ในรายงานของ บริษัท สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2562 Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) รายงานผลประกอบการที่ดีเกินคาดและกองเงินสดสูงสุดทำสถิติอยู่ที่ 128 พันล้านดอลลาร์
คำถามจะถูกถามอีกครั้ง: ทำไม Berkshire-Hathaway จึงไม่จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น?
คำตอบสั้น ๆ คือผู้ก่อตั้ง บริษัท และ CEO Warren Buffett เชื่อว่าเงินสามารถใช้ในวิธีอื่นได้ดีขึ้น
การลงทุนซ้ำเป็นลำดับความสำคัญสูงสุด
โดยเฉพาะอย่างยิ่งบัฟเฟตต์ชอบที่จะนำกำไรกลับมาลงทุนใน บริษัท ที่เขาควบคุมเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพขยายการเข้าถึงสร้างผลิตภัณฑ์และบริการใหม่และปรับปรุงที่มีอยู่เดิม
10.94%
ผลตอบแทน 10 ปีต่อปีของ BRK-A และ BRK-B ณ สิ้นปี 2018
เช่นเดียวกับผู้นำทางธุรกิจหลาย ๆ คนบัฟเฟตรู้สึกว่าการลงทุนในธุรกิจกลับให้คุณค่าระยะยาวแก่ผู้ถือหุ้นมากกว่าการจ่ายโดยตรงเพราะความสำเร็จทางการเงินของ บริษัท ตอบแทนผู้ถือหุ้นด้วยมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้น
และถึงแม้ บริษัท จะมีเงินสดในมือเป็นจำนวนมากโอกาสของการจ่ายเงินปันผลของ Berkshire Hathaway ก็จะจางลงตราบใดที่บัฟเฟตต์อยู่ในความดูแล บริษัท จ่ายเงินปันผลเพียงหนึ่งเดียวในปี 2510 และหลังจากนั้นบัฟเฟตต์พูดติดตลกว่าเขาจะต้องอยู่ในห้องน้ำเมื่อมีการตัดสินใจ
ลำดับความสำคัญอื่น ๆ
ในความเป็นจริงเขาได้กล่าวว่าเขามีสามลำดับความสำคัญสำหรับการใช้เงินสดที่อยู่ก่อนการจ่ายเงินปันผลใด ๆ: การลงทุนในธุรกิจการซื้อกิจการใหม่และการซื้อหุ้นคืนเมื่อเขารู้สึกว่ามันขายที่ "ส่วนลดที่มีความหมาย ราคา." (ซื้อหุ้นของตัวเอง $ 700 ล้านในไตรมาสที่สามของปี 2019)
อย่างไรก็ตามสถิติให้ความเชื่อมั่นกับท่าทางของบัฟเฟตต์ว่าการใช้กำไรเพื่อค้ำจุนฐานะการเงินของ บริษัท ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นมีความมั่งคั่งมากกว่าการจ่ายเงินปันผล BRK-A ของ Berkshire Hathaway เพิ่มขึ้นเกือบ 700, 000% ระหว่างปี 1964 และ 2014 ในช่วงปลายปี 2018 BRK-A และ BRK-B ทั้งคู่รายงานผลตอบแทน 10 ปีต่อปีที่ 10.94%
ในปี 2019 หุ้นมีการล่าช้าหลังดัชนี S&P 500 ณ สิ้นไตรมาสที่สามของปี 2562 หุ้นของกลุ่มเอมีมูลค่าเพิ่มขึ้น 5.7% สำหรับปีนี้ที่ระดับ 323, 400 ดอลลาร์ต่อหุ้น
อนาคตสำหรับการได้มา
มันยากที่จะโต้แย้งกับความสำเร็จเช่นนั้น แต่ผู้ถือหุ้นบางคนทำ เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าส่วนหนึ่งของเงินสดจำนวนมหาศาลในมือสามารถอุทิศให้กับการทำให้ผู้ถือหุ้นมีความสุขยิ่งขึ้น
แน่นอนว่าการเก็งกำไรคือบัฟเฟตต์กำลังเตรียมการซื้อกิจการครั้งใหญ่ บริษัท ยังไม่ได้สร้างหนึ่งในรอบเกือบสี่ปี ณ สิ้นปี 2019
มีไม่มากที่คุณไม่สามารถซื้อได้ในราคา $ 128 พันล้านและในความเป็นจริงไม่มีการซื้อกิจการของ บริษัท มาใกล้กับตัวเลขดังกล่าวนับตั้งแต่การควบรวมกิจการของ AOL และ Time Warner ในปี 2000
ในจดหมายฉบับหนึ่งที่มีชื่อเสียงของเขาต่อผู้ถือหุ้น Buffett กล่าวว่าบางที Berkshire-Hathaway อาจกำหนดเงินปันผล 10 หรือ 20 ปีตามถนน นี่คือในปี 2018 เมื่อบัฟเฟตต์อายุ 88 ปียกเว้นว่าเขาเป็นอมตะจริง ๆ นั่นแสดงให้เห็นว่าคำตอบของเขาในการจ่ายเงินปันผลคือ บริษัท "ไม่"
