คำจำกัดความของนายทุนทุน (vc)

สารบัญ

• Venture Capitalist (VC) คืออะไร?
• ทำความเข้าใจกับนายทุนทุน
• ประวัติความเป็นมาของการลงทุน
• หน้าอก Dot-Com
• โครงสร้าง
• ค่าตอบแทน
• ตำแหน่งภายใน บริษัท VC
• ตัวอย่างโลกแห่งความจริง

Venture Capitalist (VC) คืออะไร?

กิจการร่วมทุน (VC) เป็นนักลงทุนภาคเอกชนที่ให้เงินทุนแก่ บริษัท ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงในการแลกเปลี่ยนสำหรับการลงทุนในหุ้น นี่อาจเป็นการระดมทุนเริ่มต้นกิจการหรือสนับสนุน บริษัท ขนาดเล็กที่ต้องการขยาย แต่ไม่สามารถเข้าถึงตลาดตราสารทุน ผู้ร่วมลงทุนยินดีที่จะเสี่ยงในการลงทุนใน บริษัท ดังกล่าวเพราะพวกเขาสามารถได้รับผลตอบแทนมหาศาลจากการลงทุนของพวกเขาหาก บริษัท เหล่านี้ประสบความสำเร็จ VCs ประสบกับความล้มเหลวในอัตราที่สูงเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ใหม่และไม่ได้รับการพิสูจน์

ใครคือผู้ร่วมลงทุน

ทำความเข้าใจกับนายทุนทุน

ผู้ร่วมทุนมักเกิดขึ้นในลักษณะเป็นหุ้นส่วน จำกัด (LP) โดยที่หุ้นส่วนลงทุนในกองทุน VC โดยปกติกองทุนจะมีคณะกรรมการที่ทำหน้าที่ตัดสินใจลงทุน เมื่อมีการระบุ บริษัท ที่กำลังเติบโตที่มีแนวโน้มได้รับการระบุแล้วเงินทุนของนักลงทุนที่มีการจัดตั้งจะถูกนำไปใช้เพื่อให้เงินทุนแก่ บริษัท เหล่านี้

ตรงกันข้ามกับความคิดเห็นของประชาชน โดยทั่วไป VCs จะไม่ให้เงินสนับสนุนแก่ startups จากการโจมตี ค่อนข้างพวกเขาพยายามที่จะกำหนดเป้าหมาย บริษัท ที่อยู่ในขั้นตอนที่พวกเขากำลังมองหาเพื่อการค้าความคิดของพวกเขา กองทุน VC จะซื้อหุ้นใน บริษัท เหล่านี้เพื่อรักษาอัตราการเติบโตและมองหาวิธีที่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI)

ผู้ร่วมทุนที่รู้จักกันดี ได้แก่ Jim Breyer นักลงทุน Facebook (FB) ยุคแรก, Peter Fenton, นักลงทุนใน Twitter (TWTR), Peter Theil ผู้ร่วมก่อตั้ง PayPal (PYPL) และ Jeremy Levine ผู้ร่วมทุนรายแรกของ Facebook นักลงทุนในและ Chris Sacca นักลงทุนรายแรกใน Twitter และ บริษัท Uber ร่วมแบ่งปัน

ผู้ร่วมลงทุนมองหาทีมผู้บริหารที่แข็งแกร่งตลาดที่มีศักยภาพขนาดใหญ่และผลิตภัณฑ์หรือบริการที่ไม่เหมือนใครพร้อมความได้เปรียบในการแข่งขันที่แข็งแกร่ง พวกเขายังมองหาโอกาสในอุตสาหกรรมที่พวกเขาคุ้นเคยและโอกาสที่จะได้เป็นเจ้าของ บริษัท ขนาดใหญ่เพื่อที่พวกเขาจะได้มีอิทธิพลต่อทิศทางของมัน

ประเด็นที่สำคัญ

• capital capitalist (VC) คือนักลงทุนที่ให้เงินทุนแก่ บริษัท ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงเพื่อแลกกับการลงทุนในหุ้นทุน บริษัท เป้าหมายที่อยู่ในขั้นตอนที่พวกเขากำลังมองหาที่จะทำการค้าความคิดของพวกเขา Breyer ผู้ลงทุน Facebook ต้น (FB) และ Peter Fenton นักลงทุนใน Twitter (TWTR).VCs ประสบกับความล้มเหลวในอัตราที่สูงเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ใหม่และไม่ได้รับการพิสูจน์

