เราเคยได้ยินว่าผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินอธิบายถึงประโยชน์ของการกระจายการลงทุนและมีความจริงในเรื่องนี้ พอร์ตโฟลิโอหุ้นส่วนบุคคลจะต้องมีความหลากหลายเพื่อช่วยลดความเสี่ยงโดยธรรมชาติของการถือหุ้นเพียงหนึ่งหรือหุ้นเท่านั้นจากอุตสาหกรรมหนึ่งโดยเฉพาะ อย่างไรก็ตามนักลงทุนบางคนอาจมีความหลากหลายมากเกินไป นี่คือวิธีที่คุณสามารถรักษาสมดุลที่เหมาะสมเมื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอของคุณ
ประเด็นที่สำคัญ
- การกระจายความเสี่ยงซึ่งรวมถึงการเป็นเจ้าของหุ้นและหุ้นที่แตกต่างกันในอุตสาหกรรมต่าง ๆ สามารถช่วยให้นักลงทุนลดความเสี่ยงของการเป็นเจ้าของหุ้นแต่ละตัว กุญแจสำคัญในการกระจายความเสี่ยงคือช่วยลดความผันผวนของราคาและความเสี่ยงซึ่งสามารถทำได้โดยการถือหุ้นเพียง 20 ตัว มีความแตกต่างเล็กน้อยระหว่างการถือหุ้น 20 หุ้นกับ 1, 000 เนื่องจากประโยชน์ของการกระจายและลดความเสี่ยงนั้นน้อยกว่าหุ้นที่ 20 มีความหลากหลายเนื่องจากกองทุนรวมบางแห่งจำเป็นต้องมีหุ้นจำนวนมาก (เนื่องจากเงินสดจำนวนมากที่พวกเขามี) ซึ่งเป็นการยากที่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่ามาตรฐานหรือดัชนีของพวกเขา การเป็นเจ้าของหุ้นมากเกินความจำเป็นสามารถลดผลกระทบของกำไรจากหุ้นที่มีขนาดใหญ่และ จำกัด ส่วนต่างของคุณ
การกระจายการลงทุนคืออะไร?
เมื่อเราพูดถึงการกระจายการลงทุนในหุ้นเราหมายถึงความพยายามของนักลงทุนในการลดความเสี่ยงจากการลงทุนใน บริษัท ต่าง ๆ ในภาคอุตสาหกรรมหรือแม้แต่ประเทศต่างๆ
ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนส่วนใหญ่ยอมรับว่าแม้ว่าการกระจายความเสี่ยงจะไม่รับประกันความสูญเสีย แต่ก็เป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดในการนำมาใช้เพื่อบรรลุวัตถุประสงค์ทางการเงินในระยะยาว มีการศึกษาจำนวนมากแสดงให้เห็นว่าทำไมการกระจายความเสี่ยงจึงเป็นเรื่องง่ายเพียงแค่กระจายการลงทุนของคุณไปยังภาคต่าง ๆ หรืออุตสาหกรรมที่มีความสัมพันธ์ต่ำกันคุณลดความผันผวนของราคา
เนื่องจากอุตสาหกรรมและภาคส่วนต่างๆไม่ได้เลื่อนขึ้นและลงในเวลาเดียวกันหรือในอัตราเดียวกัน หากคุณผสมผสานสิ่งต่าง ๆ ในแฟ้มสะสมผลงานของคุณคุณจะมีโอกาสน้อยลงที่จะประสบปัญหาเนื่องจากบางภาคส่วนประสบกับช่วงเวลาที่ยากลำบากอื่น ๆ อาจประสบความสำเร็จ สิ่งนี้ให้ผลงานโดยรวมที่มีความสอดคล้องมากกว่า
ที่กล่าวไว้เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่าไม่ว่าพอร์ตโฟลิโอของคุณจะมีความหลากหลายแค่ไหนความเสี่ยงของคุณจะไม่ถูกกำจัด คุณสามารถลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหุ้นแต่ละตัว (สิ่งที่นักวิชาการเรียกว่าความเสี่ยงที่ไม่มีระบบ) แต่มีความเสี่ยงด้านตลาดโดยธรรมชาติ (ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ) ที่มีผลต่อเกือบทุกหุ้น ไม่มีความหลากหลายที่สามารถป้องกันได้
กระจายความเสี่ยงแบบไม่มีระบบ
วิธีที่ยอมรับโดยทั่วไปในการวัดความเสี่ยงคือการดูระดับความผันผวน นั่นคือยิ่งหุ้นหรือพอร์ตโฟลิโอเคลื่อนตัวอย่างรวดเร็วมากขึ้นในระยะเวลาหนึ่งความเสี่ยงก็คือสินทรัพย์ แนวคิดทางสถิติที่เรียกว่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานใช้สำหรับวัดความผันผวน ดังนั้นเพื่อประโยชน์ของบทความนี้คุณสามารถคิดค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นความหมาย "ความเสี่ยง"
รูปภาพโดย Julie Bang © Investopedia 2020
ตามทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่คุณจะเข้าใกล้เพื่อบรรลุความหลากหลายที่ดีที่สุดหลังจากที่เพิ่มเกี่ยวกับสต็อกที่ยี่สิบลงในพอร์ตโฟลิโอของคุณ
