คำจำกัดความของการทำดัชนีตู้เสื้อผ้า
การจัดทำดัชนี Closet เป็นกลยุทธ์ที่ใช้อธิบายกองทุนที่อ้างว่าซื้อการลงทุนอย่างแข็งขัน แต่ปิดท้ายด้วยพอร์ตโฟลิโอที่ไม่แตกต่างจากเกณฑ์มาตรฐานมากนัก ด้วยการทำเช่นนั้นผู้จัดการพอร์ตการลงทุนจะได้รับผลตอบแทนใกล้เคียงกับมาตรฐานอ้างอิงเช่น S&P 500 โดยไม่ต้องจำลองดัชนีทั้งหมด แรงจูงใจในการจัดทำดัชนีตู้เสื้อผ้าเติบโตขึ้นจากปีที่มีประสิทธิภาพต่ำและการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องจากการบริหารที่กระตือรือร้น การไหลออกของเงินทุนที่มีการใช้งานและเข้ามามีส่วนแบ่งเป็นร้อย ๆ ล้านของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเป็นเวลาหลายปี สิ่งนี้ได้สร้างแรงกดดันให้กับผู้จัดการกองทุนที่กลัวว่าอุตสาหกรรมที่แฝงตัวอยู่จะขจัดงานที่ต้องเลือกหุ้น
การทำลายการจัดทำดัชนีตู้เสื้อผ้า
การจัดทำดัชนีตู้เสื้อผ้าอาจติดอยู่กับดัชนีในแง่ของน้ำหนักภาคอุตสาหกรรมหรือภูมิศาสตร์ ประสิทธิภาพของผู้จัดการมักจะถูกนำมาเปรียบเทียบกับดัชนีอ้างอิงดังนั้นจึงมีแรงจูงใจสำหรับผู้จัดการที่จะได้รับผลตอบแทนที่อย่างน้อยก็เหมือนกับดัชนี แม้ว่ากองทุนจะดำเนินการแย่กว่ามาตรฐานเล็กน้อยของค่าธรรมเนียมทั้งหมดผู้จัดการจะโน้มน้าวความสามารถในการเลือกหุ้นของพวกเขา
การจัดทำดัชนีตู้เสื้อผ้ามักถูกมองในแง่ลบโดยนักลงทุนเพราะพวกเขาสามารถเลือกกองทุนดัชนีและชำระค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าได้ บนพื้นผิวมันอาจเป็นเรื่องยากที่จะระบุว่ากองทุนฝึกอบรมการจัดทำดัชนีการปิดกั้น แต่มองใกล้ที่หนังสือชี้ชวนสามารถค้นพบการถือครองที่แท้จริงของกองทุน มีสองสามวิธีในการหาทุนที่ทำดัชนีดัชนีอ้างอิง
เครื่องมือเช่น R Squared และการติดตามข้อผิดพลาดจะกำหนดค่าเบี่ยงเบนทางสถิติของพอร์ตโฟลิโอจากดัชนีมาตรฐาน R Squared เป็นการนิยามตัวชี้วัดทางสถิติที่แสดงถึงเปอร์เซ็นต์ที่กองทุนเบี่ยงเบนหรือสอดคล้องกับเกณฑ์มาตรฐานในขณะที่ข้อผิดพลาดในการติดตามคือความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนของกองทุนและเกณฑ์มาตรฐานหรือที่รู้จักกันว่าความเสี่ยงที่ใช้งานอยู่ ตัวชี้วัดอื่นที่ควรพิจารณาคือการแบ่งปันที่ใช้งานอยู่ มันกำหนดเปอร์เซ็นต์ของการถือครองที่แตกต่างจากดัชนีมาตรฐาน ผลงานที่มีส่วนแบ่งการใช้งานอยู่ระหว่าง 20% ถึง 60% ถือเป็นตัวทำดัชนีตู้เสื้อผ้า
ข้อเสียของการทำดัชนีตู้เสื้อผ้า
นักลงทุนปัญหาที่ใหญ่ที่สุดที่มีดัชนีการจัดทำตู้เสื้อผ้าเป็นผู้จัดการค่าธรรมเนียมที่ใช้งานสูงยังคงเรียกเก็บแม้จะมีวิธีการเรื่อย ๆ นักลงทุนปิดท้ายด้วยความไม่มั่นใจเนื่องจากพวกเขาจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสำหรับผลการดำเนินงานที่คล้ายกันหรือปานกลาง อย่างไรก็ตามการเลือกกองทุนที่มีส่วนแบ่งการตลาดสูงไม่จำเป็นต้องแปลว่าให้ผลตอบแทนดีกว่า ในที่สุดกองทุนที่ใช้งานอยู่ซึ่งได้ผลตอบแทนมาตรฐานมักจะมีค่าธรรมเนียมต่ำกว่ากองทุนที่จัดการแบบดั้งเดิม
