กำไรต่อหุ้น 5 ประเภท

สารบัญ

• รายงาน EPS หรือ GAAP EPS
• กำลังดำเนินการ / Pro Forma EPS
• มูลค่าตามบัญชี / มูลค่าตามบัญชี EPS
• กำไรต่อหุ้นที่สะสม
• กำไรต่อหุ้นเงินสด
• ทำความเข้าใจเกี่ยวกับกำไรต่อหุ้นโดยรวม

คณิตศาสตร์สำหรับรายได้ต่อหุ้น (EPS) นั้นค่อนข้างง่าย: แบ่งรายได้สุทธิด้วยจำนวนหุ้นที่โดดเด่น แค่นั้นแหละ. แต่ปัจจุบันมีการใช้ EPS อย่างน้อยห้ารูปแบบและนักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจว่าแต่ละอันหมายถึงอะไรเพื่อที่จะทำการตัดสินใจเกี่ยวกับหุ้น

กำไรต่อหุ้นที่ประกาศโดย บริษัท อาจแตกต่างอย่างมากจากสิ่งที่รายงานไว้ในงบการเงินและในหัวข้อข่าว ขึ้นอยู่กับกำไรต่อหุ้นที่ใช้หุ้นอาจมีราคาสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป

ด้านล่างนี้มี EPS ห้าประเภทและสิ่งที่แต่ละคนสามารถบอกคุณเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของ บริษัท

5 ประเภทของรายได้ต่อหุ้น

รายงาน EPS หรือ GAAP EPS

รายงาน EPS คือตัวเลขที่ได้มาจากหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) นี่คือหมายเลขที่รายงานในเอกสารที่ยื่นต่อ SEC

รายได้ของ บริษัท ที่รายงานถูกบิดเบือนโดย GAAP ตัวอย่างเช่นกำไรเพียงครั้งเดียวจากการขายเครื่องจักรหรือ บริษัท ย่อยอาจถือเป็นรายได้จากการดำเนินงานภายใต้ GAAP ทำให้กำไรต่อหุ้นในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น ในทำนองเดียวกัน บริษัท สามารถจำแนกก้อนใหญ่ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปกติเป็น "ค่าใช้จ่ายผิดปกติ" ซึ่งไม่รวมอยู่ในการคำนวณและเพิ่มกำไรต่อหุ้นดุ้งดิ้ง

ประเด็นที่สำคัญ

• รายงานกำไรต่อหุ้นหรือ GAAP กำไรต่อหุ้นเป็นตัวเลขรายได้ที่ได้มาจากหลักการบัญชีที่ยอมรับกันทั่วไป (GAAP) การทำกำไรหรือรูปแบบกำไรต่อหุ้นไม่รวมกำไรหรือขาดทุนของ บริษัท เพียงครั้งเดียวมูลค่าการถือครองหรือมูลค่าทางบัญชี หุ้นกำไรต่อหุ้นคือจำนวนของกำไรที่ บริษัท เก็บไว้แทนที่จะแบ่งปันเป็นเงินปันผลแคชกำไรคือจำนวนเงินทั้งหมดที่ได้รับจริง

นักลงทุนจำเป็นต้องอ่านเชิงอรรถเพื่อดูปัจจัยที่รวมอยู่ในผลประกอบการปกติ

กำลังดำเนินการ / Pro Forma EPS

กำไรต่อเนื่องจะขึ้นอยู่กับกำไรสุทธิปกติดังนั้นจึงไม่รวมสิ่งใด ๆ ที่อาจเรียกได้ว่าเป็นเหตุการณ์ครั้งเดียวที่ผิดปกติ เป้าหมายที่นี่คือการค้นพบกระแสรายได้จากการดำเนินงานหลัก นั่นเป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถืออย่างสมเหตุสมผลของกำไรต่อหุ้นในอนาคต

การเปลี่ยนแปลงนี้เรียกอีกอย่างว่าโปรฟอร์มา EPS

คำว่า "pro forma" แสดงว่ามีการใช้สมมติฐานบางข้อในสูตร Pro forma EPS โดยทั่วไปจะไม่รวมค่าใช้จ่ายหรือรายได้บางส่วนที่ใช้ในการคำนวณรายได้ที่รายงาน ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ขายแผนกขนาดใหญ่ บริษัท อาจรายงานผลประกอบการในอดีตโดยไม่รวมค่าใช้จ่ายและรายได้ในอดีตที่เกี่ยวข้องกับหน่วยนั้น วิธีนี้ช่วยให้การเปรียบเทียบ "แอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ล"

