Swaption เบอร์มิวดาคืออะไร?
การเปลี่ยนแปลงของเบอร์มิวดาคือการเปลี่ยนแปลงของการแลกเปลี่ยนเป็นประจำที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการเข้าสู่การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในวันใดวันหนึ่งที่กำหนดไว้ล่วงหน้า มันเป็นอนุพันธ์ที่ให้ความสามารถแก่ผู้ถือในการใช้งาน swaption ในวันใดวันหนึ่งเหล่านี้เท่านั้นหากไม่ได้มีการใช้สิทธิ Swaption นั้นคล้ายกับตัวเลือกของเบอร์มิวดาซึ่งมีกำหนดการกำหนดวันออกกำลังกายที่เหมือนกัน
ประเด็นที่สำคัญ
- Bermuda Swaption เป็นตัวเลือกพิเศษในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยซึ่งช่วยให้นักลงทุนขนาดใหญ่มีตัวเลือกที่ช่วยให้พวกเขาเปลี่ยนจากอัตราดอกเบี้ยคงที่เป็นลอยตัวในวันที่ที่กำหนดไว้ตัวเลือกประเภทนี้ช่วยให้ผู้เข้าร่วมสร้างและซื้อ สัญญาลูกผสมที่มีการควบคุมตัวเลือกการหมดอายุได้มากขึ้น
Swaptions ของเบอร์มิวดาทำงานอย่างไร
Swaptions หรือตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเป็นหนึ่งในสี่วิธีพื้นฐานสำหรับนักลงทุนที่จะออกจากการแลกเปลี่ยนก่อนที่จะถึงวันที่สิ้นสุด การสลับเปลี่ยนนั้นอนุญาตให้นักลงทุนชดเชยตัวเลือกที่พวกเขาต้องการออก Swaption ของเบอร์มิวดาอนุญาตให้ออกจากหนึ่งในหลาย ๆ วันที่แตกต่างกัน ในทางตรงกันข้ามการสลับวานิลลาธรรมดาจะทำให้ผู้ถือมีความสามารถในการแลกเปลี่ยนอัตราในวันหมดอายุของอนุพันธ์ Swaptions เป็นสัญญาแบบ over-the-counter ที่ต้องการทั้งข้อตกลงผู้ซื้อและผู้ขายตามเงื่อนไข
Swaptions มักใช้กับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคือข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาโดยที่หนึ่งกระแสการชำระดอกเบี้ยในอนาคตจะถูกแลกเปลี่ยนกัน การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมักจะเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรือในทางกลับกัน การแลกเปลี่ยนช่วยลดหรือเพิ่มความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย พวกเขาอาจเสนอความสามารถในการรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าที่เป็นไปได้โดยไม่ต้องเปลี่ยน แลกเปลี่ยนกระแสเงินสดเท่านั้นในการแลกเปลี่ยนนี้
เบอร์มิวดากับสไตล์อเมริกันและยุโรป
คุณสมบัติการออกกำลังกายของ Swaptions เบอร์มิวดาตกหลุมระหว่างสไตล์อเมริกันและยุโรป ผู้ถือสามารถใช้ตัวเลือกและเปลี่ยนสไตล์อเมริกันได้ตลอดเวลาระหว่างปัญหาและวันหมดอายุ ผู้ถือสามารถใช้ตัวเลือกสไตล์ยุโรปและการเปลี่ยนที่เฉพาะเมื่อครบกำหนด ผู้ซื้อและผู้ขายเป็นผู้กำหนดวันหมดอายุที่อนุญาตสำหรับตัวเลือกและการเปลี่ยนเบอร์มิวดา การหมดอายุรายเดือนเป็นธรรมเนียมแม้ว่าวันขึ้นอยู่กับคู่สัญญา
swaptions เบอร์มิวดามีข้อดีและข้อเสียหลายประการ ซึ่งแตกต่างจากการสลับเปลี่ยนระหว่างอเมริกาและยุโรปการสับเปลี่ยนเบอร์มิวดาช่วยให้นักเขียนและผู้ซื้อสามารถสร้างและซื้อสัญญาลูกผสมได้ นักเขียนแห่งเบอร์มิวดา swaptions สามารถควบคุมการออกกำลังกายของ swaptions
ราคา Swaptions เบอร์มิวดา
การกำหนดราคาของการรับช่วงต่อนั้นซับซ้อนกว่าการสลับวานิลลา ด้วยการรวมวันออกกำลังกายที่เป็นไปได้มากขึ้นการคำนวณจึงซับซ้อนมากขึ้น ดังนั้นคู่สัญญาจึงใช้การกำหนดราคาการจำลองสถานการณ์ของมอนติคาร์โลแทนแบบจำลองการกำหนดราคาแบบออปชั่นทั่วไปและแบบเลือกอื่น ๆ
ค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ซื้อ Swaptions ของเบอร์มิวดามักจะถูกกว่าการซื้อ Swaption แบบอเมริกัน นอกจากนี้การเปลี่ยนเบอร์มิวดายัง จำกัด น้อยกว่าการเปลี่ยนเป็นชาวยุโรป การแลกรับของชาวยุโรปและการแลกของที่เบอร์มิวดามักจะมีราคาที่ถูกกว่าการรับแลกของชาวอเมริกันเนื่องจากค่าพรีเมียมที่ใหญ่กว่าที่การรับของชาวอเมริกันต้องการจากความยืดหยุ่น ด้วยการรับช่วงต่อของชาวอเมริกันมีโอกาสมากขึ้นที่การ swaption จะกระทบกับราคาการนัดหยุดงานเมื่อผู้ถือสามารถออกกำลังกายได้ทุกเวลาซึ่งทำให้มีราคาแพงและมีแนวโน้มที่จะออกกำลังกายมากขึ้น