ประวัติความเป็นมาของการลงทุน

บริษัท ร่วมทุนแห่งแรกในสหรัฐอเมริกาเริ่มต้นในช่วงต้นถึงกลางปี ​​1900 Georges Doriot ชาวฝรั่งเศสที่ย้ายมาอยู่ที่สหรัฐอเมริกาเพื่อรับปริญญาธุรกิจกลายเป็นผู้สอนที่โรงเรียนธุรกิจของ Harvard และทำงานที่ธนาคารเพื่อการลงทุน เขายังค้นพบสิ่งที่จะเป็น บริษัท ร่วมทุนแห่งแรกของ บริษัท วิจัยอเมริกาและ บริษัท พัฒนา (ARDC) สิ่งที่ทำให้ ARDC โดดเด่นคือเป็นครั้งแรกที่การเริ่มต้นสามารถหาเงินจากแหล่งข้อมูลส่วนตัวนอกเหนือจากครอบครัวที่ร่ำรวย เป็นเวลานานในสหรัฐอเมริกาครอบครัวที่ร่ำรวยเช่นร็อคกี้เฟลเลอร์หรือแวนเดอร์บิลต์เป็นคนที่ให้เงินทุนสำหรับสตาร์ทอัพหรือจัดหาเงินทุนเพื่อการเติบโต ARDC มีบัญชีเป็นล้านจากสถาบันการศึกษาและผู้ประกันตน

บริษัท ต่างๆเช่น Morgan Holland Ventures และ Greylock Ventures ก่อตั้งขึ้นโดย ARDC alums และยังมี บริษัท อื่น ๆ เช่น JH Whitney & Company โผล่ขึ้นมาในช่วงกลางศตวรรษที่ยี่สิบ บริษัท ร่วมทุนเริ่มมีลักษณะคล้ายกับอุตสาหกรรมที่เป็นที่รู้จักกันในทุกวันนี้หลังจากผ่านพระราชบัญญัติการลงทุนปี 2501 การกระทำดังกล่าวทำให้ บริษัท การลงทุนธุรกิจขนาดเล็กสามารถได้รับอนุญาตจากสมาคมธุรกิจขนาดเล็กที่ก่อตั้งขึ้นเมื่อห้าปีก่อนโดยประธานาธิบดีไอเซนฮาวร์ ใบอนุญาตเหล่านั้น“ ผู้จัดการกองทุนส่วนบุคคลที่ผ่านการรับรองและให้ (d) s พวกเขาเข้าถึงทุนที่มีราคาต่ำและรับประกันโดยรัฐบาลในการลงทุนในธุรกิจขนาดเล็กของสหรัฐ”

โดยธรรมชาติแล้วเงินร่วมลงทุนในธุรกิจใหม่ที่มีศักยภาพสูงสำหรับการเติบโต แต่ยังมีความเสี่ยงจำนวนมากพอที่จะทำให้ธนาคารตกใจ ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ Fairchild Semiconductor (FCS) ซึ่งเป็นหนึ่งใน บริษัท เซมิคอนดักเตอร์รายแรกและประสบความสำเร็จมากที่สุดคือการเริ่มกิจการที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้ร่วมทุนเป็นครั้งแรก.

บริษัท หุ้นเอกชนในภูมิภาคและเวลานั้นได้กำหนดมาตรฐานการปฏิบัติที่ใช้ในปัจจุบันจัดตั้งพันธมิตรที่ จำกัด เพื่อการลงทุนที่ผู้เชี่ยวชาญจะทำหน้าที่เป็นหุ้นส่วนทั่วไปและผู้จัดหาเงินทุนจะทำหน้าที่เป็นหุ้นส่วนที่มีการควบคุมที่ จำกัด มากขึ้น จำนวน บริษัท ร่วมทุนที่เป็นอิสระเพิ่มขึ้นตลอดทศวรรษ 1960 และ 1970 ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการก่อตั้ง National Venture Capital Association ในช่วงต้นปี 1970

หน้าอก Dot-Com

บริษัท เงินร่วมลงทุนเริ่มต้นการขาดทุนครั้งแรกในช่วงกลางทศวรรษ 1980 หลังจากที่อุตสาหกรรมได้รับผลกระทบจากการแข่งขันจาก บริษัท ทั้งในและนอกสหรัฐอเมริกาที่กำลังมองหา Apple (AAPL) หรือ Genentech ในขณะที่การเสนอขายหุ้นจาก บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC นั้นมองว่าไม่ได้มาตรฐานมากขึ้นการระดมทุนร่วมทุนของ บริษัท จึงชะลอตัวลง จนกระทั่งเมื่อกลางทศวรรษที่ 1990 ที่การลงทุนในกิจการเริ่มกลับมาพร้อมความแข็งแกร่งอย่างแท้จริงเพียงเพื่อจะได้รับความนิยมในช่วงต้นยุค 2000 เมื่อ บริษัท เทคโนโลยีจำนวนมากล่มสลายจากกันทำให้นักลงทุนร่วมลงทุนขายกองทุนที่ลงทุน การสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญ ตั้งแต่นั้นมาการร่วมลงทุนได้กลับมาอีกครั้งด้วยการลงทุนมูลค่า 47 พันล้านดอลลาร์ในธุรกิจใหม่เมื่อปี 2557

โครงสร้าง

บุคคลที่ร่ำรวย บริษัท ประกันภัยกองทุนบำเหน็จบำนาญมูลนิธิและกองทุนบำเหน็จบำนาญขององค์กรอาจรวมเงินเข้าด้วยกันเป็นกองทุนที่ถูกควบคุมโดย บริษัท VC พันธมิตรทั้งหมดมีส่วนร่วมในกองทุน แต่เป็น บริษัท VC ที่ควบคุมการลงทุนของกองทุนโดยส่วนใหญ่จะเป็นธุรกิจหรือกิจการที่ธนาคารหรือตลาดทุนส่วนใหญ่พิจารณาว่ามีความเสี่ยงสูงเกินไปสำหรับการลงทุน บริษัท ร่วมทุนเป็นหุ้นส่วนทั่วไปในขณะที่กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัท ประกันภัย ฯลฯ เป็นหุ้นส่วน จำกัด

ค่าตอบแทน

ชำระเงินให้กับผู้จัดการกองทุนร่วมลงทุนในรูปแบบของค่าธรรมเนียมการจัดการและดอกเบี้ย บริษัท จะจ่ายผลกำไรประมาณ 20% ให้กับ บริษัท ที่จัดการกองทุนหุ้นเอกชนในขณะที่ส่วนที่เหลือจะจ่ายให้กับหุ้นส่วน จำกัด ที่ลงทุนในกองทุน พันธมิตรทั่วไปมักจะมีค่าธรรมเนียม 2% เพิ่มเติม

ตำแหน่งภายใน บริษัท VC

โครงสร้างทั่วไปของบทบาทภายใน บริษัท ร่วมทุนแตกต่างกันไปในแต่ละ บริษัท แต่สามารถแบ่งได้เป็นสามตำแหน่ง:

• ผู้ร่วมงานมักจะมาที่ บริษัท VC ที่มีประสบการณ์ทั้งในด้านการให้คำปรึกษาทางธุรกิจหรือการเงิน พวกเขามีแนวโน้มที่จะทำงานวิเคราะห์มากขึ้นวิเคราะห์รูปแบบธุรกิจแนวโน้มอุตสาหกรรมและส่วนย่อยในขณะที่ยังทำงานร่วมกับ บริษัท ในพอร์ตโฟลิโอของ บริษัท ผู้ที่ทำงานเป็น“ ผู้ร่วมงานรุ่นเยาว์” และสามารถย้ายไปเป็น“ ผู้ร่วมงานระดับสูง” หลังจากสองสามปีที่สอดคล้องกัน ครูใหญ่เป็นมืออาชีพระดับกลางซึ่งมักจะให้บริการในคณะกรรมการ บริษัท พอร์ตโฟลิโอและรับผิดชอบในการทำให้แน่ใจว่าพวกเขากำลังดำเนินงานโดยไม่มีอาการสะอึก พวกเขายังรับผิดชอบในการระบุโอกาสในการลงทุนสำหรับ บริษัท ที่จะลงทุนและเจรจาเงื่อนไขสำหรับทั้งการได้มาและการออกหลักคือ "แทร็กพันธมิตร" ขึ้นอยู่กับผลตอบแทนที่พวกเขาสามารถสร้างจากข้อตกลงที่พวกเขาทำ หุ้นส่วนมุ่งเน้นไปที่การระบุพื้นที่หรือธุรกิจเฉพาะเพื่อลงทุนในการอนุมัติข้อตกลงว่าพวกเขาจะลงทุนหรือออกบางครั้งนั่งอยู่ในคณะกรรมการของ บริษัท พอร์ตโฟลิโอและโดยทั่วไปเป็นตัวแทนของ บริษัท

ตัวอย่างโลกแห่งความจริง

Tim Draper เป็นตัวอย่างของนักลงทุนร่วมทุนที่สร้างรายได้มหาศาลด้วยการลงทุนใน บริษัท ที่มีความเสี่ยงและเร็ว ในระหว่างการสัมภาษณ์ ผู้ประกอบการ เดรเปอร์กล่าวว่าเขาตัดสินใจลงทุนใน บริษัท แรก ๆ เหล่านี้โดยการถ่ายภาพว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับ บริษัท ถ้าพวกเขาประสบความสำเร็จ เดรเปอร์เป็นนักลงทุนรายแรกใน บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีและโซเชียลมีเดียที่ทันสมัยเช่น Twitter, Skype และ Ring และยังเป็นนักลงทุน Bitcoin รุ่นแรก ๆ