โมเมนตัมรายได้คืออะไร?
โมเมนตัมของผลกำไรเกิดขึ้นเมื่อการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ขององค์กรเร่งขึ้นหรือชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้าหรือปีงบการเงินก่อน โมเมนตัมของผลประกอบการมักจะสอดคล้องกับการเร่งรายรับและอัตรากำไรที่ขยายตัวอันเนื่องมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นการปรับปรุงต้นทุนหรือการขยายตลาดโดยรวม
โมเมนตัมของผลกำไรยังเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่พยายามลงทุนใน บริษัท ที่มีการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นอันเนื่องมาจากผลกำไรที่เป็นบวกหรือการเติบโตของกำไรต่อหุ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- โมเมนตัมของผลกำไรคือรายรับของ บริษัท ที่เพิ่มขึ้น รายได้ที่เพิ่มขึ้นสามารถเร่งหรือชะลอตัวผู้ค้าบางรายพยายามทำกำไรจากราคาที่สูงขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการเร่งกำไรและดูการชะลอตัวของกำไรเพื่อเป็นสัญญาณว่าจะหลุดออกมาหุ้นที่มีการเร่งกำไรสูงมีแนวโน้มซื้อขายที่ระดับ P / E สูง เสนอราคาขึ้นราคาหุ้นเพื่อรอผลกำไรของ บริษัท ในอนาคต โมเมนตัมของผลประกอบการที่เริ่มชะลอตัวไม่ได้หมายความว่าราคาหุ้นจะลดลงเสมอไป แต่มันแสดงให้เห็นว่าการเติบโตนั้นไม่แข็งแกร่งเท่าที่เคยเป็นมา ในช่วงชะลอตัวรายได้อาจยังคงเพิ่มขึ้น แต่ในอัตราที่ลดลง
ทำความเข้าใจกับโมเมนตัมรายได้
เนื่องจากระบบการรายงานรายไตรมาสที่กำหนดโดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) การวิเคราะห์โมเมนตัมผลประกอบการส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับข้อมูลรายไตรมาสเนื่องจากระยะเวลาการรายงานที่น้อยลงสามารถเน้นโมเมนตัมเร็วกว่าข้อมูลรายปี
นักลงทุนมักจะมองหาผลกำไรที่เป็นบวกเนื่องจากมันมักจะขับเคลื่อนราคาหุ้นที่สูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป บริษัท ที่มีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ $ 1 สำหรับไตรมาสปัจจุบันและมีผลกำไร $ 0.50 สำหรับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้วได้เห็นกำไรต่อหุ้นของไตรมาสที่เพิ่มขึ้น 100% การเติบโตแบบนั้นอาจดึงดูดความสนใจเป็นอย่างมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากนักวิเคราะห์เชื่อหรือมีแนวทางที่ถูกต้อง บริษัท คาดว่าการเติบโตประเภทนั้นจะดำเนินต่อไป
นักลงทุนจำนวนมากใช้อัตราส่วนราคา / กำไร (P / E) ในการประเมินราคาหุ้น เมื่อรายได้เร่งอย่างรวดเร็วราคาของหุ้นก็จะเป็นเช่นกัน เมื่อรายได้เร่งอย่างรวดเร็วเป็นเรื่องปกติที่จะเห็นอัตราส่วน P / E สูง ในขณะที่หุ้นจำนวนมากจะซื้อขายที่ 10 ถึง 20 P / E หุ้นที่มีโมเมนตัมการเร่งกำไรมักจะซื้อขายที่ 40, 100 หรือ 1, 000 เท่าของรายได้ เนื่องจากนักลงทุนกำลังมองหาอนาคต หาก บริษัท ยังคงเพิ่มรายได้อย่างต่อเนื่องในที่สุดฟิวเจอร์สเหล่านั้นอาจปรับราคาที่สูงในปัจจุบันและ P / E ที่หลากหลาย
