ความเสี่ยงเชิงระบบคืออะไร?
ความเสี่ยงของระบบคือความเป็นไปได้ที่เหตุการณ์ในระดับ บริษัท อาจทำให้เกิดความไม่มั่นคงอย่างรุนแรงหรือยุบทั้งอุตสาหกรรมหรือเศรษฐกิจ ความเสี่ยงเชิงระบบเป็นปัจจัยสำคัญต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 บริษัท ที่ถือว่าเป็นความเสี่ยงอย่างเป็นระบบถูกเรียกว่า "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว"
สถาบันเหล่านี้มีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมของตนหรือเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจโดยรวม บริษัท ที่เชื่อมโยงกับผู้อื่นอย่างมากก็เป็นแหล่งของความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ความเสี่ยงที่เป็นระบบไม่ควรสับสนกับความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบเกี่ยวข้องกับระบบการเงินทั้งหมด
เข้าใจความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ
รัฐบาลใช้ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบเป็นข้อแก้ตัวที่ถูกต้องบ่อยครั้งเพื่อแทรกแซงเศรษฐกิจ พื้นฐานสำหรับการแทรกแซงครั้งนี้คือความเชื่อที่ว่ารัฐบาลสามารถลดหรือลดผลกระทบระลอกคลื่นจากเหตุการณ์ระดับ บริษัท ผ่านกฎระเบียบและการดำเนินการเป้าหมาย
แม้ว่าบาง บริษัท จะถือว่า "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว" พวกเขาจะถ้ารัฐบาลไม่แทรกแซงในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจปั่นป่วน
อย่างไรก็ตามบางครั้งรัฐบาลจะเลือกที่จะไม่แทรกแซงเพียงเพราะเศรษฐกิจในเวลานั้นได้รับการเพิ่มขึ้นอย่างมากและตลาดทั่วไปต้องมีชีวิตที่มีชีวิต นี่เป็นข้อยกเว้นบ่อยกว่ากฎเนื่องจากมันอาจทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภค
ตัวอย่างของความเสี่ยงที่เป็นระบบ
พระราชบัญญัติ Dodd-Frank แห่งปี 2010 รู้จักกันในนามพระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภค Dodd-Frank Wall Street ได้แนะนำกฎหมายใหม่จำนวนมหาศาลที่ควรจะป้องกันไม่ให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่อีกครั้งโดยการควบคุมสถาบันการเงินสำคัญ ๆ มีการถกเถียงกันมากมายเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่จำเป็นในการปฏิรูปเพื่ออำนวยความสะดวกในการเติบโตของธุรกิจขนาดเล็กหรือไม่
ขนาดและการบูรณาการของเลห์แมนบราเดอร์เข้ากับเศรษฐกิจสหรัฐฯทำให้เกิดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ เมื่อ บริษัท ทรุดตัวลงก็สร้างปัญหาขึ้นทั่วทั้งระบบการเงินและเศรษฐกิจ ตลาดทุนแข็งตัวในขณะที่ธุรกิจและผู้บริโภคไม่สามารถรับเงินกู้ยืมหรือได้รับเงินกู้ยืมหากพวกเขามีความน่าเชื่อถืออย่างมากซึ่งมีความเสี่ยงน้อยที่สุดต่อผู้ให้กู้
ในขณะเดียวกัน AIG ก็ประสบปัญหาทางการเงินอย่างรุนแรงเช่นกัน เช่นเดียวกับเลห์แมนการเชื่อมโยงระหว่าง AIG กับสถาบันการเงินอื่น ๆ ทำให้เกิดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบในช่วงวิกฤตการเงิน สินทรัพย์ของ AIG เชื่อมโยงกับสินเชื่อซับไพรม์และการมีส่วนร่วมในตลาดหลักทรัพย์เพื่อการจำนองที่อยู่อาศัย (RMBS) ผ่านโปรแกรมการให้ยืมหลักทรัพย์นำไปสู่การเรียกหลักประกันการสูญเสียสภาพคล่องและการลดอันดับเครดิตของ AIG เมื่อมูลค่าของสินทรัพย์เหล่านั้น หลักทรัพย์ลดลง
ในขณะที่รัฐบาลสหรัฐไม่ได้ประกันตัวเลห์แมนมันก็ตัดสินใจที่จะประกันตัวเอไอจีด้วยเงินกู้ยืมกว่า 180, 000 ล้านดอลลาร์เพื่อป้องกันไม่ให้ บริษัท ล้มละลาย นักวิเคราะห์และหน่วยงานกำกับดูแลเชื่อว่าการล้มละลายของ AIG จะทำให้สถาบันการเงินอื่น ๆ อีกมากมายล่มสลายเช่นกัน
