คำจำกัดความความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนคืออะไร?

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (forex) เป็นความเสี่ยงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการลงทุนต่างประเทศ แต่สามารถลดลงได้อย่างมากผ่านเทคนิคการป้องกันความเสี่ยง เพื่อกำจัดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนนักลงทุนจะต้องหลีกเลี่ยงการลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศทั้งหมด อย่างไรก็ตามความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถลดลงได้ด้วยการส่งต่อสกุลเงินหรือฟิวเจอร์ส

• ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนนั้นเกิดจากความผันผวนของสกุลเงินท้องถิ่นเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศการลงทุนความเสี่ยงเหล่านี้สามารถลดลงได้โดยการใช้กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ป้องกันความเสี่ยงหรือโดยนักลงทุนรายบุคคลโดยใช้เครื่องมือการลงทุนต่างๆเช่น หรือฟิวเจอร์สหรือตัวเลือก ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนนั้นไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้อย่างสมบูรณ์ แต่สามารถลดลงได้

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทำงานอย่างไร

สำหรับนักลงทุนสหรัฐการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงดังกล่าวสามารถกัดกร่อนผลตอบแทนจากการลงทุนในต่างประเทศ สำหรับนักลงทุนต่างประเทศการกลับรายการเป็นความจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการลงทุนของสหรัฐดำเนินการอยู่ นี่เป็นเพราะค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินท้องถิ่นเทียบกับดอลลาร์สหรัฐสามารถให้เพิ่มผลตอบแทนเพิ่มเติม ในสถานการณ์เช่นนี้เนื่องจากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนนั้นเป็นไปเพื่อประโยชน์ของนักลงทุนดังนั้นการดำเนินการที่เหมาะสมจึงไม่ได้รับการป้องกัน

กฎของหัวแม่มือเกี่ยวกับการลงทุนต่างประเทศคือการปล่อยให้ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนไม่ปลอดภัยเมื่อสกุลเงินท้องถิ่นอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศที่ลงทุน แต่เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้เมื่อสกุลเงินท้องถิ่นแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ.

นี่คือสองวิธีในการลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน:

• การลงทุนในสินทรัพย์ที่มีการป้องกันความเสี่ยง: ทางออกที่ง่ายที่สุดคือการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีการป้องกันความเสี่ยงในต่างประเทศเช่นกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายที่ป้องกันความเสี่ยง (ETF) อีทีเอฟมีให้บริการสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงหลากหลายที่ซื้อขายในตลาดหลัก ๆ ผู้ให้บริการอีทีเอฟหลายรายเสนอกองทุนที่มีการป้องกันความเสี่ยงและไม่ได้ป้องกันไว้ซึ่งติดตามมาตรฐานหรือดัชนีการลงทุนที่เป็นที่นิยม แม้ว่าโดยทั่วไปกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าคู่เทียบที่ไม่ได้รับการป้องกันเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงกองทุน ETF ขนาดใหญ่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในส่วนของต้นทุนการป้องกันความเสี่ยง ตัวอย่างเช่นสำหรับดัชนี MSCI EAFE - มาตรฐานหลักสำหรับนักลงทุนสหรัฐในการวัดผลการดำเนินงานส่วนทุนระหว่างประเทศ - อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับ iShares MSCI EAFE ETF (EFA) คือ 0.31% อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับอีทีเอฟ iShares Currency Hedged MSCI EAFE (HEFA) คือ 0.69 การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยตัวคุณเอง: นักลงทุนส่วนใหญ่มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหากพอร์ตการลงทุนของพวกเขามีหุ้นหรือตราสารหนี้สกุลเงินต่างประเทศหรือใบเสร็จรับเงินอเมริกัน (ADRs) ความเข้าใจผิดที่พบบ่อยคือความเสี่ยงจากสกุลเงินของพวกเขาถูกป้องกันความเสี่ยง

