การประเมิน Arbitrage-Free คืออะไร?
การประเมินมูลค่า Arbitrage ฟรีเป็นการประเมินมูลค่าสินทรัพย์โดยไม่คำนึงถึงอนุพันธ์หรือการกำหนดราคาในตลาดทางเลือก Arbitrage คือเมื่อคุณซื้อและขายหลักทรัพย์ความปลอดภัยสินค้าสกุลเงินหรือสินทรัพย์อื่น ๆ ในตลาดที่แตกต่างกันหรือผ่านอนุพันธ์เพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาของสินทรัพย์เหล่านั้น ตัวอย่างเช่นการซื้อหุ้นใน NYSE และขายใน LSE ในสหราชอาณาจักรสำหรับราคาที่สูงขึ้นคือการเก็งกำไร
ประเด็นที่สำคัญ
- การใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาในตลาดที่แตกต่างกันเป็นที่รู้จักกันในชื่อว่าการเก็งกำไรซึ่งเป็นจุดเด่นของธุรกิจและการซื้อขายหุ้น การประเมินมูลค่า Arbitrage ฟรีเป็นการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์โดยไม่คำนึงถึงตราสารอนุพันธ์หรือการกำหนดราคาในตลาดทางเลือกการแลกเปลี่ยนและแพลตฟอร์มการซื้อขายมักจะไม่อนุญาตให้มีการซื้อขายเก็งกำไรที่ปราศจากความเสี่ยงและเทคโนโลยีสารสนเทศได้ขจัดกำไรจากการเก็งกำไร หุ้นสินค้าโภคภัณฑ์ต้นทุนความสะดวกและสินทรัพย์สภาพคล่องประเภทอื่น ๆ
วิธีการประเมิน Arbitrage-Free ทำงานอย่างไร
Arbitrage สามารถขยายหรือยุบราคาที่แท้จริงของสินทรัพย์อย่างรุนแรง บริษัท กำลังทำงานแบบเดียวกันและมีโครงสร้างเงินทุนพื้นฐานการผสมสินทรัพย์กระแสเงินสดและตัวชี้วัดอื่น ๆ โดยไม่คำนึงถึงการแลกเปลี่ยนใด ๆ ที่ระบุไว้ในหรือการกำหนดราคาอนุพันธ์ การประเมินค่าที่ปราศจากอาร์บิทราจคือเมื่อความแตกต่างด้านราคาถูกลบออกเพื่อให้ภาพที่แม่นยำยิ่งขึ้นของการประเมินมูลค่าของ บริษัท ตามตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่แท้จริง
การประเมิน Arbitrage-free นั้นใช้สองวิธีที่แตกต่างกัน ประการแรกมันอาจเป็นราคาในอนาคตทางทฤษฎีของการรักษาความปลอดภัยหรือสินค้าตามความสัมพันธ์ระหว่างราคาสปอต, อัตราดอกเบี้ยค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ, อัตราแลกเปลี่ยน, ต้นทุนการขนส่ง, อัตราผลตอบแทนที่สะดวกสบาย ฯลฯ
นอกจากนี้ยังสามารถเป็นราคาจุดทางทฤษฎีของการรักษาความปลอดภัยหรือสินค้าตามอัตราดอกเบี้ยราคาฟิวเจอร์สแบกค่าใช้จ่ายอัตราผลตอบแทนความสะดวกสบายอัตราแลกเปลี่ยนค่าใช้จ่ายในการขนส่งและอื่น ๆ อัตราผลตอบแทนที่สะดวกสบายคือเมื่อคุณยึดมั่น สินทรัพย์ ตัวอย่างจะถือกับถังน้ำมันเมื่อเทียบกับการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน เมื่อราคาฟิวเจอร์สที่เกิดขึ้นจริงไม่เท่ากับราคาในอนาคตของทฤษฎีกำไร Arbitrage อาจทำ
Arbitrage มีประโยชน์มากกว่าสำหรับนักลงทุนมากกว่านักลงทุน
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
การซื้อขายด้วยเงินสดและการพกพาการซื้อขายแบบย้อนกลับเงินสดและการถือครองและการซื้อขายดอลล่าร์เป็นตัวอย่างทั้งหมดของการซื้อขายที่ทำโดยผู้ค้าเก็งกำไรเมื่อราคาตามทฤษฎีและตามจริงได้ออกมาจากเส้น การแลกเปลี่ยนเงินสดและการพกพาหาประโยชน์จากความแตกต่างของราคาระหว่างสินทรัพย์อ้างอิงและอนุพันธ์ แน่นอนว่าการตั้งค่าและดำเนินการเทรดดังกล่าวมีความซับซ้อน
เพื่อให้การค้าปลอดความเสี่ยงอย่างแท้จริงจะต้องทราบถึงตัวแปรที่แน่นอนและต้นทุนการทำธุรกรรม ตลาดส่วนใหญ่มีประสิทธิภาพเกินกว่าที่จะอนุญาตให้มีการค้าการเก็งกำไรที่ไม่มีความเสี่ยงได้ดังนั้นทำไมจึงมีช่วงเวลาที่แตกต่างกันอย่างมากในสเปรดถามการเสนอราคา อีกวิธีหนึ่งบ้านชนะเสมอ
ตัวอย่างการประเมินค่า Arbitrage
ในขณะที่นักลงทุนสไตล์ Warren Buffett ในระยะยาวอาจไม่สนใจ บริษัท ที่มีการเก็งกำไรอย่างหนักนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากการเก็งกำไรเพื่อหาเงิน หากคุณคิดเกี่ยวกับมันมันเป็นหนึ่งในเทคนิคที่เก่าแก่ที่สุดในหนังสือเล่มนี้ ส้มเคยขายเป็นของกำนัลในมหานครนิวยอร์กเพราะพวกเขาสามารถปลูกได้ในฟลอริดาเท่านั้นและสถานที่อื่น ๆ ที่อนุญาตให้อากาศทำได้
นักธุรกิจที่มีความชำนาญจะใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้และใช้ประโยชน์จากการเก็งกำไรเพื่อทำเงิน ในวิญญาณเดียวกันผู้ค้าสามารถทำสิ่งเดียวกัน คุณสามารถใช้ประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สและรูปแบบการลงทุนอื่น ๆ ไม่มีปัญหาในการหาเงิน เรามาพูดถึงบางอย่างและวิธีการใช้ประโยชน์จากการเก็งกำไร
