Amazon.com (AMZN) บริษัท อีคอมเมิร์ซชั้นนำของโลกเติบโตอย่างรวดเร็วในทศวรรษที่ผ่านมาภายใต้ CEO และผู้ก่อตั้ง Jeff Bezos เพิ่มรายได้เก้าเท่าเป็นประมาณ 232 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว วันนี้มันเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในโลกตามมูลค่าตลาด การเติบโตนั้นไม่เพียงเกิดขึ้นกับอีคอมเมิร์ซเท่านั้น แต่ด้วยความเป็นผู้นำในด้านคลาวด์คอมพิวติ้งและกลุ่มผลิตภัณฑ์ใหม่อย่าง Alexa ผู้ช่วยเสมือน บริษัท คาดว่าจะรายงานผลประกอบการไตรมาสสี่ในวันที่ 31 มกราคม
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายรับจะเพิ่มขึ้น 19% เป็น 71.9 พันล้านดอลลาร์ขณะที่ผลประกอบการเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว Amazon ประกาศเมื่อปลายเดือนธันวาคมที่ผ่านมาว่าได้สร้างสถิติยอดขายวันหยุดใหม่ซึ่งชี้ให้เห็นว่าผลประกอบการไตรมาสสี่ของ บริษัท น่าจะดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ หุ้นของ Amazon ลดลงในเดือนตุลาคมหลังจากที่ไม่มีการประมาณการรายรับไตรมาสสาม
สำหรับไตรมาสที่สี่นักลงทุนจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่ารายได้ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญของอเมซอนหรือไม่นั้นอยู่ในวงกว้างของ บริษัท เช่นเดียวกับในพื้นที่ที่มีการเติบโตที่สำคัญเช่นบริการคลาวด์การโฆษณาการขายของชำ ผลกระทบของยอดขายช่วงวันหยุดในธุรกิจอีคอมเมิร์ซหลักของอเมซอนซึ่งยังคงนำมาซึ่งรายได้ส่วนใหญ่ของ บริษัท
ทั้งหมดเกี่ยวกับ AWS
แต่ถึงแม้จะมียอดขายในช่วงวันหยุดที่แข็งแกร่งนักลงทุนก็มีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจบริการเว็บหรือที่รู้จักกันในชื่อ AWS ซึ่งมีขนาดใหญ่มากจนตอนนี้การต่อสู้กับ Microsoft Corp. (MSFT) ในอันดับหนึ่งของอุตสาหกรรม จากข้อมูลของ BusinessQuant ยอดขายของ AWS เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2559 จาก 2.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 6.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อน นอกจากนี้ AWS ยังเพิ่มขึ้นเป็น 12% ของรายได้ทั้งหมดของอเมซอนในไตรมาสที่แล้วเพิ่มขึ้นจากประมาณ 9% ในต้นปี 2559
มาร์จิ้นของ Cloud Fat
อย่างไรก็ตามสิ่งที่สำคัญยิ่งกว่าคือสิ่งที่ AWS กำลังเพิ่มลงในผลประกอบการของ บริษัท รายได้จากการดำเนินงานของหน่วยเพิ่มขึ้นจากประมาณ $ 600 ล้านในไตรมาสแรกปี 2559 เป็น 2.1 พันล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสก่อนซึ่งเป็นอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่สูงถึง 31%
ชะลอการเติบโตของรายได้
ธุรกิจคลาวด์ที่มีกำไรขั้นต้นของ Amazon จะช่วยให้ บริษัท สามารถดำเนินการต่อเพื่อสร้างผลกำไรอย่างรวดเร็วแม้ว่าการเติบโตของรายได้ของ บริษัท โดยรวมจะลดลงจาก 31% ในปี 2018 เป็น 18.5% ในปี 2020 ตรงกันข้ามนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรจะเติบโต 39% ในปี 2019 และ 48 % ในปี 2020
ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะคุ้มค่า
