เมื่อผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอพูดคุยเกี่ยวกับกลยุทธ์สู่ความสำเร็จพวกเขามักจะอ้างถึงการกระจายความเสี่ยงและการจัดการเงิน กลยุทธ์เหล่านี้แยกนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จเพราะความรู้และทักษะจากผู้ที่โชคดีเท่านั้น ตอนนี้อย่าเข้าใจผิดโชคไม่ดีที่จะมี แต่การมีทักษะพื้นฐานจะนำไปสู่ความสำเร็จในที่สุด
เราจะหารือเกี่ยวกับขั้นตอนของตราสารหนี้ซึ่งเป็นกลยุทธ์การลงทุนในตราสารหนี้ที่ตั้งอยู่บนพื้นฐานของแนวคิดที่ค่อนข้างง่ายซึ่งนักลงทุนและมืออาชีพจำนวนมากไม่สามารถใช้งานหรือเข้าใจได้
ประเด็นที่สำคัญ
- บันไดพันธบัตรเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่มีหลายตราสารหนี้ที่กระจายการถือครองตราสารหนี้ในพอร์ตการลงทุนโดยวันที่ครบกำหนดส่ายคุณจะไม่ถูกล็อคเป็นหนึ่งพันธบัตรเป็นระยะเวลานานขั้นบันไดช่วยให้นักลงทุนปรับกระแสเงินสดตามสถานการณ์ทางการเงิน. เมื่อสร้างบันไดพิจารณาขั้นบันไดความสูงของบันไดและวัสดุก่อสร้างมีเงินเพียงพอสำหรับบันไดบายพาสพันธบัตรที่เรียกได้ว่าไม่ต้องลงทุนเร็วและมองหาพันธบัตรที่มีคุณภาพสูง
บันไดบอนด์คืออะไร?
บันไดพันธบัตรเป็นกลยุทธ์ที่พยายามลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้ในขณะที่จัดการกระแสเงินสดสำหรับนักลงทุนรายย่อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งบันไดพันธบัตรซึ่งพยายามจับคู่กระแสเงินสดกับความต้องการใช้เงินสดเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ครบกำหนดอายุที่กระจายการถือครองพันธบัตรภายในพอร์ต ช่วยลดความเสี่ยงในการลงทุนใหม่ที่เกี่ยวข้องกับการกลิ้งตราสารหนี้ที่ครบกำหนดในผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ที่คล้ายกันทั้งหมดในครั้งเดียว นอกจากนี้ยังช่วยจัดการการไหลของเงินช่วยให้กระแสเงินสดที่มั่นคงตลอดทั้งปี
ในแง่ที่ง่ายกว่านั้นขั้นบันไดของพันธบัตรคือชื่อที่กำหนดให้กับพอร์ตของพันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดแตกต่างกัน สมมติว่าคุณมี $ 50, 000 เพื่อลงทุนในพันธบัตร คุณสามารถซื้อพันธบัตรที่แตกต่างกันห้ารายการแต่ละรายการด้วยมูลค่าที่ตราไว้ที่ 10, 000 ดอลลาร์หรือแม้แต่ 10 พันธบัตรที่แตกต่างกันในแต่ละมูลค่าที่ 5, 000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามแต่ละพันธบัตรจะมีวุฒิภาวะที่แตกต่างกัน หนึ่งพันธบัตรอาจครบกำหนดในหนึ่งปีและอีกสามปีในขณะที่พันธบัตรที่เหลืออาจครบกำหนดในห้าปีหรือมากกว่านั้น พันธบัตรเหล่านี้แต่ละคนจะเป็นตัวแทนของรุ่งแตกต่างกันบนบันได
เหตุใดจึงต้องใช้กลยุทธ์บันไดบอนด์
