เงินทุนจากการดำเนินงานต่อหุ้นและผลกำไรต่อหุ้นแตกต่างกันอย่างไร

เงินทุนจากการดำเนินงาน (FFO) เป็นตัวเลือกทางเลือกสำหรับรายได้สุทธิ ทั้งสองถูกใช้เพื่อวัดผลตอบแทนที่ถูกสร้างขึ้นโดยการดำเนินธุรกิจตามรายการในงบกำไรขาดทุน ในขณะที่รายได้สุทธิวัดกำไรทางบัญชี FFO เป็นตัววัดกระแสเงินสด FFO คำนวณโดยการเพิ่มค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดเช่นค่าเสื่อมราคาหรือค่าตัดจำหน่ายเพื่อกำไรสุทธิ รายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการเช่นดอกเบี้ยกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์และดอกเบี้ยส่วนน้อยมักถูกตัดออกเพื่อรับ FFO จากกำไรสุทธิ

FFO ใช้ในการประเมินธุรกิจที่รายได้สุทธิอาจไม่ใช่ตัวแทนที่ถูกต้องของการดำเนินงานของ บริษัท ในช่วงเวลาปกติ ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REITs) มักได้รับการประเมินโดยใช้ FFO มากกว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) เนื่องจากค่าเสื่อมราคาที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนโดยทั่วไปจะไม่ถือว่าเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจดังกล่าว นักวิเคราะห์และผู้จัดการของ REIT มักใช้ FFO ที่ปรับแล้ว โดยทั่วไปแล้วเวอร์ชันที่ปรับปรุงแล้วจะหักค่าเสื่อมราคาที่เกี่ยวข้องกับคลาสของคุณสมบัติที่เป็นตัวพิมพ์ใหญ่ซึ่งถือเป็นองค์ประกอบของการดำเนินการของ REIT แทนที่จะเป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน เฟอร์นิเจอร์หรือพรมปูพื้นเป็นตัวอย่างของคุณสมบัติที่กระตุ้นการใช้ FFO ที่ปรับแล้ว

พิจารณาการเปิดตัวผลกำไรไตรมาสแรกปี 2558 สำหรับกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ของไซมอน บริษัท รายงานกำไรสุทธิสำหรับไตรมาสที่ 362 ล้านดอลลาร์และกำไรต่อหุ้น 1.16 ดอลลาร์ FFO ต่อหุ้นสำหรับช่วงเวลาเดียวกันคือ $ 2.28 ในการคำนวณ FFO จากกำไรสุทธิ บริษัท ได้บวกกลับค่าเสื่อมราคา 284 ล้านดอลลาร์จากนิติบุคคลรวมและ 124 ล้านดอลลาร์ในค่าเสื่อมราคาจากกิจการที่ไม่รวม บริษัท ไซม่อนหักดอกเบี้ยที่ไม่มีการควบคุมจำนวนเกือบ 3 ล้านดอลลาร์และเงินปันผลที่ต้องการ