สารบัญ
- ซื้อธุรกิจไม่ใช่หุ้น
- รักธุรกิจที่คุณซื้อ
- ลงทุนใน บริษัท ที่คุณเข้าใจ
- ค้นหา บริษัท ที่มีการจัดการที่ดี
- อย่าเครียดกว่าการกระจายความเสี่ยง
- การลงทุนที่ดีที่สุดของคุณคือแนวทางของคุณ
- ไม่สนใจตลาด 99% ของเวลา
- บรรทัดล่าง
การลงทุนที่คุ้มค่าเป็นกลยุทธ์ที่นักลงทุนต้องการเพิ่มหุ้นที่พวกเขาเชื่อว่าได้รับการประเมินมูลค่าต่ำจากตลาดและ / หรือการค้าน้อยกว่ามูลค่าที่แท้จริง เช่นเดียวกับการลงทุนประเภทใดการลงทุนที่มีมูลค่านั้นแตกต่างกันไปในแต่ละบุคคล อย่างไรก็ตามมีหลักการทั่วไปบางข้อที่มีการแบ่งปันโดยผู้ลงทุนที่มีคุณค่าทั้งหมด
หลักการเหล่านี้ถูกสะกดโดยนักลงทุนที่มีชื่อเสียงเช่น Peter Lynch, Kenneth Fisher, Warren Buffett, Bill Miller และคนอื่น ๆ โดยการอ่านผ่านงบการเงินพวกเขาค้นหาหุ้นที่ผิดและมองหาโอกาสในการพลิกกลับสู่ค่าเฉลี่ย
เราจะดูหลักการลงทุนมูลค่าที่เป็นที่รู้จักมากขึ้น
ซื้อธุรกิจไม่ใช่หุ้น
หากมีสิ่งหนึ่งที่นักลงทุนที่มีคุณค่าทุกคนสามารถตกลงกันได้ก็คือผู้ลงทุนควรซื้อธุรกิจไม่ใช่หุ้น นี่หมายถึงการเพิกเฉยต่อแนวโน้มราคาหุ้นและเสียงรบกวนของตลาดอื่น ๆ นักลงทุนควรดูที่พื้นฐานของ บริษัท ที่เป็นตัวแทนของหุ้น นักลงทุนสามารถทำเงินได้จากหุ้นที่มีแนวโน้ม แต่มันเกี่ยวข้องกับกิจกรรมมากกว่าการลงทุนที่คุ้มค่า การค้นหาธุรกิจที่ดีขายในราคาที่ดีขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานในอนาคตที่เป็นไปได้ต้องใช้เวลามากขึ้นในการวิจัย แต่การจ่ายเงินจะรวมเวลาที่ใช้ในการซื้อและขายน้อยลง
รักธุรกิจที่คุณซื้อ
คุณจะไม่เลือกคู่สมรสที่ขึ้นอยู่กับรองเท้าของเขาหรือเธอเท่านั้นและคุณไม่ควรเลือกหุ้นจากการวิจัยคร่าวๆ คุณต้องรักธุรกิจที่คุณกำลังซื้อและนั่นหมายถึงการหลงใหลในการรู้ทุกอย่างเกี่ยวกับ บริษัท นั้น คุณจำเป็นต้องตัดการครอบคลุมที่น่าสนใจจากการเงินของ บริษัท และทำความเข้าใจกับความจริงที่เปลือยเปล่า หลาย บริษัท ดูดีกว่าเมื่อคุณตัดสินเกินราคาพื้นฐานต่อกำไร (P / E), ราคาต่อหนังสือ (P / B) และอัตราส่วนกำไรต่อหุ้น (EPS) และดูคุณภาพของตัวเลขที่ประกอบขึ้นเป็นตัวเลขเหล่านั้น.
