การจัดส่งเทียบกับการชำระเงิน (DVP) คืออะไร
การจัดส่งเมื่อเทียบกับการชำระเงิน (DVP) เป็นวิธีการชำระราคาหลักทรัพย์ที่รับประกันการโอนหลักทรัพย์เกิดขึ้นหลังจากชำระเงินแล้วเท่านั้น DVP กำหนดว่าการชำระเงินสดของผู้ซื้อจะต้องทำก่อนหรือในเวลาเดียวกันกับการส่งมอบหลักทรัพย์
การจัดส่งเมื่อเทียบกับการชำระเงินเป็นกระบวนการชำระบัญชีจากมุมมองของผู้ซื้อ จากมุมมองของผู้ขายระบบการชำระเงินนี้เรียกว่ารับกับการชำระเงิน (RVP) ข้อกำหนดของ DVP / RVP เกิดขึ้นหลังจากที่สถาบันถูกห้ามไม่ให้จ่ายเงินค่าหลักทรัพย์ก่อนที่หลักทรัพย์จะถูกจัดให้อยู่ในรูปแบบที่ต่อรองได้ DVP ยังเป็นที่รู้จักกันในนามการส่งมอบต่อการชำระเงิน (DAP), การส่งมอบต่อเงินสด (DAC) และเงินสดในการจัดส่ง
การจัดส่งเทียบกับการชำระเงิน
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการจัดส่งและการชำระเงิน (DVP)
ระบบการจัดส่งเทียบกับการชำระเงินเพื่อให้แน่ใจว่าการจัดส่งจะเกิดขึ้นเฉพาะในกรณีที่การชำระเงินเกิดขึ้น ระบบทำหน้าที่เป็นตัวเชื่อมโยงระหว่างระบบการโอนเงินและระบบการโอนหลักทรัพย์ จากมุมมองของการดำเนินงาน DVP เป็นธุรกรรมการขายหลักทรัพย์ต่อรองได้ (เพื่อแลกกับการจ่ายเงินสด) ที่สามารถสั่งให้ตัวแทนการชำระเงินโดยใช้ SWIFT ประเภทข้อความ MT 543 (ในมาตรฐาน ISO15022)
การใช้ประเภทข้อความมาตรฐานดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยงในการชำระธุรกรรมทางการเงินและอนุญาตให้ประมวลผลอัตโนมัติ เป็นการดีที่ชื่อเรื่องสินทรัพย์และการชำระเงินมีการแลกเปลี่ยนพร้อมกัน อาจเป็นไปได้ในหลาย ๆ กรณีเช่นในระบบรับฝากกลางเช่น United States Deposit Trust Corporation
วิธีการจัดส่งกับการชำระเงิน
ความเสี่ยงด้านเครดิตที่สำคัญในการชำระราคาหลักทรัพย์คือความเสี่ยงหลักที่เกี่ยวข้องกับวันที่ชำระราคา แนวคิดเบื้องหลังระบบ RVP / DVP คือส่วนหนึ่งของความเสี่ยงนั้นสามารถลบออกได้หากขั้นตอนการชำระเงินกำหนดให้ส่งมอบเกิดขึ้นเฉพาะในกรณีที่การชำระเงินเกิดขึ้น (กล่าวอีกนัยหนึ่งคือหลักทรัพย์นั้นไม่ได้ส่งมอบก่อนการแลกเปลี่ยนการชำระเงินหลักทรัพย์) ระบบช่วยให้มั่นใจได้ว่าการชำระเงินจะมาพร้อมกับการส่งมอบซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงหลัก จำกัด โอกาสที่จะระงับหรือส่งมอบการชำระเงินในช่วงเวลาที่เกิดความเครียดในตลาดการเงินและลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
ตามกฎหมายสถาบันจะต้องเรียกร้องสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเท่ากันเพื่อแลกเปลี่ยนกับการส่งมอบหลักทรัพย์ โดยทั่วไปการส่งมอบหลักทรัพย์จะทำกับธนาคารของลูกค้าที่ซื้อในขณะที่การชำระเงินพร้อมกันโดยการโอนเงินผ่านธนาคารเช็คหรือเครดิตโดยตรงไปยังบัญชี
การจัดส่งเมื่อเทียบกับการชำระเงิน (DVP) เป็นวิธีการชำระเงินที่กำหนดให้ส่งมอบหลักทรัพย์ให้กับผู้รับเฉพาะหลังจากทำการชำระเงินแล้ว
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
หลังจากที่ราคาหุ้นทั่วโลกลดลงในเดือนตุลาคม 2530 ธนาคารกลางในกลุ่ม บริษัท เท็นทำงานเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับกระบวนการชำระหนี้และขจัดความเสี่ยงที่จะเกิดความปลอดภัยในการส่งมอบโดยไม่ต้องชำระเงินหรือชำระเงินโดยไม่ต้องส่งมอบ ความเสี่ยง) ขั้นตอน DVP ลดหรือขจัดความเสี่ยงของคู่สัญญาต่อความเสี่ยงหลักนี้
ประเด็นที่สำคัญ
- การจัดส่งเทียบกับการชำระเงินเป็นกระบวนการชำระราคาหลักทรัพย์ที่กำหนดให้มีการชำระเงินก่อนหรือในเวลาเดียวกับการส่งมอบหลักทรัพย์กระบวนการนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยงที่หลักทรัพย์สามารถจัดส่งได้โดยไม่ต้องชำระเงิน การส่งมอบหลักทรัพย์การจัดส่งเมื่อเทียบกับระบบการชำระเงินกลายเป็นแนวปฏิบัติทางอุตสาหกรรมที่แพร่หลายในช่วงหลังของการล่มสลายของตลาดในเดือนตุลาคม 2530