ในทางกลับกันหากกำไรเริ่มขยับตัวลงราคาของหุ้นอ้างอิงอาจลดลงแม้ว่าข้อเท็จจริงที่ว่ากำไรโดยรวมจะยังคงเพิ่มขึ้น นี่เป็นเพราะนักลงทุนมักจะเสนอราคาหุ้นโดยคาดว่ากำไรในปัจจุบันจะยังคงอยู่ หากนักลงทุนคาดหวังว่าการเติบโตของผลกำไร 50% ในแต่ละปีในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าและในทันใด บริษัท ก็ผลิตการเติบโตของกำไรเพียง 20% เท่านั้นราคาหุ้นก็ยังอาจลดลงหรือปิดตัวลง เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรในอนาคตของ บริษัท จะลดลงหรืออย่างน้อยที่สุดจะทำให้พวกเขาใช้เวลานานขึ้นในการทำกำไรในระดับที่นักลงทุนคาดหวัง
หาก บริษัท มีการโพสต์โมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่งและหุ้นไม่ขยับขึ้นมีบางสิ่งที่อาจเกิดขึ้น:
- มันเป็นข้อตกลงที่ดีที่ตลาดยังไม่ได้สังเกตเห็นและราคาอาจเริ่มสูงขึ้นในไม่ช้านักลงทุนไม่เชื่อว่าการเร่งกำไรหรือการเติบโตอย่างยั่งยืนนั้นเป็นเช่นนั้นดังนั้นจึงใช้ระยะเวลาของรายได้ที่เพิ่มขึ้นในการทุ่มตลาด ข้างหน้าขณะที่รายได้เพิ่มขึ้นพวกเขาอาจเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่าเมื่อก่อน ดังนั้นแม้ว่าพวกเขาจะเติบโตพวกเขาจะชะลอตัวลงซึ่งอาจทำให้นักลงทุนในช่วงต้นและนักลงทุนเร่งผลกำไรที่จะมองหาทางออก (แรงกดดันขาย) ราคาได้รับการผลักดันสูงเกินไปที่จะปรับราคาปัจจุบันถึงแม้ว่าการเร่งกำไรปัจจุบัน.
ดังนั้นโมเมนตัมของผลประกอบการไม่ได้หมายความว่าจะถึงเวลาซื้อหุ้น ตลาดควรแสดงความสนใจด้วยการผลักดันราคาขึ้น หากราคากำลังลดลงนั่นอาจเป็นสัญญาณเตือน แต่ก็เป็นโอกาสที่หากผลประกอบการที่แข็งแกร่งยังคงดำเนินต่อไปและราคาได้ตกลงสู่ราคาที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น
ตัวอย่างของโมเมนตัมรายได้
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท มีกำไรต่อหุ้น $ 1 ปีที่แล้ว $ 0.50 ในปีก่อนและ $ 0.25 ในปีก่อนหน้านั้น ในช่วงสองปีที่ผ่านมา บริษัท มีรายได้เพิ่มขึ้น 100% หากปีหน้าพวกเขาเพิ่มรายได้เป็น 3 ดอลลาร์โมเมนตัมของผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นเป็น 200% หากการเติบโตนี้ไม่ได้มีการกำหนดราคาไว้แล้วสิ่งนี้สามารถผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นได้
ในทางกลับกันผลประกอบการในปีหน้าอาจเป็น 1.25 ดอลลาร์ รายได้ยังเพิ่มขึ้น 25% แต่นั่นก็น้อยกว่าการเพิ่มขึ้น 100% ก่อนหน้านี้ โมเมนตัมของผลประกอบการชะลอตัวลง ขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนคาดหวังสิ่งนี้หรือไม่จะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นที่ตอบสนอง หากนักลงทุนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก 100% ในปีนี้และเพียง 25% แทนราคาหุ้นก็น่าจะลดลง ในทางกลับกันหากนักลงทุนทราบว่าผลประกอบการจะชะลอตัวลงราคาหุ้นอาจยังคงเพิ่มขึ้นหรือลดลง
การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นขึ้นอยู่กับสิ่งที่นักลงทุนคาดการณ์และราคาหุ้นเคลื่อนไหวก่อนที่จะมีการเปิดเผยรายได้ ในบางกรณีหุ้นอาจมีการเสนอราคาสูงเกินไปและจากนั้นสัญญาณใด ๆ ของการชะลอตัวหรือการสูญเสียโมเมนตัมอาจถูกมองว่าเป็นลบ ในทางกลับกันหากราคาหุ้นไม่ได้เพิ่มขึ้นเพียงพอที่จะแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของรายได้ราคาหุ้นอาจพุ่งขึ้นเมื่อมีการประกาศผลประกอบการที่ดี (ไม่ว่าจะเร่งหรือชะลอตัว)
