การเคลื่อนไหวที่สำคัญ
ผู้เข้าร่วมการตลาดตั้งข้อถกเถียงเกี่ยวกับการเลือกของประธานาธิบดีทรัมป์ต่อคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (เฮอร์แมนคาอินและสตีเฟ่นมัวร์) เพื่อทบทวนรายงานการประชุมล่าสุดของ FOMC ของเฟด นาทีของการประชุมแต่ละครั้งจะมีการเปิดตัวสามสัปดาห์หลังจากที่เฟดประชุมกันและอาจเป็นเหตุการณ์ที่เคลื่อนไหวในตลาดของพวกเขาเอง
สิ่งที่นักลงทุนกำลังมองหาคือการยืนยันว่าเฟดจะต่อต้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนหรือ Fed Funds Rate และลดงบดุลของเฟดซึ่งอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะยาว เทรดเดอร์รู้สึกว่าหากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับต่ำมีแนวโน้มที่ดีกว่าสำหรับการเติบโตในระยะสั้น ความสัมพันธ์เชิงสาเหตุระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากและการเติบโตนั้นยากที่จะพิสูจน์ แต่ดูเหมือนว่าอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำจะไม่กระทบต่อการเติบโตเช่นกัน
รายงานการประชุมของเฟดชี้ไปที่อัตราการเติบโตที่ลดลงในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้วและในไตรมาสแรกของปีนี้รวมถึงการลดลงของเศรษฐกิจในยุโรปและเอเชียเนื่องจากการไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่องส่งผลให้ Fed ไม่เต็มใจที่จะกระชับนโยบายการเงิน
หุ้นปรับตัวขึ้นตามรายงานการประชุมเฟดขณะที่พันธบัตรตั๋วเงินคลังระยะยาวยังคงทรงตัว นี่ไม่ใช่ปฏิกิริยาที่ผิดปกติต่อข่าวเช่นนี้ อย่างไรก็ตามหากพันธบัตรตั๋วเงินคลังระยะยาวมีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องฉันจะกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการลดลงของตราสารทุน
ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ ETF พันธบัตรกระทรวงการคลัง iShares 20+ ปี (TLT) อยู่ในระดับการสนับสนุนที่สำคัญแม้ว่าจะมีช่องว่างในเดือนมีนาคมและสูงสุดก่อนหน้าในเดือนมกราคม แม้จะมีความสัมพันธ์ที่ผิดปกติในปีนี้ขุมคลังระยะยาวและราคาหุ้นมักจะมีแนวโน้มในทิศทางตรงกันข้าม การชุมนุมอย่างต่อเนื่องใน TLT จะเป็นข้อบ่งชี้ของความอ่อนแอในหุ้น
S&P 500
S&P 500 มีความคืบหน้าย้อนกลับไปสู่เทรนด์บนของรูปแบบลิ่มที่เพิ่มขึ้นตามข่าวจาก FOMC แม้ว่าหุ้นจะดูไม่ย่ำแย่ แต่ความแตกต่างระหว่างราคาเปิดวันจันทร์และราคาปิดวันนี้ก็แทบจะไม่มีอยู่จริง ดังที่ฉันได้กล่าวถึงในเรื่อง Chart Advisor ในวันจันทร์ผู้ค้าอาจถูกระงับในขณะที่พวกเขารอให้ธนาคารใหญ่เริ่มรายงานในวันศุกร์
แม้ว่ารายได้น่าจะน่าผิดหวัง แต่ตัวเลขรายได้ยังคงเติบโต นอกจากนี้คำมั่นสัญญาของอัตราที่ต่ำอย่างยั่งยืนหมายความว่าจะง่ายต่อการให้บริการแก่ บริษัท และชำระหนี้ของพวกเขา สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในภาคน้ำมันที่ใช้ประโยชน์อย่างหนัก พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีผลประกอบการดีที่สุดในวันนี้เนื่องจากรายงานของ FOMC