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

คุณสามารถป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินโดยใช้หนึ่งในเครื่องมือต่อไปนี้:

• การส่งต่อสกุลเงิน: การ ส่งต่อ สกุลเงินสามารถใช้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อป้องกันความเสี่ยงของสกุลเงิน ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนสหรัฐมีพันธบัตรสกุลเงินยูโรที่ครบกำหนดในเวลาหนึ่งปีและมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของเงินยูโรที่ลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในกรอบเวลานั้น นักลงทุนสามารถทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อขายยูโร (ในจำนวนเท่ากับมูลค่าที่ครบกำหนดของพันธบัตร) และซื้อดอลลาร์สหรัฐในอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าหนึ่งปี ในขณะที่ข้อได้เปรียบของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือสามารถปรับแต่งตามจำนวนและระยะเวลาที่กำหนด แต่ข้อเสียเปรียบที่สำคัญคือไม่สามารถเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยได้อย่างง่ายดาย อีกทางเลือกหนึ่งในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนคือการสร้างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบสังเคราะห์โดยใช้การป้องกันความเสี่ยงในตลาดเงิน ฟิวเจอร์สสกุลเงิน: ฟิวเจอร์ส สกุลเงินที่ใช้ในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพราะพวกเขาซื้อขายแลกเปลี่ยนและต้องการเพียงจำนวนเล็กน้อยของอัตรากำไรขั้นต้นล่วงหน้า ข้อเสียคือไม่สามารถปรับแต่งและใช้ได้เฉพาะวันที่กำหนด สกุลเงินอีทีเอฟ: ความพร้อมของอีทีเอฟที่มีสกุลเงินเฉพาะเป็นสินทรัพย์อ้างอิงหมายความว่าอีทีเอฟสกุลเงินสามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน นี่อาจไม่ใช่วิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการป้องกันความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนในปริมาณที่มากขึ้น อย่างไรก็ตามสำหรับนักลงทุนรายบุคคลความสามารถของพวกเขาที่จะใช้สำหรับจำนวนเล็กน้อยและความจริงที่ว่าพวกเขามีสิทธิ์ได้รับและสามารถซื้อขายในด้านยาวหรือสั้นทำให้พวกเขาให้ผลประโยชน์ที่สำคัญ ตัวเลือกสกุลเงิน: ตัวเลือก สกุลเงินเป็นอีกทางเลือกที่เป็นไปได้ในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ตัวเลือกสกุลเงินให้สิทธิ์แก่นักลงทุนหรือผู้ค้าในการซื้อหรือขายสกุลเงินที่ระบุในจำนวนที่ระบุในหรือก่อนวันหมดอายุในราคาที่ใช้สิทธิ ตัวอย่างเช่นตัวเลือกสกุลเงินที่ซื้อขายในตลาด Nasdaq นั้นมีให้บริการในสกุลเงิน 10, 000 ยูโร, 10, 000 ปอนด์, CAD 10, 000 หรือ 1, 000, 000 เยนทำให้เหมาะสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ทั้งหมดเมื่อลงทุนในต่างประเทศ แต่สามารถบรรเทาได้อย่างมากโดยใช้เทคนิคการป้องกันความเสี่ยง ทางออกที่ง่ายที่สุดคือการลงทุนในการลงทุนที่ป้องกันความเสี่ยงเช่น ETF ที่ป้องกันความเสี่ยง

ผู้จัดการกองทุน ETF ที่ป้องกันความเสี่ยงสามารถป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในราคาที่ค่อนข้างต่ำ อย่างไรก็ตามนักลงทุนที่ถือหุ้นหรือพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศหรือแม้กระทั่งใบเสร็จรับเงินฝากอเมริกัน (ADRs) ควรพิจารณาการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนโดยใช้หนึ่งในหลาย ๆ ช่องทางเช่นสกุลเงินล่วงหน้าฟิวเจอร์สอีทีเอฟหรือตัวเลือก