มีสองเหตุผลหลักในการใช้วิธีการของบันได ครั้งแรกโดยการส่ายวันครบกำหนดคุณจะไม่ถูกล็อคเป็นพันธบัตรหนึ่งโดยเฉพาะในระยะเวลานาน ปัญหาใหญ่ในการผูกมัดตัวเองเป็นเวลานานคือคุณไม่สามารถป้องกันตัวเองจากตลาดพันธบัตรที่รั้นและตลาดหมี หากคุณลงทุนเต็ม $ 50, 000 ในตราสารหนี้เดียวที่มีอัตราผลตอบแทน 5% เป็นระยะเวลา 10 ปีคุณจะไม่สามารถใช้ประโยชน์จากการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย
ตัวอย่างเช่นหากอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าห้าปี - เมื่อครบกำหนด - หลังจากซื้อพันธบัตรแล้ว 50, 000 ดอลลาร์ของคุณจะติดอยู่กับอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำแม้ว่าคุณต้องการซื้อพันธบัตรอีกใบ ด้วยการใช้บันไดบอนด์คุณจะสามารถขจัดความผันผวนในตลาดได้เนื่องจากคุณมีพันธบัตรที่ครบกำหนดทุกปี
เหตุผลที่สองสำหรับการใช้บันไดพันธบัตรคือให้นักลงทุนมีความสามารถในการปรับกระแสเงินสดตามสถานการณ์ทางการเงินของพวกเขา ตัวอย่างเช่นกลับไปที่การลงทุน $ 50, 000 คุณสามารถรับประกันรายได้รายเดือนตามการชำระเงินคูปองจากพันธบัตร laddered โดยเลือกสิ่งที่มีวันที่แตกต่างกัน สิ่งนี้สำคัญกว่าสำหรับผู้เกษียณอายุเนื่องจากพวกเขาขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดจากการลงทุนเป็นแหล่งรายได้ แม้ว่าคุณจะไม่ได้ขึ้นอยู่กับรายได้คุณก็ยังสามารถเข้าถึงเงินที่มีสภาพคล่องค่อนข้างสูงโดยมีพันธบัตรที่ครบกำหนดอย่างต่อเนื่อง หากคุณสูญเสียงานหรือมีค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้นคุณก็จะมีแหล่งเงินทุนที่มั่นคงที่จะใช้ตามต้องการ
วิธีสร้างบันไดบอนด์
บันไดนั้นง่ายมากที่จะสร้าง ลองนึกภาพบันไดขั้นและทั้งหมด การเปรียบเทียบความเป็นจริงของบันไดนำไปใช้กับกลยุทธ์การเชื่อมบันได
ขั้น
เมื่อนำจำนวนเงินทั้งหมดคุณวางแผนที่จะลงทุนและหารเท่า ๆ กันตามจำนวนปีทั้งหมดที่คุณต้องการมีบันไดคุณจะได้รับจำนวนพันธบัตรสำหรับผลงานนี้หรือจำนวนขั้นในบันไดของคุณ ยิ่งจำนวนขั้นสูงมากเท่าใดพอร์ตของคุณก็จะมีความหลากหลายมากขึ้นและได้รับการปกป้องที่ดีกว่าจาก บริษัท ใด บริษัท หนึ่งที่ผิดนัดชำระหนี้
ความสูงของบันได
ระยะทางระหว่าง rungs จะถูกกำหนดโดยระยะเวลาระหว่างวันครบกำหนดของพันธบัตรที่เกี่ยวข้อง ช่วงนี้สามารถที่ใดก็ได้จากทุกสองสามเดือนถึงไม่กี่ปี เห็นได้ชัดว่ายิ่งคุณสร้างบันไดได้นานเท่าไหร่คุณก็จะได้รับผลตอบแทนมากขึ้นโดยเฉลี่ยเพราะผลตอบแทนของพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นตามเวลา อย่างไรก็ตามผลตอบแทนที่สูงกว่านี้ถูกชดเชยด้วยความเสี่ยงจากการลงทุนซ้ำและการไม่สามารถเข้าถึงกองทุนได้ การทำให้ระยะห่างระหว่างขั้นตอนเล็ก ๆ น้อยลงจะช่วยลดผลตอบแทนโดยเฉลี่ยบนบันได แต่คุณสามารถเข้าถึงเงินได้ดีขึ้น
วัสดุก่อสร้าง
