกจากนี้เพื่อเพิ่มค่าคอมมิชชั่นโบรกเกอร์บางรายก็ฝึกปั่นป่วนการปฏิบัติที่ผิดจรรยาบรรณของการซื้อและขายหลักทรัพย์ในบัญชีของลูกค้ามากเกินไป การปั่นเก็บพอร์ตโฟลิโออย่างต่อเนื่องโดยมีวัตถุประสงค์หลักในการซับในกระเป๋าของที่ปรึกษา

และค่าใช้จ่ายนักลงทุน รายงานประจำปี 2558 "ผลกระทบของคำแนะนำการลงทุนที่ขัดแย้งกันต่อการออมเพื่อการเกษียณอายุ" ที่ออกโดยสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาวระบุว่า "ผู้ออมที่ได้รับคำแนะนำที่ขัดแย้งกันจะได้รับผลตอบแทนต่ำกว่า 1 เปอร์เซ็นต์ในแต่ละปี คำแนะนำที่ขัดแย้งกันอยู่ที่ประมาณ $ 17 พันล้านในแต่ละปี"

ต้นทุนของที่ปรึกษาเฉพาะค่าธรรมเนียม

ที่ปรึกษาเฉพาะค่าธรรมเนียมมีข้อเสียเช่นกัน พวกเขามักจะเห็นว่ามีราคาแพงกว่าคู่ที่ได้รับค่าคอมมิชชั่นและแน่นอนว่า 1% -2% ต่อปีที่พวกเขาเรียกเก็บจากการจัดการสินทรัพย์จะกินผลตอบแทน

และแม้ว่าผู้เชี่ยวชาญที่เสียค่าธรรมเนียมเท่านั้นจะช่วยให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงปัญหาการปั่นป่วน แต่ก็ไม่ควรเข้าใจผิดว่าค่าคอมมิชชั่นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ถูกยกเลิกไปอย่างสิ้นเชิง นักลงทุนยังคงต้องจ่ายค่านายหน้าเพื่อทำการซื้อขายจริง นายหน้าอาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการดูแลรักษาสำหรับบัญชีเช่นกัน

บรรทัดล่าง

เช่นเดียวกับหลาย ๆ สิ่งไม่มีคำตอบง่ายๆที่ดีกว่า - ที่ปรึกษาที่คิดค่าธรรมเนียมหรือตามที่ได้รับมอบหมาย

บริการชั้นสัญญาบัตรอาจจะเหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนบางรายโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของพอร์ตการลงทุนขนาดเล็กที่ต้องการการจัดการที่ใช้งานน้อยลง การจ่ายค่าคอมมิชชั่นเป็นครั้งคราวอาจไม่ทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะยาวลดลง กุญแจสำคัญคือการเข้าใจอย่างถ่องแท้ว่าเหตุใดที่ปรึกษาแนะนำยานพาหนะหรือผลิตภัณฑ์บางอย่างและเพื่อให้แน่ใจว่าคุณได้รับการเสนอทางเลือกในผลิตภัณฑ์ต่างๆไม่ใช่เพียงสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับบัญชีธนาคารของที่ปรึกษา

แต่สำหรับใครก็ตามที่มีพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่มากซึ่งมีวัตถุประสงค์การลงทุนที่จำเป็นต้องมีการซื้อขายบ่อยครั้งและการจัดสรรสินทรัพย์ที่ใช้งานได้ที่ปรึกษาการลงทุนแบบเสียค่าธรรมเนียมเท่านั้นอาจเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า โครงสร้างค่าตอบแทนนี้ช่วยให้มืออาชีพด้านการลงทุนสามารถทำตนให้ดีได้ในขณะเดียวกันก็คำนึงถึงผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของลูกค้าซึ่งเป็นองค์ประกอบทางอารมณ์ที่สูงในรายชื่อนักลงทุนจำนวนมาก