ดัชนี S&P 500 ขนาดใหญ่ (SPX) พุ่งทะยานแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ในเดือนมิถุนายน แต่หุ้นขนาดเล็กและหุ้นกลุ่มขนส่งกำลังจมลงสู่การประเมินค่าต่ำสุดเมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 ตั้งแต่ปี 2552 บลูมเบิร์กรายงาน นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าความทุกข์ยากของพวกเขาพร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงนั้นเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าภาพรวมเศรษฐกิจที่แย่ลงซึ่งในที่สุดก็จะกดดันให้หุ้นขนาดใหญ่ลดลงเช่นกัน
“ ปกติแล้วคุณจะนึกถึงหมวกเล็ก ๆ เพราะนั่นคือที่มาของการเติบโตทางเศรษฐกิจแบบไดนามิก” Peter Jankovskis หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนร่วม (CIO) ของ Oakbrook Investments กล่าวกับ Bloomberg “ เพื่อที่จะเห็นตลาดโดยรวมทำได้ดีในขณะที่พวกเขาถูกทิ้งไว้มันแสดงให้เห็นว่าผู้คนมีความกังวลเล็กน้อยเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโต” เขากล่าวเสริม ขณะที่หุ้นขนส่งและขนส่งได้รับผลกระทบจากการลดลงของดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและความเชื่อมั่นของผู้บริโภครวมถึงสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่เพิ่มขึ้น
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
เฟดเอ็กซ์คอร์ปอเรชัน (FDX) ในบรรดาพนักงานจัดเก็บภายใน Dow Jones Transportation Average (DJTA) กำไรต่อหุ้นสำหรับไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2019 ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 31 พฤษภาคมสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4.2% แต่ลดลง 15.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) ต่อการวิจัยหุ้น Zacks คำแนะนำของ บริษัท คาดว่าจะมีความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในการค้าโลกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมในช่วงปีงบประมาณ 2563 ส่งผลให้รายได้ลดลงประมาณ 5% ในวันที่ 27 มิถุนายน FedEx ปิดตัวลง 37.0% ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์และ 18.1% ต่ำกว่าระดับสูงสุดในวันที่ 18 เมษายน
ดัชนีรัสเซล 2000 ที่มีขนาดเล็ก (RUT) ปิดต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 11.2% มูลค่าของมันเมื่อเทียบกับ S&P 500 นั้นต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2559 และใกล้จะถึงการประเมินมูลค่าที่สัมพันธ์กันที่ต่ำกว่าในปี 2552 บลูมเบิร์กกล่าว ความอ่อนแอในกลุ่ม บริษัท เล็ก ๆ ในอดีตได้นำหน้าการลดลงของตลาดหุ้นในวงกว้างออกไปรายงานเพิ่ม ในปีพ. ศ. 2561, รัสเซล 2, 000 ยอดสูงสุดเมื่อเทียบกับ S & P 500 ในเดือนมิถุนายนก่อนการแก้ไขไตรมาสที่สี่ที่คมชัดในหมู่หมวกขนาดใหญ่
Mike Wilson หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นสหรัฐและหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ที่ Morgan Stanley ได้รับผลกระทบอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาประมาณหนึ่งปีหรือมากกว่านั้น หากข้อมูลเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอเขาเตือนว่าขั้นตอนอาจถูกตั้งค่าสำหรับการปรับฐาน 10% ในไตรมาสที่สามต่อ Bloomberg
JPMorgan ได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับโอกาสในการขายหุ้นครั้งใหญ่ "หากธนาคารกลางไม่สามารถตรวจสอบความคาดหวังของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าตลาดหุ้นอาจไม่ได้รับผลกระทบจากการเทขายพันธบัตรที่จะทำให้นักลงทุนมีน้ำหนักเกินในตราสาร แต่ยังเพิ่มการจัดสรรเงินสด นักลงทุนครอบคลุมเงินที่มีน้ำหนักน้อยมากในปัจจุบัน "พวกเขากล่าวเมื่อไม่นานมานี้เพื่อให้ลูกค้าทราบซึ่งอ้างโดย Business Insider
กล่าวอีกนัยหนึ่งการคาดการณ์ของ JPMorgan ขึ้นอยู่กับสถานที่ตั้งว่าหากราคาพันธบัตรปรับตัวลดลงหากเฟดไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้นักลงทุนจะพยายามรักษาพอร์ตการลงทุนตามเป้าหมายโดยการขายหุ้นและเคลื่อนย้ายเงินเข้าสู่พันธบัตรและเงินสด ไม่ว่าจะเป็นหลักฐานนี้มีความแม่นยำยังคงที่จะเห็น
มองไปข้างหน้า
“ ราคาบ้านที่ตกต่ำและการลงทุนด้านที่อยู่อาศัยในประเทศเศรษฐกิจสำคัญอาจทำให้การเติบโตของโลกลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปีที่ 2.2% ในปี 2563 และต่ำกว่า 2% ถ้าหากสถานการณ์สินเชื่อโลกตึงตัวขึ้นเช่นกัน " รายงานจาก Oxford เศรษฐศาสตร์ที่ยกมาโดย MarketWatch ดัชนีกรรมสิทธิ์ของพวกเขาในตลาดที่อยู่อาศัยทั่วโลกแสดงให้เห็นราคาบ้านที่ลดลงและการลงทุนในบ้าน