เช่นเดียวกับบันไดจริงบันไดพันธบัตรสามารถทำจากวัสดุที่แตกต่างกัน แนวทางหนึ่งที่ตรงไปตรงมาเพื่อลดความเสี่ยงคือการลงทุนใน บริษัท ต่าง ๆ แต่การลงทุนในผลิตภัณฑ์อื่นนอกเหนือจากพันธบัตรบางครั้งก็มีประโยชน์มากกว่าขึ้นอยู่กับความต้องการของคุณ หุ้นกู้พันธบัตรรัฐบาลพันธบัตรเทศบาลคลังและบัตรเงินฝาก (CD) สามารถนำมาใช้เพื่อสร้างบันไดได้ แต่ละคนมีจุดแข็งและจุดอ่อนต่างกัน สิ่งสำคัญที่ต้องจำคือผลิตภัณฑ์ที่ประกอบขึ้นเป็นบันไดของคุณไม่ควรแลกโดยผู้ออก นี่จะเทียบเท่ากับการเป็นเจ้าของบันไดที่มีขั้นบันไดแบบยุบได้
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
หากคุณกำลังจะใช้กลยุทธ์การติดบันไดมีบางสิ่งที่คุณต้องพิจารณาหากมันจะประสบความสำเร็จ เนื่องจากพันธบัตรที่มีผลตอบแทนมากกว่ามักมาในราคาสูงกว่าคุณควรมีเงินมากพอที่จะกระจายการลงทุนของคุณ
ตามที่กล่าวไว้ข้างต้นลงทุนในพันธบัตรที่ไม่สามารถไถ่ถอนโดยผู้ออกหุ้นกู้ พันธบัตรที่เรียกได้ว่าเป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่ไถ่ถอนก่อนกำหนดโดยผู้ออกตราสารซึ่งหมายความว่าการจ่ายดอกเบี้ยจะหยุดลง
แลดเดอร์บอนด์ทำงานได้ไม่ดีกับพันธบัตรที่เรียกได้เพราะการจ่ายดอกเบี้ยสามารถหยุดก่อนที่จะถึงกำหนด
อดทนแม้ในยามที่ต้องการ ต้านทานการล่อใจให้ถอนเงินในพันธบัตรของคุณก่อนที่จะครบกำหนด ไม่มีจุดประสงค์ในการใช้กลยุทธ์เช่นนี้หากคุณจะไถ่ถอนพันธบัตรของคุณก่อน การทำเช่นนี้ยังทำให้ระยะห่างระหว่างร่องใหญ่ขึ้น นอกจากนี้คุณยังอาจวางตัวในตำแหน่งที่คุณมีความเสี่ยงมากขึ้นหากคุณลงทุนในกลยุทธ์บันไดพันธบัตรเร็วเกินไปนั่นคือความเสี่ยงของการสูญเสียหรืออัตราผลตอบแทนที่ลดลง
สุดท้ายมองหาการลงทุนที่มีคุณภาพสูงเพื่อใส่ไว้ในบันไดพันธบัตรของคุณ พันธบัตรที่มีระดับ A หรือสูงกว่านั้นควรอยู่ในเรดาร์ของคุณ หลาย ๆ สิ่งเหล่านี้มีศักยภาพในการสร้างรายได้ที่ดีสำหรับนักลงทุนระยะยาวโดยเฉพาะหากพวกเขาใช้กลยุทธ์แบบบอนด์แลดเดอร์
บรรทัดล่าง
มีการกล่าวกันว่าไม่ควรพยายามลงทุนในตราสารหนี้หากนักลงทุนไม่มีเงินมากพอที่จะกระจายพอร์ตการลงทุนโดยลงทุนในหุ้นและพันธบัตร เงินที่จำเป็นในการเริ่มต้นบันไดที่จะต้องมีขั้นอย่างน้อยห้าขั้นโดยปกติคืออย่างน้อย 10, 000 ดอลลาร์ หากคุณไม่มีจำนวนที่แนะนำนี้การซื้อผลิตภัณฑ์เช่นกองทุนพันธบัตรอาจมีเหตุผลมากกว่าเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์จะถูกชดเชยด้วยผลประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงที่มีให้
ไม่ว่าในกรณีใดให้แน่ใจว่าไข่ทั้งหมดของคุณไม่ได้อยู่ในตะกร้าเดียวเพื่อให้คุณสามารถจำกัดความเสี่ยงได้เข้าถึงกองทุนฉุกเฉินได้มากขึ้นและมีโอกาสได้รับประโยชน์จากสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
