แลกเปลี่ยนสกุลเงินกับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินกับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย: ภาพรวม

สัญญาแลกเปลี่ยนคือสัญญาอนุพันธ์ระหว่างสองฝ่ายที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสด คู่สัญญาคนหนึ่งตกลงที่จะรับกระแสเงินสดหนึ่งชุดในขณะที่จ่ายกระแสเงินสดอีกชุดหนึ่ง การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นการแลกเปลี่ยนการจ่ายดอกเบี้ยในขณะที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเป็นการแลกเปลี่ยนเงินสดจำนวนหนึ่งในสกุลเงินหนึ่งสำหรับจำนวนเดียวกันในอีกสกุลเงินหนึ่ง

ประเด็นที่สำคัญ

• สัญญาแลกเปลี่ยนคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่คู่สัญญารายหนึ่งตกลงที่จะแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดกับอีกแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจากสองอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน - ตัวอย่างเช่นคงที่เมื่อเทียบกับลอยแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่เกี่ยวข้อง กับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาอนุพันธ์ทางการเงินซึ่งทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดของอัตราดอกเบี้ย การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนระหว่างจำนวนเงินตามสัญญาที่กำหนดไว้กับอัตราคงที่และลอยตัว

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าธนาคาร ABC เป็นเจ้าของการลงทุน $ 10 ล้านซึ่งจ่ายอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) บวก 3% ทุกเดือน ดังนั้นจึงถือเป็นการชำระเงินแบบลอยตัวเนื่องจาก LIBOR มีความผันผวนกระแสเงินสดจึงไม่เพียงพอ ในทางตรงกันข้ามสมมติว่าธนาคาร DEF มีเงินลงทุน 10 ล้านดอลลาร์ซึ่งจ่ายอัตราคงที่ 5% ทุกเดือน ธนาคาร ABC ตัดสินใจว่าจะค่อนข้างได้รับการชำระเงินรายเดือนคงที่ในขณะที่ธนาคาร DEF ตัดสินใจที่จะมีโอกาสได้รับการชำระเงินที่สูงขึ้น ดังนั้นทั้งสองธนาคารจึงตกลงทำสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย Bank ABC ตกลงที่จะจ่าย LIBOR ของธนาคาร DEF บวก 3% ต่อเดือนในจำนวนเงิน 10 ล้านดอลลาร์ ธนาคาร DEF ตกลงที่จะจ่ายให้ธนาคาร ABC อัตราคงที่ 5% ต่อเดือนในจำนวนเงิน 10 ล้านดอลลาร์

อีกตัวอย่างหนึ่งสมมติว่า Paul ชอบสินเชื่อที่มีอัตราคงที่และมีเงินให้สินเชื่อในอัตราลอยตัว (LIBOR + 0.5%) หรืออัตราดอกเบี้ยคงที่ (10.75%) แมรี่ชอบสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวและมีสินเชื่อในอัตราลอยตัว (LIBOR + 0.25%) หรืออัตราดอกเบี้ยคงที่ (10%) เนื่องจากการจัดอันดับเครดิตที่ดีขึ้น Mary มีความได้เปรียบเหนือ Paul ทั้งในตลาดอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (0.25%) และในตลาดอัตราดอกเบี้ยคงที่ (เพิ่มขึ้น 0.75%) ข้อได้เปรียบของเธอนั้นยิ่งใหญ่กว่าในตลาดอัตราดอกเบี้ยคงที่ดังนั้นเธอจึงเลือกกู้อัตราดอกเบี้ยคงที่ อย่างไรก็ตามเนื่องจากเธอชอบอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเธอจึงได้ทำสัญญาแลกเปลี่ยนกับธนาคารแห่งหนึ่งเพื่อจ่าย LIBOR และรับอัตราดอกเบี้ยคงที่ 10%

พอลจ่าย (LIBOR + 0.5%) ให้กับผู้ให้กู้และ 10.10% ให้กับธนาคารและรับ LIBOR จากธนาคาร การชำระเงินสุทธิของเขาคือ 10.6% (คงที่) การแลกเปลี่ยนเปลี่ยนการจ่ายเงินลอยตัวเดิมของเขาอย่างมีประสิทธิภาพเป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่ทำให้เขาได้อัตราที่ประหยัดที่สุด ในทำนองเดียวกันแมรี่จ่าย 10% ให้กับผู้ให้กู้และ LIBOR ให้กับธนาคารและรับ 10% จากธนาคาร การชำระเงินสุทธิของเธอคือ LIBOR (ลอยตัว) การแลกเปลี่ยนเปลี่ยนการชำระเงินคงที่เดิมของเธออย่างมีประสิทธิภาพเป็นลอยตัวที่ต้องการทำให้เธอได้อัตราที่ประหยัดที่สุด ธนาคารรับส่วนลด 0.10% จากสิ่งที่ได้รับจากพอลและจ่ายให้แมรี (ดูข้อมูลที่เกี่ยวข้อง: วิธีการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย)

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย Investopedia

สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตรา

ในทางกลับกันการแลกเปลี่ยนสกุลเงินเป็นข้อตกลงการแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างสองฝ่ายเพื่อแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในสกุลเงินหนึ่งไปยังอีกสกุลเงินหนึ่ง ในขณะที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเกี่ยวข้องกับสองสกุลเงินการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจะจัดการกับสกุลเงินเดียวเท่านั้น

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าธนาคาร XYZ ดำเนินงานในสหรัฐอเมริกาและข้อตกลงกับดอลลาร์สหรัฐเท่านั้นขณะที่ QRS ของธนาคารดำเนินการในรัสเซียและเกี่ยวข้องกับรูเบิลเท่านั้น สมมติว่าธนาคาร QRS มีการลงทุนในสหรัฐอเมริกามูลค่า 5 ล้านดอลลาร์ สมมติว่าธนาคารทั้งสองตกลงที่จะเข้าสู่การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ธนาคาร XYZ ตกลงชำระ LIBOR ของธนาคารบวก 1% ต่อเดือนในจำนวนเงิน 5 ล้านดอลลาร์ QRS ของธนาคารตกลงที่จะจ่ายให้ธนาคาร ABC อัตราคงที่ 5% ต่อเดือนสำหรับจำนวนเงินรูเบิลรัสเซีย 253, 697, 500 รูเบิลสมมติว่า $ 1 เท่ากับ 50.74 รูเบิล

โดยตกลงที่จะแลกเปลี่ยนทั้งสอง บริษัท สามารถรักษาความปลอดภัยของเงินให้สินเชื่อที่มีต้นทุนต่ำและป้องกันความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย รูปแบบที่มีอยู่ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินรวมถึงคงที่เทียบกับลอยและลอยเทียบกับลอย โดยสรุปฝ่ายต่างๆสามารถป้องกันความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ดีขึ้นอย่างปลอดภัยและรับเงินทุนต่างประเทศ