พันธบัตรส่งสัญญาณเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนคว่ำและภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้น

ในวันจันทร์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปีและ 3 ปีเริ่มกลับมาเป็นครั้งแรกในรอบกว่าทศวรรษ สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไร เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนถือเป็นคว่ำ (ตรงข้ามกับปกติหรือแบน) เมื่อหนี้ระยะยาวมีผลตอบแทนต่ำกว่าหนี้ระยะสั้น เมื่อใดก็ตามที่สิ่งนี้เกิดขึ้นซึ่งหายากก็ถือว่าเป็นสัญญาณที่มีศักยภาพของภาวะถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเช่นนี้มักจะอยู่ในช่วงหลายเดือนถึงไม่กี่ปีหลังจากที่เส้นโค้งผลผลิตกลายเป็นฤvertedษี

แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าการผกผันของอัตราผลตอบแทน 5 ปีและ 3 ปีได้เกิดขึ้นเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตอนนี้ก่อนที่เราจะเริ่มตื่นตระหนกเกี่ยวกับเรื่องนี้ก็ควรสังเกตว่าเมื่อนักสังเกตการณ์ตลาดและนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เตือนเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่กลับหัวกลับหางพวกเขากำลังพูดถึงเพิ่มเติมเกี่ยวกับโน้ต 10 ปีและ 2 ปีให้เวลาส่วนใหญ่ ไม่ใช่ผลตอบแทน 5- และ 3 ปี จากการกล่าวถึงแม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะเวลา 10 ปีและ 2 ปียังไม่ได้พลิกกลับ แต่ส่วนต่างระหว่างราคาหุ้นทั้งสองเริ่มแคบลงตั้งแต่ปี 2550 (เมื่ออัตราผลตอบแทนกลับเข้าสู่การเป็นจริง) ซึ่งหมายความว่าความเป็นไปได้ของการผกผันที่ใกล้จะเกิดขึ้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมาก

แม้ว่าสิ่งนี้ไม่ได้หมายถึงการสร้างความหวาดกลัวให้กับนักลงทุน แต่ก็ควรเตือนว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจจะเกิดขึ้นในช่วงฟ้าและตอนนี้อาจเป็นเวลาที่นักลงทุนจะต้องระมัดระวังในการบริหารความเสี่ยงการลงทุนเชิงรุก