การซื้อขายในตลาดหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นต้นทุนค่าแรงและภาษีที่สูงขึ้นซึ่งสัญญาว่าจะบีบอัตรากำไรและส่งราคาหุ้นให้ต่ำลง "อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นควรมีผลต่อ บริษัท ที่มีภาระหนี้มากที่สุด" โกลด์แมนแซคส์เขียนในรายงานเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยเพิ่ม "เราแนะนำให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับหุ้นที่มีงบดุลแข็งแกร่งที่สุด" ตะกร้าของ Goldman จำนวน 50 หุ้นที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งกำลังให้ยอดขายที่เติบโตเร็วกว่าคู่ของพวกเขาที่มีงบดุลที่อ่อนแอในขณะที่ยังเสนออัตราผลตอบแทนเฉลี่ยปีต่อปี (YTD) ในปี 2561 ซึ่งเป็นสองเท่าของหุ้น S&P 500 เฉลี่ย
ในบรรดาหุ้นงบดุลที่แข็งแกร่งของโกลด์แมนนั้นคือ 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intamatic Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International inc. (RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) และ Xilinx Inc. (XLNX) รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับหุ้นเหล่านี้อยู่ในตารางด้านล่าง
12 ผู้ชนะอย่างรวดเร็วและมีหนี้สินต่ำ| คลังสินค้า | การเติบโตของกำไรต่อหุ้น 2019 | Altman Z-Score |
| จัดแนวเทคโนโลยี | 26% | 30.1 |
| ตัวอักษร | 19% | 12.4 |
| Chipotle | 40% | 15.1 |
| ตรัสรู้ | 14% | 15.1 |
| การผ่าตัดที่ใช้งานง่าย | 12% | 43.5 |
| มาสเตอร์การ์ด | 17% | 11.8 |
| nvidia | 14% | 31.4 |
| Robert Half | 10% | 10.7 |
| ความงามของอัลตร้า | 18% | 12.1 |
| Valero | 60% | 4.4 |
| จุดสุดยอด | 22% | 18.8 |
| Xilinx | 17% | 6.9 |
สิ่งที่สำคัญสำหรับนักลงทุน
Altman Z-Score เป็นเครื่องวัดความน่าจะเป็นที่ บริษัท จะล้มละลาย การตีความที่ยอมรับกันโดยทั่วไปคือคะแนนต่ำกว่า 1.8 หมายถึงมีความเสี่ยงสูงต่อการล้มละลายในขณะที่หนึ่งคะแนน 3.0 หมายถึงมีความเสี่ยงต่ำมาก มูลค่าสำหรับหุ้นมัธยฐาน S&P 500 คือ 3.5 ในขณะที่หุ้นเฉลี่ยในตะกร้ามีคะแนน 9.4
หุ้นส่วนใหญ่ในตารางมีคะแนนสูงกว่ามากโดย 43.5 สำหรับการผ่าตัดที่ใช้งานง่าย อย่างไรก็ตามอัตราการเติบโต EPS ที่คาดการณ์ไว้สูงสุดคือ 60% สำหรับ Valero ซึ่งสอดคล้องกับคะแนนต่ำสุดในตาราง 4.4 และความสัมพันธ์ระหว่างตัวชี้วัดทั้งสองหลวม ปัจจัยอื่นนอกเหนือจากความแข็งแกร่งทางการเงินที่วัดโดย Altman Z-Score นั้นชัดเจน การตีความที่เป็นไปได้อีกประการหนึ่งคือความแข็งแกร่งทางการเงินในระดับสูงเหล่านี้ความผันแปรของหุ้นแต่ละตัวมีนัยสำคัญทางสถิติน้อยกว่าในฐานะที่เป็นตัวทำนายการเติบโตของกำไรโดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะสั้น
กรณีตัวอย่างนำเสนอโดยมาสเตอร์การ์ดโดยมีผลตอบแทน 43% ปีต่อวัน (YTD) ในสต็อกของมันคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้น 17% ในปี 2562 และ Altman Z-Score 11.8 ที่แข็งแกร่งจากการรายงานของโกลด์แมน มาสเตอร์การ์ดและคู่แข่งขัน Visa Inc. (V) มีประวัติอันยาวนานในการถูกมองว่าเป็นผู้ประมวลผลการชำระเงินที่คล้ายกันอย่างมากโดยมีความแตกต่างเพียงเล็กน้อยเพื่อนำไปสู่ประสิทธิภาพของราคาหุ้นที่คล้ายคลึงกันในอดีต อย่างไรก็ตามสต็อกมาสเตอร์การ์ดได้ดึงไปข้างหน้าในปี 2018 ขับเคลื่อนโดยส่วนหนึ่งจากการเติบโตของรายได้เร็วขึ้น 20% ในไตรมาสที่สองเมื่อเทียบกับ 15% สำหรับวีซ่า มาสเตอร์การ์ดมีฐานรายได้ที่เล็กกว่าขนาดของวีซ่าประมาณ 70% แต่สัดส่วนรายได้ที่มากขึ้นนั้นมาจากแหล่งต่างประเทศที่เติบโตเร็วกว่า
