เห็บคืออะไร?
เห็บเป็นตัวชี้วัดของการเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงต่ำสุดในราคาหลักทรัพย์ เห็บยังสามารถอ้างถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์จากการซื้อขายครั้งเดียวเป็นการซื้อขายครั้งต่อไป ตั้งแต่ปี 2001 และการถือกำเนิดของทศนิยมขนาดเห็บขั้นต่ำสำหรับการซื้อขายหุ้นสูงกว่า $ 1 คือร้อยละหนึ่ง
ประเด็นที่สำคัญ
- เห็บคือจำนวนเงินขั้นต่ำที่เพิ่มขึ้นซึ่งคุณสามารถแลกเปลี่ยนความปลอดภัยได้ ตั้งแต่ปี 2544 และการถือกำเนิดของการลดขนาดทศนิยมขั้นต่ำสุดของการซื้อขายหุ้นที่สูงกว่า $ 1 คือหนึ่งเซ็นต์การทดลองที่ทำตามคำสั่งของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ในปี 2559 เพิ่มขีด จำกัด สำหรับหุ้นขนาดเล็ก 1, 200 หุ้น ถึงห้าเซ็นต์เป็นเวลาสองปีเพื่อทดสอบผลกระทบของขนาดเห็บที่ใหญ่กว่าในการซื้อขายการทดลองของ SEC เปิดเผยว่าขนาดเห็บที่ใหญ่กว่านั้นจะลดกิจกรรมการซื้อขายและเพิ่มต้นทุนการซื้อขาย
ทำความเข้าใจกับเห็บ
เห็บหมายถึงมาตรฐานที่ราคาของหลักทรัพย์อาจผันผวน เห็บให้การเพิ่มขึ้นของราคาที่เฉพาะเจาะจงสะท้อนให้เห็นในสกุลเงินท้องถิ่นที่เกี่ยวข้องกับตลาดที่การซื้อขายหลักทรัพย์โดยที่ราคาโดยรวมของการรักษาความปลอดภัยสามารถเปลี่ยนแปลงได้
ก่อนถึงเดือนเมษายน 2544 ขนาดเห็บขั้นต่ำคือ 1 / 16th ของดอลลาร์ซึ่งหมายความว่าหุ้นสามารถเคลื่อนไหวเพิ่มขึ้น 0.0625 ดอลลาร์เท่านั้น ในขณะที่การแนะนำให้ใช้ทศนิยมนั้นเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนผ่านสเปรดถามถามที่แคบกว่าและการค้นพบราคาที่ดีกว่า แต่ก็ทำให้ตลาดทำกิจกรรมที่กำไรน้อยลง
เห็บทำงานอย่างไร
การลงทุนอาจมีขนาดเห็บที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับตลาดที่เข้าร่วม ตัวอย่างเช่นสัญญา E-mini S&P 500 มีขนาดของสัญญาที่กำหนดไว้ที่ $ 0.25 ในขณะที่ฟิวเจอร์สทองคำมีขนาดของเห็บอยู่ที่ $ 0.10 หากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ E-mini S&P 500 อยู่ในรายการที่ราคา $ 20 ก็สามารถย้ายหนึ่งเห็บขึ้นไปข้างบนเปลี่ยนราคาเป็น $ 20.25 ขึ้นอยู่กับขั้นต่ำ $ 0.25 ขีดขนาด อย่างไรก็ตามด้วยขนาดเห็บขั้นต่ำที่มีอยู่ราคาของหลักทรัพย์ไม่สามารถย้ายจาก $ 20 เป็น $ 20.10 เนื่องจาก $ 0.10 ต่ำกว่าขนาดเห็บขั้นต่ำ
ในปี 2558 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) อนุมัติแผนนำร่องสองปีเพื่อขยายขนาดของขีด จำกัด ของหุ้นขนาดเล็ก 1, 200 หุ้น สิ่งนี้ทำเพื่อส่งเสริมการวิจัยและการซื้อขายใน บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์โดยมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์เช่นเดียวกับปริมาณการซื้อขายที่ต่ำกว่าหนึ่งล้านหุ้นต่อวันโดยเฉลี่ย นักบินดูที่จะเพิ่มขนาดเห็บสำหรับหลักทรัพย์ที่เลือกเพื่อกำหนดผลกระทบโดยรวมต่อสภาพคล่อง
โครงการนำร่องเริ่มเมื่อวันที่ 3 ตุลาคม 2559 และสิ้นสุดเพียงแค่ขี้อายจากวันหมดอายุสองปีในวันศุกร์ที่ 28 กันยายน 2018
