เกณฑ์มาตรฐานคืออะไร
ข้อผิดพลาดในการกำหนดเกณฑ์มาตรฐานเป็นสถานการณ์ที่มีการเลือกเกณฑ์เปรียบเทียบที่ไม่ถูกต้องในแบบจำลองทางการเงินทำให้รูปแบบเกิดผลลัพธ์ที่ไม่ถูกต้อง
ข้อผิดพลาดประเภทนี้สามารถหลีกเลี่ยงได้อย่างง่ายดายโดยเลือกเกณฑ์มาตรฐานที่เหมาะสมที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เมื่อกำหนดค่ารุ่น แม้ว่าบางครั้งข้อผิดพลาดของเบนช์มาร์กจะสับสนกับข้อผิดพลาดในการติดตาม แต่ทั้งสองคำนั้นมีความหมายที่แตกต่างกัน
ประเด็นที่สำคัญ
- เบนช์มาร์กผิดพลาดเป็นสถานการณ์ที่มีการเลือกเบนช์มาร์กผิดในรูปแบบทางการเงินทำให้โมเดลนั้นสร้างผลลัพธ์ที่ไม่ถูกต้องนักลงทุนและผู้จัดการพยายามลดข้อผิดพลาดของเบนช์มาร์กเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขามีความเข้าใจที่ถูกต้อง เกณฑ์มาตรฐานที่เหมาะสมคือสิ่งที่ตรงกับภูมิภาคอุตสาหกรรมความผันผวนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและสภาพคล่องของหลักทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอพร้อมกับปัจจัยอื่น ๆ
ทำความเข้าใจกับข้อผิดพลาดของเกณฑ์มาตรฐาน
มาตรฐานหรือที่เรียกว่าดัชนีหรือพร็อกซีเป็นมาตรฐานที่สามารถวัดประสิทธิภาพความปลอดภัยกลยุทธ์การลงทุนหรือผู้จัดการการลงทุน ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเลือกเกณฑ์มาตรฐานที่มีโปรไฟล์ผลตอบแทนความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกันของความปลอดภัยกลยุทธ์หรือผู้จัดการที่มีปัญหา มิฉะนั้นการวิเคราะห์อาจสร้างข้อสรุปที่ทำให้เข้าใจผิดและไม่น่าเชื่อถือ
วันนี้นักลงทุนมีหลายพันมาตรฐานให้เลือก สิ่งเหล่านี้รวมถึงไม่เพียง แต่ตราสารทุนแบบดั้งเดิมและมาตรฐานตราสารหนี้เท่านั้น แต่ยังมีเกณฑ์มาตรฐานที่แปลกใหม่ที่สร้างขึ้นสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงตราสารอนุพันธ์อสังหาริมทรัพย์และการลงทุนประเภทอื่น ๆ
การเลือกเกณฑ์มาตรฐานที่เหมาะสมนั้นสำคัญสำหรับนักลงทุนและผู้จัดการการลงทุน นักลงทุนและผู้จัดการคอยจับตาดูพอร์ตการลงทุนและมาตรฐานของพวกเขาเพื่อดูว่าพอร์ตโฟลิโอของพวกเขามีประสิทธิภาพสอดคล้องกับความคาดหวังหรือไม่ หากผลงานของพอร์ตโฟลิโอเบี่ยงเบนไปจากเกณฑ์มาตรฐานอย่างมีนัยสำคัญอาจบ่งบอกว่าสไตล์ลอยตัวเกิดขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งก็อาจบ่งบอกว่าพอร์ตโฟลิโอได้หายไปจากความเสี่ยงและรูปแบบการลงทุนที่ต้องการ
ตัวอย่างของปัจจัยที่พิจารณาเมื่อเลือกเกณฑ์มาตรฐานที่เหมาะสม ได้แก่ ภูมิภาคอุตสาหกรรมความผันผวนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและสภาพคล่องของหลักทรัพย์ที่เป็นปัญหา
ตัวอย่างการใช้งานจริงของข้อผิดพลาดเบนช์มาร์ก
อลิสันกำลังสร้างพอร์ตหุ้นของเทคโนโลยีในอเมริกาโดยใช้รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) เมื่อพิจารณาว่าจะใช้เบนช์มาร์กแบบใดเธอปฏิเสธการใช้ดัชนีนิกเกอิของญี่ปุ่นเป็นเกณฑ์มาตรฐานของเธอเพราะเธอพิจารณาว่าเป็นการเปรียบเทียบที่ไม่เหมาะสมสำหรับหุ้นอเมริกันและดังนั้นจึงแนะนำข้อผิดพลาดของมาตรฐาน
แทนที่จะเป็นดัชนีนิกเกอิอลิสันตัดสินใจใช้ดัชนีแนสแด็กเป็นดัชนีอ้างอิงของเธอซึ่งเป็นตัวแทนของ บริษัท ด้านเทคโนโลยีอเมริกันที่มีชื่อเสียงซึ่งมีความคล้ายคลึงกับ บริษัท ที่เธอตั้งใจจะรวมไว้ในแฟ้มผลงานของเธอ