Benjamin Graham และ Warren Buffett พิจารณาว่า BVPS เป็นหนึ่งในมาตรการที่สำคัญที่สุดของ บริษัท

ในการรายงาน pro forma EPS ผู้บริหารของ บริษัท อาจเลือกที่จะลบค่าใช้จ่ายบางส่วนโดยพิจารณาว่าเป็นต้นทุนแบบครั้งเดียว นั่นบิดเบือนผลกำไรที่แท้จริงของ บริษัท

อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นเป็นประจำจะเพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอ นี่ทำให้เกิดคำถามว่า บริษัท บางแห่งเพิ่งจะเล่นตัวเลขเพื่อเพิ่มกำไรต่อหุ้นหรือไม่

มูลค่าตามบัญชี / มูลค่าตามบัญชี EPS

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นซึ่งโดยทั่วไปมักเรียกว่ามูลค่าตามบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้นต่อหุ้น (BVPS) จะวัดมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นของ บริษัท ในแต่ละหุ้น การวัดนี้มุ่งเน้นไปที่งบดุลและไม่มากนักดังนั้นจึงเป็นการนำเสนอผลการดำเนินงานของ บริษัท

อย่างไรก็ตามแนวโน้มทั่วไปของจำนวนนี้แสดงให้เห็นว่าการจัดการที่มีประสิทธิภาพที่เพิ่มส่วนของผู้ถือหุ้น BVPS ปัจจุบันควรบอกนักลงทุนว่าหุ้นจะมีมูลค่าเท่าใดหาก บริษัท ต้องชำระบัญชีและขายสินทรัพย์ทั้งหมด

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Benjamin Graham และ Warren Buffett พิจารณาว่า BVPS เป็นหนึ่งในมาตรการที่สำคัญที่สุดของ บริษัท

กำไรต่อหุ้นที่สะสม

การคำนวณกำไรสะสมต่อหุ้นจะต้องใช้หมายเลขกำไรสุทธิการเพิ่มกำไรสะสมที่ถืออยู่ในปัจจุบันใด ๆ ลบจำนวนรวมของเงินปันผลที่จ่ายออกไปและในที่สุดก็หารจำนวนที่เหลือด้วยจำนวนหุ้นที่โดดเด่น

ตัวเลขนั้นคือจำนวนผลกำไรที่ บริษัท เก็บไว้แทนที่จะแบ่งปันกับผู้ถือหุ้นในรูปของเงินปันผล

จำนวนของกำไรสะสมที่ไม่ได้ใช้ในช่วงเวลาที่กำหนดจะถูกเพิ่มเข้าไปในกำไรสุทธิของงวดต่อไปนี้เพื่อให้ได้มาซึ่งการคำนวณกำไรสะสมสำหรับช่วงเวลานั้น โดยสรุปกำไรสะสมคือกำไรสะสมที่ บริษัท เก็บไว้ มันจะแสดงรายการในงบดุลเป็นรายการโฆษณาภายใต้ส่วนของผู้ถือหุ้น

อาจมีการสูญเสียซึ่งเรียกว่ากำไรสะสมติดลบ มันถูกหักออกจากกำไรสุทธิในช่วงเวลาต่อไปนี้ บริษัท อาจตั้งใจใช้กำไรสะสมเพื่อชำระหนี้หรือเพื่อขยายการดำเนินงานในรูปแบบที่สร้างรายได้ในอนาคต หรือสามารถเก็บไว้เป็นสำรองได้

รู้ว่ากำไรเท่าไหร่ที่จะใช้ในการจ่ายเงินปันผลและเท่าไหร่ที่จะเก็บไว้เป็นกำไรสะสมเป็นส่วนหนึ่งของการจัดการธุรกิจที่ดี การดูกำไรต่อหุ้นที่สะสมไว้ของ บริษัท เมื่อเวลาผ่านไปสามารถช่วยตัดสินว่า บริษัท จัดการกำไรอย่างชาญฉลาดหรือไม่