ผลลัพธ์ของโครงการนำร่องขนาด Tick ของ SEC
อ้างอิงจากบทความโดย Bill Alpert ใน Barron's ที่ เรียกว่า "รัฐสภา 'ล้มเหลวในการลงทุนในตลาดหุ้นทดสอบค่าใช้จ่าย $ 900 ล้าน" ความคิดในการเพิ่มขนาดเห็บสำหรับหุ้นขนาดเล็กหมวกที่มาพร้อมกับ David Weild IV รองประธานาธิบดี NASDAQ รู้จักกันในนามบิดาแห่งพระราชบัญญัติงาน
Weild IV แย้งว่าเนื่องจากโบรกเกอร์โดยเฉพาะโบรกเกอร์รายย่อยได้สูญเสียเงินเนื่องจากการลดลงของการแพร่กระจายของเห็บในปี 2544 พวกเขาไม่ต้องใช้เวลาและความพยายามในการค้นคว้าและส่งเสริมหุ้นขนาดเล็กอีกต่อไป เขากล่าวว่าการเพิ่มขนาดเห็บนั้นจะเป็นแรงจูงใจให้โบรกเกอร์มองหุ้นเหล่านี้อีกครั้งและจากนั้นเงินทุนการลงทุนก็จะไหลเข้ามาหาพวกเขาเพิ่มความสามารถในการเติบโตของธุรกิจจ้างคนงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจ
การโต้เถียงของ Weild นั้นมีลักษณะเป็นวงและไม่โน้มน้าวผู้ควบคุมหรือผู้สังเกตการณ์ อย่างไรก็ตามเขาได้รับการสนับสนุนจากพรรคเดโมแครตจอห์นคาร์นีย์และพรรครีพับลิกันฌอนดัฟฟี่วิสคอนซิน การเรียกเก็บเงินร่วมสนับสนุนของพวกเขาผ่านสภาผู้แทนราษฎรแห่งสหรัฐอเมริกากระตุ้นให้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อจัดตั้งโปรแกรมของ
ผลลัพธ์ของโครงการนำร่องมีความชัดเจน: การเพิ่มขนาดเห็บสำหรับหุ้นขนาดเล็กที่สร้าง "การลดลงอย่างมีนัยสำคัญในสภาพคล่องในหนังสือคำสั่ง จำกัด " ตามรายงานฉบับหนึ่งและ "ราคาหุ้นลดลงระหว่าง 1.75% และ 3.2% สำหรับหุ้นขนาดเล็ก "ตามกระดาษอื่น
โครงการล้มเหลวตาม Alpert เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของเปลือกโลกในตลาดหุ้นในยุค 2000 และ 2010 การเพิ่มขึ้นของโบรกเกอร์ลดราคาและการซื้อขายทางอินเทอร์เน็ต DIY ทำลายระบบเก่าที่ "การทำตลาดถูกครอบงำโดยโบรกเกอร์ 'bulge-bracket' กับทีมของนายธนาคารนักวิเคราะห์และพนักงานขายที่ทำงานโทรศัพท์และได้รับค่าคอมมิชชั่นจากการซื้อขายของสถาบันและบุคคลทั่วไป." ความรุนแรงของค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของการซื้อขายนั้นเป็นภาระของนักลงทุนที่จ่ายเงินระหว่าง $ 350 ถึง $ 900 ล้านสำหรับการทดลอง
เลือกเป็นตัวบ่งชี้การเคลื่อนไหว
สามารถใช้คำว่าติ๊กเพื่ออธิบายทิศทางของราคาหุ้นได้ uptick หมายถึงการค้าที่การทำธุรกรรมเกิดขึ้นในราคาที่สูงกว่าการทำธุรกรรมก่อนหน้าและ downtick หมายถึงการทำธุรกรรมที่เกิดขึ้นในราคาที่ต่ำกว่า
กฎการ uptick (ถูกยกเลิกโดย ก.ล.ต. ในปี 2550) เป็นข้อ จำกัด ทางการค้าที่ห้ามมิให้มีการขายชอร์ตยกเว้นใน uptick น่าจะช่วยลดแรงกดดันต่อหุ้นเมื่อมันลดลงแล้ว
วิกฤตการณ์ทางการเงินที่เริ่มต้นในปีเดียวกับที่กฎการ uptick ถูกกำจัดทำให้ผู้ร่างกฎหมายคาดเดาการตัดสินใจของพวกเขาเป็นครั้งที่สอง แทนที่จะฟื้นฟูกฎเดิม ก.ล.ต. ได้สร้างกฎ uptick ทางเลือกซึ่ง จำกัด การซ้อนในสต็อคที่ลดลงมากกว่า 10% ในหนึ่งวัน