Erez Kalir: ข้อมูลการลงทุน
ลงทุนใน บริษัท ที่คุณเข้าใจ
คุณ สามารถ ซื้อธุรกิจที่คุณชอบ แต่ไม่เข้าใจอย่างสมบูรณ์ แต่คุณต้องคำนึงถึงความไม่แน่นอนว่าเป็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น เมื่อใดก็ตามที่นักลงทุนตามตัวอักษรต้องคำนึงถึงความเสี่ยงมากขึ้นพวกเขาจะต้องมองหาความปลอดภัยที่มากขึ้นนั่นคือส่วนลดมากขึ้นจากมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท อาจไม่มีความปลอดภัยหาก บริษัท ทำการซื้อขายที่ผลกำไรหลายรายการซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีว่าอย่างไรก็ตามความคิดที่น่าตื่นเต้นและใหม่คือธุรกิจไม่ใช่การเล่นที่คุ้มค่า ธุรกิจที่เรียบง่ายยังมีข้อได้เปรียบเนื่องจากการจัดการที่ไร้ความสามารถทำให้ บริษัท เสียหายได้ยากขึ้น
ค้นหา บริษัท ที่มีการจัดการที่ดี
ฝ่ายบริหารสามารถสร้างความแตกต่างอย่างมากใน บริษัท การจัดการที่ดีช่วยเพิ่มมูลค่ามากกว่าทรัพย์สินที่มีอยู่ของ บริษัท การจัดการที่ไม่ดีสามารถทำลายแม้กระทั่งการเงินที่แข็งแกร่งที่สุด มีนักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์การลงทุนทั้งหมดเพื่อหาผู้จัดการที่ซื่อสัตย์และมีความสามารถ
Warren Buffett แนะนำว่านักลงทุนควรมองหาสามคุณสมบัติของการจัดการที่ดี: ความซื่อสัตย์สติปัญญาและพลังงาน เขาเสริมว่า "หากพวกเขาไม่มีคนแรกอีกสองคนจะฆ่าคุณ" คุณสามารถรับรู้ถึงความซื่อสัตย์ของการจัดการผ่านการอ่านคุณค่าทางการเงินหลายปี พวกเขาทำได้ดีแค่ไหนในสัญญาที่ผ่านมา? หากพวกเขาล้มเหลวพวกเขาจะรับผิดชอบหรือทำมันให้จบ
นักลงทุนที่มีคุณค่าต้องการผู้จัดการที่ทำตัวเหมือนเจ้าของ ผู้จัดการที่ดีที่สุดไม่สนใจมูลค่าตลาดของ บริษัท และมุ่งเน้นการเติบโตทางธุรกิจจึงสร้างมูลค่าผู้ถือหุ้นในระยะยาว ผู้จัดการที่ทำตัวเหมือนพนักงานมักให้ความสำคัญกับรายได้ระยะสั้นเพื่อให้ได้โบนัสหรือผลประโยชน์อื่น ๆ ซึ่งบางครั้งอาจส่งผลเสียต่อ บริษัท ในระยะยาว อีกครั้งมีหลายวิธีในการตัดสินเรื่องนี้ แต่ขนาดและการรายงานการชดเชยมักจะเป็นของแถมที่ตายแล้ว หากคุณคิดว่าเป็นเจ้าของคุณต้องจ่ายค่าจ้างตามสมควรและขึ้นอยู่กับผลกำไรจากการถือครองหุ้นของคุณเพื่อรับโบนัส อย่างน้อยที่สุดคุณต้องการ บริษัท ที่มีค่าใช้จ่ายในการซื้อหุ้น
อย่าเครียดกว่าการกระจายความเสี่ยง
หนึ่งในพื้นที่ที่การลงทุนที่มีมูลค่าดำเนินการตรงกันข้ามกับหลักการลงทุนที่ยอมรับกันทั่วไปคือการกระจายความเสี่ยง มีความยาวเหยียดที่นักลงทุนที่มีค่าจะไม่ทำงาน นี่เป็นเพราะมาตรฐานที่เข้มงวดของการลงทุนด้านมูลค่ารวมถึงกลไกตลาดโดยรวม ในตอนท้ายของตลาดวัวทุกอย่างมีราคาแพงแม้แต่สุนัข ดังนั้นนักลงทุนที่มีค่าอาจต้องนั่งรออยู่ข้างสนามเพื่อรอการแก้ไขที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
เวลา - ปัจจัยสำคัญในการประนอม - จะหายไปในขณะที่รอการลงทุน ดังนั้นเมื่อคุณพบหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าคุณควรซื้อให้มากที่สุด ได้รับการเตือนนี้จะนำไปสู่ผลงานที่มีความเสี่ยงสูงตามมาตรการดั้งเดิมเช่นเบต้า ผู้ลงทุนควรหลีกเลี่ยงการเพ่งความสนใจไปที่หุ้นเพียงไม่กี่ตัว แต่โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับมูลค่ารู้สึกว่าพวกเขาสามารถติดตามหุ้นได้เพียงไม่กี่ครั้ง
ข้อยกเว้นที่ชัดเจนประการหนึ่งคือ Peter Lynch ซึ่งเก็บเงินเกือบทั้งหมดไว้ในสต็อกตลอดเวลา ลงประชาทัณฑ์หุ้นแบ่งออกเป็นหมวดหมู่แล้วก็ขี่จักรยานผ่าน บริษัท ในแต่ละหมวดหมู่ นอกจากนี้เขายังใช้เวลามากกว่า 12 ชั่วโมงทุกวันในการตรวจสอบและตรวจสอบหุ้นอีกมากมายที่กองทุนของเขาถืออยู่ อย่างไรก็ตามในฐานะนักลงทุนรายบุคคลที่มีงานรายวันดีกว่าที่จะไปกับหุ้นสองสามตัวที่คุณทำการบ้านและรู้สึกดีกับการถือระยะยาว