:
7 วิธีที่ 2019 สะท้อนฟองสบู่ Dotcom
ได้เวลาขาย Apple Stock แล้วหรือยัง
3 หุ้นผู้บริโภคเชิงป้องกันเพื่อการค้าในตลาดที่ตกลงมา
ตัวชี้วัดความเสี่ยง - การกำหนดราคามีความเสี่ยงมากขึ้นสำหรับธนาคาร
ตัวชี้วัดความเสี่ยงด้านตลาดส่วนใหญ่ (นอกเหนือจากเส้นอัตราผลตอบแทน) ยังคงสงบในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตามฉันได้ดูพัฒนาการที่น่าสนใจในระดับจุลภาคมากขึ้น ในแผนภูมิต่อไปนี้ฉันได้เปรียบเทียบ The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) กับเวอร์ชันของ VIX ("ดัชนีความกลัว") ตามหุ้นนั้น ดังนั้นแทนที่จะสะท้อนความคาดหวังที่ผันผวนสำหรับตลาดทั้งหมดดัชนีนี้มุ่งเน้นที่ GS เท่านั้น
สิ่งที่คุณเห็นในแผนภูมินั้นมีความคิดฟุ้งซ่านระหว่างวันที่ 19 มีนาคมถึง 5 เมษายนซึ่งตรงกับระดับต่ำสุดใน GSVIX ที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้หมายความว่าเป็นครั้งที่สองที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นถึง $ 204 ต่อหุ้นนักลงทุนมีความมั่นใจน้อยกว่าที่สูงก่อนหน้านี้ ฉันมักจะอ้างถึงสัญญาณนี้ว่า "VIX divergence"
จากประสบการณ์ของฉันหากความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงในระดับที่สองเท่ากับหรือสูงกว่าในกรณีนี้ความเสี่ยงของการเกิดปฏิกิริยาทางลบต่อข่าวจะเพิ่มขึ้น ฉันไม่เชื่อว่านักลงทุนควรคาดการณ์สิ่งใดจากสัญญาณนี้เกี่ยวกับตลาดทั้งหมด แต่มันบ่งบอกว่าเทรดเดอร์กังวลเกี่ยวกับรายงานของธนาคารและความเสี่ยงของการเกิด downside ในภาคนั้น ๆ
:
Dow 30 Is Dow 29 ในขณะนี้ Dow Inc. ไม่ได้เป็นของ
เฟดระบายเงิน 20 พันล้านดอลลาร์จากระบบธนาคารเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
พันธบัตรซื้อคืนเทียบกับตั๋วเงินคลังเทียบกับตั๋วเงินคลัง
Bottom Line - รอดู
JPMorgan Chase & Co. (JPM) และ Wells Fargo & Company (WFC) จะรายงานผลประกอบการในวันศุกร์ ก่อนหน้านั้นฉันคาดหวังว่านักลงทุนจะยังคงอยู่ในช่วงตลาด สัญญาณความผันผวนจากโกลด์แมนแซคส์มีความระมัดระวัง แต่โดยรวมแล้วฉันคิดว่าการแสดงผลประกอบการที่ไม่ดีในฤดูกาลนี้ได้รวมอยู่ในราคาเฉลี่ยของ S&P 500 แล้ว
นอกจากรายได้แล้วยังมีสมาชิก FOMC สามคน (วิลเลียมส์, คลาริดาและบุลลาร์ด) ที่จะกล่าวสุนทรพจน์ในเช้าวันพรุ่งนี้ซึ่งคาดว่าจะมีคำถามผู้ชม ในอดีตสุนทรพจน์ของผู้ว่าการรัฐบุลลาร์ดของเฟดได้สร้างข่าวที่เคลื่อนไหวในตลาด ผลกระทบของเขาถูกปิดเสียงมากขึ้นในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา แต่ฉันจะยังคงติดตามคำพูดของเขาอย่างใกล้ชิดในกรณีที่