ในหนังสือของเอ็ดวินเจเอลตันและมาร์ตินเจ. กรูเบอร์ "ทฤษฎีสมัยใหม่และการวิเคราะห์การลงทุน" พวกเขาสรุปว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานโดยเฉลี่ย (ความเสี่ยง) ของพอร์ตหุ้นเดียวคือ 49.2 เปอร์เซ็นต์ในขณะที่เพิ่มจำนวนหุ้นในหุ้นเฉลี่ย พอร์ตโฟลิโอที่สมดุลสามารถลดค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตโฟลิโอได้สูงสุด 19.2 เปอร์เซ็นต์ (ตัวเลขนี้แสดงถึงความเสี่ยงด้านตลาด)
อย่างไรก็ตามพวกเขายังพบว่าด้วยพอร์ตการลงทุน 20 หุ้นความเสี่ยงก็ลดลงเหลือประมาณ 20 เปอร์เซ็นต์ ดังนั้นหุ้นเพิ่มเติมจาก 20 เป็น 1, 000 เท่านั้นลดความเสี่ยงของพอร์ตโดยประมาณร้อยละ 0.8 ในขณะที่ 20 หุ้นแรกลดความเสี่ยงของพอร์ตโดย 29.2 เปอร์เซ็นต์
นักลงทุนหลายคนมีมุมมองที่เข้าใจผิดว่าความเสี่ยงนั้นลดลงตามสัดส่วนกับหุ้นเพิ่มเติมแต่ละตัวในพอร์ทการลงทุน แต่ในความเป็นจริงมันไม่ได้ไกลจากความจริง มีหลักฐานว่าคุณสามารถลดความเสี่ยงของคุณไปยังจุดที่เกินกว่าที่จะไม่มีประโยชน์เพิ่มเติมจากการกระจายความเสี่ยง
การกระจายการลงทุนที่แท้จริง
การศึกษาดังกล่าวข้างต้นไม่ได้แนะนำให้ซื้อหุ้นใด ๆ 20 ตัวเท่ากับการกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสม หมายเหตุจากคำอธิบายเดิมของเราเกี่ยวกับการกระจายการลงทุนที่คุณต้องซื้อหุ้นที่แตกต่างกันไม่ว่าจะเป็นขนาด บริษัท ภาคอุตสาหกรรมประเทศ ฯลฯ ทางการเงินการพูดหมายความว่าคุณกำลังซื้อหุ้นที่ไม่เกี่ยวข้องกัน - หุ้นที่เข้ามา ทิศทางที่แตกต่างกันในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน
เรากำลังพูดถึงการกระจายการลงทุนในพอร์ตหุ้นของคุณที่นี่ พอร์ตโฟลิโอโดยรวมของบุคคลควรกระจายในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ - หมายถึงการจัดสรรเปอร์เซ็นต์ให้กับพันธบัตร, สินค้าโภคภัณฑ์, อสังหาริมทรัพย์, สินทรัพย์ทางเลือกและอื่น ๆ
กองทุนรวมมีผลต่อการกระจายการลงทุนอย่างไร
การเป็นเจ้าของกองทุนรวมที่ลงทุนใน 100 บริษัท นั้นไม่ได้หมายความว่าคุณจะมีความหลากหลายที่เหมาะสมเช่นกัน กองทุนรวมหลายแห่งมีความเฉพาะเจาะจงในภาคธุรกิจดังนั้นการเป็นเจ้าของกองทุนรวมโทรคมนาคมหรือการดูแลสุขภาพหมายความว่าคุณมีความหลากหลายในอุตสาหกรรมนั้น แต่เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในอุตสาหกรรมคุณจึงไม่หลากหลายเท่าที่ควร ลงทุนในอุตสาหกรรมและภาคต่าง ๆ กองทุนที่มีความสมดุลมอบการป้องกันความเสี่ยงที่ดีกว่ากองทุนรวมแบบเฉพาะภาคเนื่องจากเป็นเจ้าของ 100 หุ้นหรือมากกว่าในตลาดทั้งหมด
ผู้ถือกองทุนรวมหลายรายประสบปัญหาการกระจายความเสี่ยง กองทุนบางแห่งโดยเฉพาะกองทุนที่มีขนาดใหญ่กว่ามีสินทรัพย์มากมาย - เนื่องจากพวกเขาต้องลงทุนเงินสดจำนวนมากขึ้น - พวกเขาต้องถือหุ้นหลายร้อยตัว ในบางกรณีสิ่งนี้ทำให้เป็นไปไม่ได้ที่กองทุนจะมีประสิทธิภาพสูงกว่ามาตรฐานและดัชนี - เหตุผลทั้งหมดที่คุณลงทุนในกองทุนและกำลังจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการให้ผู้จัดการกองทุน
บรรทัดล่าง
การกระจายความเสี่ยงเป็นเหมือนไอศครีม เป็นเรื่องที่ดี แต่ในความพอเหมาะเท่านั้น ฉันทามติร่วมกันคือพอร์ตโฟลิโอที่มีความสมดุลโดยมีหุ้นประมาณ 20 ตัวกระจายความเสี่ยงด้านตลาดออกไป การเป็นเจ้าของหุ้นเพิ่มเติมจะทำให้ศักยภาพของผู้ที่มีกำไรรายใหญ่ส่งผลกระทบต่อกำไรของคุณอย่างมีนัยสำคัญเช่นเดียวกับกองทุนรวมขนาดใหญ่ที่ลงทุนในหุ้นหลายร้อยรายการ
จากข้อมูลของวอร์เรนบัฟเฟตต์ระบุว่า "การกระจายความเสี่ยงที่หลากหลายนั้นเป็นสิ่งจำเป็นเฉพาะเมื่อนักลงทุนไม่เข้าใจสิ่งที่พวกเขาทำ" กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าคุณกระจายมากเกินไปคุณอาจไม่สูญเสียมาก แต่คุณจะไม่ได้รับมาก