การลงทุนที่ดีที่สุดของคุณคือแนวทางของคุณ
เมื่อใดก็ตามที่คุณมีเงินลงทุนมากขึ้นเป้าหมายในการลงทุนของคุณไม่ควรมีความหลากหลาย แต่การค้นหาการลงทุนนั้นดีกว่าสิ่งที่คุณเป็นเจ้าของอยู่แล้ว หากโอกาสไม่ชนะสิ่งที่คุณมีอยู่ในแฟ้มสะสมผลงานคุณอาจซื้อ บริษัท ที่คุณรู้จักและชื่นชอบมากกว่าหรือรอเวลาที่ดีกว่า
ในช่วงเวลาว่างนักลงทุนที่มีมูลค่าสามารถระบุหุ้นที่เขาหรือเธอต้องการและราคาที่พวกเขาจะคุ้มค่าที่จะซื้อ โดยการเก็บรายการความปรารถนาเช่นนี้คุณจะสามารถตัดสินใจได้อย่างรวดเร็วในการแก้ไข
ไม่สนใจตลาด 99% ของเวลา
ตลาดสำคัญเฉพาะเมื่อคุณเข้าหรือออกจากตำแหน่ง - เวลาที่เหลือควรละเว้น หากคุณเข้าใกล้การซื้อหุ้นเช่นการซื้อธุรกิจคุณจะต้องถือหุ้นไว้ตราบใดที่ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง ในช่วงเวลาที่คุณถือการลงทุนจะมีจุดที่คุณสามารถขายเพื่อกำไรขนาดใหญ่และอื่น ๆ ที่คุณถือการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้น นี่คือลักษณะของความผันผวนของตลาด
เหตุผลในการขายหุ้นนั้นมีมากมาย แต่นักลงทุนที่มีคุณค่าควรขายช้าเพราะเขาหรือเธอต้องซื้อ เมื่อคุณขายการลงทุนคุณจะเปิดเผยพอร์ตโฟลิโอของคุณให้ได้รับทุนและมักจะต้องขายขาดทุนเพื่อสร้างความสมดุล ยอดขายทั้งสองนี้มาพร้อมกับต้นทุนการทำธุรกรรมที่ทำให้เกิดการสูญเสียมากขึ้นและกำไรน้อยลง ด้วยการถือการลงทุนด้วยกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นเป็นเวลานานคุณจะได้กำไรจากการลงทุนทั้งหมด ยิ่งคุณหลีกเลี่ยงทุนที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนการทำธุรกรรมมากเท่าไหร่คุณก็ยิ่งได้รับประโยชน์มากขึ้นเท่านั้น
บรรทัดล่าง
การลงทุนที่คุ้มค่าเป็นการผสมผสานระหว่างสามัญสำนึกและความคิดที่แตก ในขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่สามารถยอมรับว่าการตรวจสอบอย่างละเอียดของ บริษัท เป็นสิ่งสำคัญความคิดของการนั่งอยู่ข้างนอกตลาดวัวขัดต่อธัญพืช มันปฏิเสธไม่ได้ว่ากองทุนที่จัดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดมีประสิทธิภาพสูงกว่าเงินสดที่จัดขึ้นนอกตลาดที่กำลังรอการชะลอตัวที่จะสิ้นสุด นี่คือความจริง แต่เป็นคนหลอกลวง ข้อมูลได้มาจากการติดตามประสิทธิภาพของมาตรการการตลาดเช่นดัชนี S&P 500 ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นี่คือจุดที่การลงทุนและการลงทุนที่คุ้มค่าสับสน
ในการลงทุนทั้งสองประเภทนักลงทุนหลีกเลี่ยงการซื้อขายที่ไม่จำเป็นและมีระยะเวลาถือครองระยะยาว ความแตกต่างคือการลงทุนแบบพาสซีฟอาศัยผลตอบแทนเฉลี่ยจากกองทุนดัชนีหรือตราสารที่มีความหลากหลายอื่น ๆ นักลงทุนที่มีมูลค่ามองหา บริษัท ที่มีค่าเฉลี่ยสูงกว่าและลงทุนใน บริษัท เหล่านั้น ดังนั้นช่วงของผลตอบแทนที่น่าจะเป็นสำหรับการลงทุนที่มีมูลค่าจึงสูงขึ้น
กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าคุณต้องการประสิทธิภาพโดยเฉลี่ยของตลาดคุณควรซื้อกองทุนดัชนีและสะสมเงินเข้ากองทุนเมื่อเวลาผ่านไป หากคุณต้องการที่จะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดคุณต้องมีพอร์ตโฟลิโอเข้มข้นของ บริษัท ที่โดดเด่น เมื่อคุณพบพวกเขาสารประกอบที่เหนือกว่าจะทำขึ้นสำหรับเวลาที่คุณใช้รออยู่ในสถานะเงินสด การลงทุนที่คุ้มค่าต้องการวินัยจำนวนมากในส่วนของนักลงทุน แต่ในทางกลับกันเป็นการตอบแทนที่คุ้มค่า