มองไปข้างหน้า
เนื่องจากความสามารถในการก่อหนี้ต่ำและปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งอื่น ๆ ซึ่งส่งผลต่อ Z-Scores ที่สูงของพวกเขาหุ้นงบดุลที่แข็งแกร่งเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะยักการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและสูงกว่าตลาด จนถึงวันที่ 4 ต.ค. หุ้นกลางในตะกร้าให้ผลตอบแทน YTD 10% เทียบกับ 5% สำหรับหุ้น S&P 500 เฉลี่ย ประมาณการการเติบโตของกำไรต่อหุ้น 2019 อยู่ที่ 11% สำหรับหุ้นกลางในตะกร้าและ 10% สำหรับหุ้นมัธยฐาน S&P 500
โกลด์แมนคาดว่ากำไรสุทธิของ S&P 500 ที่แข็งแกร่งจะปล่อยออกมาโดยรวมในไตรมาสที่สาม แต่เห็นสัญญาณเตือนภัยล่วงหน้าจำนวนหนึ่งที่คุกคามต่อผลกำไรในอนาคต อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเป็นเพียงหนึ่งในภัยคุกคามมหภาคเหล่านี้ซึ่งรวมถึงเงินเฟ้อการเพิ่มค่าจ้างภาษีและการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก หากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างรุนแรงเพียงพอแม้งบดุลที่แข็งแกร่งอาจไม่ชดเชยรายได้จากยอดขายที่ลดลงอย่างรวดเร็ว
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
หุ้นยอดนิยม
8 หุ้นคุณภาพที่จะซื้อหลังจาก 'Overdone' ขายเดือนตุลาคม
หุ้นยอดนิยม
10 หุ้นที่มีกำไรสูงสำหรับ Lean Times
หุ้นยอดนิยม
8 หุ้นคุณภาพที่สามารถเติบโตได้ในตลาดที่ผันผวน
ตลาดหุ้น
4 สัญญาณเตือนท่ามกลาง S&P 500 Selloff
การลงทุนที่จำเป็น
คู่มือนักลงทุนเพื่อดู 'พันล้าน'
ธุรกิจขนาดเล็ก
9 ธุรกิจที่ประสบความสำเร็จในภาวะถดถอย
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
งบดุล Fed งบดุลงบดุลเป็นงบดุลและสินทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา Federal Reserve System more Sequential Growth การเติบโตตามลำดับเป็นตัวชี้วัดผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท ในช่วงที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับช่วงเวลาก่อนหน้านี้ในทันที more Growth Curve กราฟการเติบโตเป็นภาพที่แสดงให้เห็นถึงการเติบโตในอดีตและ / หรืออนาคตของปรากฏการณ์บางอย่างซึ่งโดยทั่วไปแล้วแกน x จะแสดงเวลาและการเติบโตของแกน y more การไหลของราคา / การเติบโตการไหลของราคาการเติบโตเป็นตัวชี้วัดกำลังการผลิตของ บริษัท และค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาเปรียบเทียบกับมูลค่าตลาดในปัจจุบัน เพิ่มเติมรูปแบบของเฟดทำงานอย่างไรรูปแบบของเฟดเป็นเครื่องมือที่ใช้ในการกำหนดว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะรั้นหรือเป็นหมีในช่วงเวลาที่กำหนด หุ้นการเติบโตที่เหนือกว่ามากหุ้นการเติบโตที่เหนือกว่าพบการเติบโตอย่างรวดเร็วผิดปกติเป็นระยะเวลานานจากนั้นกลับสู่ระดับปกติมากขึ้น มากกว่า