หนึ่งในหลักการของการลงทุนคือการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงและผลตอบแทนซึ่งกำหนดโดยความสัมพันธ์ระหว่างระดับความเสี่ยงและระดับผลตอบแทนที่เป็นไปได้ของการลงทุน สำหรับหุ้นพันธบัตรและกองทุนรวมส่วนใหญ่นักลงทุนทราบว่าการยอมรับความเสี่ยงหรือความผันผวนในระดับที่สูงขึ้นส่งผลให้มีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น เพื่อพิจารณาการแลกเปลี่ยนความเสี่ยง - ผลตอบแทนของกองทุนรวมที่เฉพาะเจาะจงนักลงทุนจะวิเคราะห์อัลฟาเบต้าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและอัตราส่วนชาร์ป โดยทั่วไปแล้วแต่ละเมตริกเหล่านี้จะมีให้โดย บริษัท กองทุนรวมที่เสนอการลงทุน
กองทุนรวมอัลฟ่า
อัลฟ่าถูกนำมาใช้เป็นการวัดผลตอบแทนของกองทุนรวมเมื่อเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานเฉพาะซึ่งปรับความเสี่ยง สำหรับกองทุนรวมส่วนใหญ่เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการคำนวณอัลฟ่าคือ S&P 500 และจำนวนผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงของกองทุนใด ๆ ที่สูงกว่าผลการดำเนินงานของเกณฑ์มาตรฐานถือเป็นอัลฟ่า อัลฟาบวกของ 1 หมายถึงกองทุนที่มีประสิทธิภาพสูงกว่ามาตรฐาน 1% ในขณะที่อัลฟาเชิงลบหมายความว่ากองทุนมีประสิทธิภาพต่ำกว่า ยิ่งอัลฟาสูงเท่าไหร่ก็ยิ่งมีโอกาสได้รับผลตอบแทนมากขึ้นด้วยกองทุนรวมเฉพาะนั้น
กองทุนรวมเบต้า
มาตรการอีกประการหนึ่งของการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงผลตอบแทนคือเบต้าของกองทุนรวม ตัวชี้วัดนี้จะคำนวณความผันผวนผ่านการเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเทียบกับดัชนีตลาดเช่น S&P 500 กองทุนรวมที่มีเบต้า 1 หมายถึงการลงทุนพื้นฐานของมันเคลื่อนไหวสอดคล้องกับมาตรฐานเปรียบเทียบ เบต้าที่สูงกว่า 1 ส่งผลให้การลงทุนที่มีความผันผวนมากกว่าเกณฑ์มาตรฐานในขณะที่เบต้าเชิงลบหมายถึงกองทุนรวมอาจมีความผันผวนน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป นักลงทุนเชิงอนุรักษ์นิยมเลือกแหล่งที่ต่ำกว่าและมักเต็มใจรับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเพื่อแลกกับความผันผวน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "อัลฟ่าและเบต้าสำหรับผู้เริ่มต้น")
ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
นอกจากอัลฟ่าและเบต้าแล้ว บริษัท กองทุนรวมยังให้การคำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของกองทุนเพื่อแสดงความผันผวนและผลตอบแทนที่ได้รับความเสี่ยง ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจะวัดผลตอบแทนของแต่ละการลงทุนในแต่ละช่วงเวลาและเปรียบเทียบกับผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนในช่วงเวลาเดียวกัน การคำนวณนี้มักจะเสร็จสมบูรณ์โดยใช้ราคาปิดของกองทุนในแต่ละวันในช่วงเวลาที่กำหนดเช่นหนึ่งเดือนหรือไตรมาสเดียว
เมื่อผลตอบแทนรายวันรายบุคคลเบี่ยงเบนจากผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนในช่วงเวลานั้น ๆ ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจะถือว่าสูง ตัวอย่างเช่นกองทุนรวมที่มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 17.5 มีความผันผวนสูงและมีความเสี่ยงสูงกว่ากองทุนรวมที่มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 11 บ่อยครั้งการวัดนี้จะถูกนำไปเปรียบเทียบกับกองทุนที่มีวัตถุประสงค์การลงทุนที่คล้ายกันเพื่อพิจารณาว่า ล่วงเวลา.
อัตราส่วนชาร์ป
การแลกเปลี่ยนผลตอบแทนความเสี่ยงของกองทุนรวมนั้นสามารถวัดได้ด้วยอัตราส่วน Sharpe การคำนวณนี้เป็นการเปรียบเทียบผลตอบแทนของกองทุนกับประสิทธิภาพของการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยงซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นตั๋วเงินคลังสหรัฐสามเดือน (T-bill) ความเสี่ยงในระดับที่สูงขึ้นควรส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนสูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปดังนั้นอัตราส่วนที่มากกว่า 1 แสดงถึงผลตอบแทนที่สูงกว่าที่คาดไว้สำหรับระดับความเสี่ยงที่สันนิษฐาน ในทำนองเดียวกันอัตราส่วน 1 หมายถึงผลการดำเนินงานของกองทุนรวมนั้นสัมพันธ์กับความเสี่ยงในขณะที่อัตราส่วนที่น้อยกว่า 1 บ่งชี้ว่าผลตอบแทนไม่ได้เป็นธรรมจากปริมาณความเสี่ยงที่เกิดขึ้น
(สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "การแลกเปลี่ยนความเสี่ยง - ผลตอบแทน")