ในอดีตนักลงทุนให้ความสำคัญกับการเติบโตของรายได้เป็นหลัก อย่างไรก็ตามอาจมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อการเติบโตช้าลงและผลประกอบการมีความสำคัญมากขึ้น หุ้นดูมีราคาแพงเมื่อเทียบกับอัตราส่วนราคาต่อยอดขายในอดีตซึ่งโดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2.7 เท่าในช่วง 12 เดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตามหุ้นมีการซื้อขายที่ประมาณสามเท่าในปีหน้า
มุมมองตัวเลือกผู้ค้าของหุ้น AMZN
ตลาดตัวเลือกคือการกำหนดราคาในระดับต่ำของความผันผวนสำหรับหุ้น AMZN หลังจากผล กลยุทธ์ตัวเลือก straddle ยาวแนะนำหุ้นที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง 8% จากราคาการนัดหยุดงาน $ 1, 650 มันวางหุ้นในช่วงการซื้อขายระหว่าง $ 1, 510 และ $ 1, 790 ตามตัวเลือกหมดอายุในวันที่ 15 กุมภาพันธ์อย่างไรก็ตามมันเป็นที่น่าสังเกตว่าจำนวนโทร bullish เมื่อเทียบกับหยาบคายวางเดิมพันโดยอัตราส่วนเกือบ 2 ต่อ 1 โดยประมาณ 1, 400 สัญญาเปิด เพียงแค่ 900 สัญญาที่เปิดให้เสนอ มูลค่าของการโทรแบบเปิดไม่ใช่การเดิมพันขนาดเล็กเกือบ 10 ล้านเหรียญ
แผนภูมิทางเทคนิคของ Bearish Amazon
แม้ว่าตัวเลือกจะแนะนำหุ้นที่จะเพิ่มขึ้น แต่กราฟทางเทคนิคของอเมซอนนั้นค่อนข้างย่ำแย่และแนะนำว่าราคาหุ้นอาจร่วงลงในระยะยาว หุ้นมีแนวโน้มลดลงนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนกันยายนที่ราคาราว ๆ $ 2, 050 แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าขณะนี้หุ้นอยู่ในระดับการสนับสนุนทางเทคนิคประมาณ $ 1, 620 หากลดลงต่ำกว่าราคานั้นก็น่าจะลดลงไปสู่ระดับแนวรับถัดไปที่ราว ๆ $ 1, 475 หรือลดลง 10% จากราคาปัจจุบันที่ราว 1, 650 เหรียญ
ตัวบ่งชี้หยาบคายอีกประการหนึ่งคือดัชนีความแข็งแกร่งซึ่งได้รับความนิยมต่ำกว่าเนื่องจากมีระดับสูงสุดที่เกิน 80 ในช่วงต้นปี 2561 มันจะแนะนำว่าโมเมนตัมรั้นยังคงออกจากสต็อกและลดลงต่อไป
จุดอ่อนที่ใหญ่ที่สุดของอเมซอนในวันนี้อาจเป็นความคาดหวังที่สูงอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนต่อหุ้นที่เพิ่มขึ้น 34 เท่าในทศวรรษที่ผ่านมา
ที่อาจมีการเปลี่ยนแปลง: สต็อกลดลงมากกว่า 30% จากที่สูงในปีที่แล้ว และในขณะที่หุ้นของอเมซอนได้รับการชดเชยส่วนหนึ่งของการขาดทุนในปีนี้หุ้นอาจต่อสู้เนื่องจากนักลงทุนพยายามประเมินมูลค่าของหุ้นเนื่องจากยอดขายที่ชะลอตัว ที่อาจกระตุ้นให้นักลงทุนมากขึ้นกว่าเดิมเพื่อมุ่งเน้นไปที่อนาคตของธุรกิจคลาวด์
Michael Kramer เป็นผู้ก่อตั้ง Mott Capital Management LLC ที่ปรึกษาการลงทุนที่ได้รับการจดทะเบียน โดยทั่วไปแล้วเครเมอร์ซื้อและถือหุ้นในระยะเวลาสามถึงห้าปี ข้อมูลที่นำเสนอมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเสนอหรือชักชวนให้มีการขายหรือซื้อหลักทรัพย์เฉพาะการลงทุนหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ การลงทุนมีความเสี่ยงและไม่รับประกันว่าจะมีการระบุไว้เป็นอย่างอื่น อย่าลืมปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินและ / หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีที่มีคุณสมบัติก่อนที่จะใช้กลยุทธ์ใด ๆ เมื่อมีการร้องขอที่ปรึกษาจะให้รายการคำแนะนำทั้งหมดที่ทำในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ประสิทธิภาพที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพในอนาคต
