หลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือคืออะไร
หลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือที่ออกโดยธนาคารขนาดใหญ่และ บริษัท โฮลดิ้งธนาคาร ธนาคารจะเปิดความน่าเชื่อถือซึ่งได้รับการสนับสนุนหนี้ จากนั้นธนาคารจะดูแลหุ้นของความน่าเชื่อถือและขายให้กับนักลงทุนในรูปแบบของหุ้นบุริมสิทธิ์ สต็อกผลลัพธ์ที่เรียกว่าการรักษาความปลอดภัยที่ต้องการความน่าเชื่อถือหรือ TruPS มันเป็นความแตกต่างที่สำคัญที่เมื่อซื้อการรักษาความปลอดภัยที่ต้องการความน่าเชื่อถือนักลงทุนจะซื้อส่วนหนึ่งของความไว้วางใจและการถือครองพื้นฐานของมันไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของความเป็นเจ้าของในธนาคารเอง
การทำความเข้าใจความน่าเชื่อถือหลักทรัพย์ที่ต้องการ
ความปลอดภัยที่ต้องการความน่าเชื่อถือมีลักษณะของทั้งหุ้นและหนี้ ในขณะที่ความน่าเชื่อถือได้รับการสนับสนุนด้วยหนี้สินหุ้นที่ออกให้ถือว่าเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์และยังจ่ายเงินปันผลเช่นเดียวกับหุ้นบุริมสิทธิ์ อย่างไรก็ตามเนื่องจากความไว้วางใจถือตราสารหนี้ของธนาคารเป็นเครื่องมือในการระดมทุนการชำระเงินที่นักลงทุนได้รับคือการจ่ายดอกเบี้ยและมีการเก็บภาษีเช่นนี้โดย IRS
ประเด็นที่สำคัญ
- ความน่าเชื่อถือหลักทรัพย์ที่ต้องการมีลักษณะของตราสารหนี้และหุ้นทั้งที่ออกโดยธนาคารหรือ บริษัท โฮลดิ้งธนาคารโดยการออกตราสารหนี้ TruPS เป็นหุ้นของหุ้นบุริมสิทธิ์ของความไว้วางใจความน่าเชื่อถือที่ต้องการความปลอดภัยมักจะให้การชำระเงินเป็นระยะ ไม่เกิน 30 ปีข้อเสียของ TruPS สำหรับผู้ออกคือต้นทุนเนื่องจากนักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับการลงทุนที่มีบทบัญญัติเช่นการเลื่อนการชำระดอกเบี้ยหรือการไถ่ถอนก่อนกำหนด
การรักษาความปลอดภัยที่ต้องการความน่าเชื่อถือมักจะให้การชำระเงินเป็นระยะที่สูงกว่าส่วนแบ่งของหุ้นบุริมสิทธิ์และสามารถมีระยะเวลาถึง 30 ปีเนื่องจากระยะเวลาครบกำหนดที่ยาวนานของหนี้ที่ใช้ในการกองทุนทรัสต์ การชำระเงินให้กับผู้ถือหุ้นสามารถกำหนดเวลาหรือตัวแปรที่แน่นอน นอกจากนี้บทบัญญัติบางประการที่อยู่ในความต้องการของหลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือสามารถอนุญาตให้เลื่อนการชำระดอกเบี้ยเป็นเวลาสูงสุดห้าปี TruPS มีมูลค่าที่ตราไว้เมื่อสิ้นสุดระยะเวลา แต่มีความเป็นไปได้ที่จะไถ่ถอนก่อนกำหนดหากผู้ออกตราสารเลือก
บริษัท ที่ต้องการสร้างความน่าเชื่อถือได้รับการสร้างขึ้นโดย บริษัท สำหรับวิธีปฏิบัติทางบัญชีและความยืดหยุ่นที่ดี โดยเฉพาะหลักทรัพย์เหล่านี้จะถูกเก็บภาษีเหมือนภาระหนี้โดยสรรพากรเซอร์วิสขณะที่ยังคงรักษารูปลักษณ์ของตราสารทุนในงบการเงินของ บริษัท ตามกระบวนการ GAAP ธนาคารผู้จ่ายจะจ่ายดอกเบี้ยที่ต้องหักลดหย่อนภาษีให้กับทรัสต์ซึ่งจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นของทรัสต์
TruPS ข้อพิจารณาพิเศษ
พระราชบัญญัติการปฏิรูปทางการเงิน Dodd-Frank ผ่านในปี 2010 รวมส่วนที่เรียกร้องให้มีการยกเลิกการรักษาเงินกองทุนชั้นที่ 1 ของหลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือที่ออกโดยสถาบันที่มีสินทรัพย์มากกว่า 15000000000 $ ในปี 2013 การรักษาระดับทุน 1 หมายความว่าธนาคารสามารถใช้ เงินที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่ต้องการความน่าเชื่อถือของพวกเขาจะนับรวมกับอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ซึ่งเป็นธนาคารเงินในมือเพื่อป้องกันความสูญเสียที่ยั่งยืนเนื่องจากหนี้เสีย การยกเลิกหรือยกเว้นหลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือที่ต้องการในอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 จะเพิ่มความต้องการเงินทุนสำหรับธนาคารและในบางกรณีได้ลดจำนวนของแรงจูงใจสำหรับธนาคารในการออกหลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือ
ประการสุดท้ายค่าใช้จ่ายเป็นหนึ่งในข้อเสียของ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือเพราะบางครั้งความน่าเชื่อถือมีคุณสมบัติเช่นการเลื่อนการชำระดอกเบี้ยและการไถ่ถอนหุ้นก่อนกำหนด ความแตกต่างเหล่านี้ทำให้พวกเขาดึงดูดนักลงทุนน้อยลงและดังนั้นอัตราการลงทุนในหลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือมักจะสูงกว่าอัตราหนี้ประเภทอื่น ๆ นักลงทุนต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่า ค่าใช้จ่ายของค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจสำหรับการรับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์นั้นก็สามารถทำได้เช่นกัน