กำไรต่อหุ้นเงินสด

เงินสด EPS คือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหารด้วยหุ้นที่ปรับลด กำไรต่อหุ้นของเงินสดมีความสำคัญเนื่องจากเป็นหมายเลขที่บริสุทธิ์กว่า นั่นคือมันหมายถึงเงินสดที่ได้รับจริงและไม่สามารถจัดการได้อย่างง่ายดายเช่นเดียวกับรายได้สุทธิ

บริษัท ที่มีกำไรต่อหุ้นที่รายงาน 50 เซนต์และกำไรต่อหุ้นเงินสด $ 1 จะดีกว่า บริษัท ที่มีกำไรต่อหุ้นที่รายงาน $ 1 และกำไรต่อหุ้นเงินสด 50 เซ็นต์ แม้ว่าจะมีหลายปัจจัยที่ต้องพิจารณา แต่ บริษัท ที่มีเงินสดโดยทั่วไปจะมีรูปแบบทางการเงินที่ดีขึ้น

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับกำไรต่อหุ้นโดยรวม

ดังที่ระบุไว้ EPS คือกำไรสุทธิทั้งหมดหารด้วยจำนวนหุ้นที่คงเหลือ อย่างไรก็ตามตัวเลขเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับวิธีที่คุณกำหนดรายได้และส่วนแบ่งยอดคงค้าง

แพทย์หมุนรอบองค์กรพยายามที่จะให้ความสำคัญกับความสนใจของสื่อในจำนวนที่ บริษัท ต้องการในข่าวซึ่งอาจจะใช่หรือไม่ใช่ EPS ที่รายงานในเอกสารที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC)

การกำหนดรายได้

ตามสมมติฐานที่แตกต่างกัน บริษัท อาจรายงานจำนวน EPS สูงซึ่งจะช่วยลด P / E หลาย ๆ ตัวและทำให้หุ้นดูต่ำเกินไป กำไรต่อหุ้นที่รายงานต่อคณะกรรมการ ก.ล.ต. อาจส่งผลให้กำไรต่อหุ้นที่ต่ำกว่ามากและหุ้นที่ overvalued บนพื้นฐาน P / E

นี่คือเหตุผลที่มันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะอ่านอย่างระมัดระวังและรู้ว่าประเภทของรายได้จะถูกนำมาใช้ในการคำนวณ EPS

การกำหนดจำนวนหุ้นที่โดดเด่น

จำนวนของหุ้นที่โดดเด่นสามารถระบุได้ว่าเป็นแบบหลักหรือแบบเต็มรูปแบบ

• กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานหรือที่เรียกว่า EPS มาตรฐานคือจำนวนหุ้นที่ออกและถือโดยนักลงทุน เหล่านี้คือหุ้นที่อยู่ในตลาดปัจจุบันและสามารถซื้อขายได้กำไรต่อหุ้นคือจำนวนหุ้นทั้งหมดที่จะโดดเด่นนอกเหนือไปจากหุ้นปัจจุบันหากใบสำคัญแสดงสิทธิที่ใช้สิทธิเลือกซื้อหุ้นและหุ้นกู้แปลงสภาพทั้งหมดแปลงเป็นหุ้นได้ที่ จุดในเวลาโดยทั่วไปสิ้นไตรมาส

นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะชอบกำไรต่อหุ้นที่ปรับลดเพราะมันเป็นตัวเลขที่อนุรักษ์นิยมมากกว่า จำนวนหุ้นปรับลดสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามราคาหุ้นที่ผันผวน แต่โดยทั่วไปผู้ค้าคิดว่าจำนวนคงที่ตามที่ระบุไว้ในการยื่น FCC

ข้อบังคับกำหนดให้ บริษัท มหาชนแสดงรายการทั้งสองเวอร์ชันในงบการเงิน บางครั้งเจือจางและกำไรต่อหุ้นหลักจะเหมือนกันเพราะ บริษัท ไม่มีตัวเลือกใบสำคัญแสดงสิทธิหรือหุ้นกู้แปลงสภาพที่โดดเด่น

บริษัท สามารถมุ่งเน้นไปที่ทั้งเมื่อพูดคุยกับนักลงทุนและสื่อดังนั้นนักลงทุนต้องแน่ใจว่าสิ่งใดเป็นจุดสนใจ