การแพร่กระจายคืออะไร?
สเปรดอาจมีความหมายหลายอย่างในด้านการเงิน โดยพื้นฐานแล้วพวกเขาทั้งหมดอ้างถึงความแตกต่างระหว่างสองราคาอัตราหรือผลตอบแทน
หนึ่งในคำจำกัดความที่พบบ่อยที่สุดสเปรดคือช่องว่างระหว่างการเสนอราคาและราคาขอหลักทรัพย์หรือสินทรัพย์เช่นหุ้นพันธบัตรหรือสินค้า สิ่งนี้เรียกว่าสเปรดขอให้เสนอราคา
สเปรดยังสามารถอ้างถึงความแตกต่างในสถานะการซื้อขาย - ช่องว่างระหว่างตำแหน่งสั้น (นั่นคือการขาย) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือสกุลเงินหนึ่งและตำแหน่งยาว (นั่นคือการซื้อ) ในอีก เรื่องนี้เป็นที่รู้จักกันอย่างเป็นทางการในฐานะที่เป็นค้าขาย
ในการรับประกันภัยการแพร่กระจายอาจหมายถึงความแตกต่างระหว่างจำนวนเงินที่จ่ายให้กับผู้ออกหลักทรัพย์และราคาที่นักลงทุนจ่ายสำหรับการรักษาความปลอดภัยนั่นคือค่าใช้จ่ายที่ผู้จัดการการจัดจำหน่ายจ่ายเพื่อซื้อปัญหาเมื่อเทียบกับราคาที่ ผู้จัดจำหน่ายจัดจำหน่ายต่อสาธารณะ
ในการให้ยืมสเปรดยังสามารถอ้างถึงราคาที่ผู้กู้จ่ายสูงกว่าอัตราผลตอบแทนมาตรฐานเพื่อรับเงินกู้ หากอัตราดอกเบี้ยเฉพาะคือ 3% ตัวอย่างเช่นผู้กู้จะได้รับจำนองคิดอัตรา 5% สเปรดคือ 2%
ประเด็นที่สำคัญ
- ในทางการเงินสเปรดหมายถึงความแตกต่างระหว่างสองราคาอัตราหรือผลตอบแทนหนึ่งในประเภทที่พบมากที่สุดคือสเปรดถาม - ตอบซึ่งหมายถึงช่องว่างระหว่างราคา (จากผู้ซื้อ) และราคาขาย (จากผู้ขาย) การรักษาความปลอดภัยหรือ assetSpread ยังสามารถอ้างถึงความแตกต่างในตำแหน่งการซื้อขาย - ช่องว่างระหว่างตำแหน่งสั้น (นั่นคือการขาย) ในสัญญาฟิวเจอร์สหนึ่งหรือสกุลเงินและตำแหน่งยาว (นั่นคือการซื้อ) ในอีก
ประมูล - ถามกระจาย
สเปรดขอซื้อเสนอราคาหรือที่เรียกว่าสเปรดเสนอซื้อและขายซื้อ การแพร่กระจายของสินทรัพย์ประเภทนี้ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ:
- จัดหาหรือ "โฟลต" (จำนวนหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่เพื่อการค้า) ความต้องการหรือความสนใจในหุ้นกิจกรรมการซื้อขายรวมของหุ้น
สำหรับหลักทรัพย์เช่นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตัวเลือกคู่สกุลเงินและหุ้นส่วนต่างราคาเสนอซื้อคือความแตกต่างระหว่างราคาที่กำหนดไว้สำหรับการสั่งซื้อทันทีการถาม - และการขายทันที - การเสนอราคา สำหรับตัวเลือกหุ้นสเปรดจะเป็นความแตกต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิและมูลค่าตลาด
หนึ่งในการใช้งานของสเปรดขอถามเสนอราคาคือการวัดสภาพคล่องของตลาดและขนาดของต้นทุนการทำธุรกรรมของหุ้น ตัวอย่างเช่นในวันที่ 8 มกราคม 2019 ราคาเสนอซื้อของ Alphabet Inc. ซึ่งเป็น บริษัท แม่ของ Google คือ $ 1, 073.60 และราคาเสนอขายคือ $ 1, 074.41 สเปรดคือ 80 เซนต์หรือ $ 0.80 นี่แสดงว่าตัวอักษรเป็นหุ้นที่มีสภาพคล่องสูงโดยมีปริมาณการซื้อขายค่อนข้างมาก
กระจายการค้า
การค้าสเปรดเรียกอีกอย่างว่าการค้าตามตัวอักษร Spread เทรดเป็นการกระทำของการซื้อความปลอดภัยหนึ่งและการขายความปลอดภัยอื่นที่เกี่ยวข้องเป็นหน่วย โดยปกติการซื้อขายแบบกระจายจะทำกับตัวเลือกหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ธุรกิจการค้าเหล่านี้จะดำเนินการเพื่อสร้างการค้าสุทธิโดยรวมที่มีค่าบวกที่เรียกว่าสเปรด
สเปรดจะมีราคาเป็นหน่วยหรือเป็นคู่ในการแลกเปลี่ยนในอนาคตเพื่อให้แน่ใจว่าการซื้อและขายหลักทรัพย์พร้อมกัน การทำเช่นนี้ช่วยลดความเสี่ยงในการดำเนินการซึ่งส่วนหนึ่งของคู่ดำเนินการ แต่ส่วนอื่นล้มเหลว
อัตราผลตอบแทนการแพร่กระจาย
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่เรียกว่าการแพร่กระจายเครดิต ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนแสดงให้เห็นความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนที่ยกมาระหว่างยานพาหนะการลงทุนที่แตกต่างกันสอง ยานพาหนะเหล่านี้มักจะแตกต่างกันเกี่ยวกับคุณภาพเครดิต
นักวิเคราะห์บางคนอ้างถึงส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนในฐานะ "ส่วนต่างของผลตอบแทน X มากกว่า Y" นี่คืออัตราผลตอบแทนร้อยละต่อปีจากการลงทุนของเครื่องมือทางการเงินหนึ่ง ๆ
ตัวเลือกที่ปรับการแพร่กระจาย
เพื่อลดราคาของหลักทรัพย์และจับคู่กับราคาตลาดปัจจุบันส่วนต่างอัตราผลตอบแทนจะต้องถูกเพิ่มเข้าไปในกราฟอัตราผลตอบแทนมาตรฐาน ราคาที่ปรับนี้เรียกว่าสเปรดที่ปรับโดยตัวเลือก โดยปกติจะใช้สำหรับหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS), พันธบัตร, ตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยและตัวเลือก
สำหรับหลักทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดที่แยกต่างหากจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตสเปรดที่ปรับตัวเลือกจะกลายเป็นสเปรด Z
Z-การแพร่กระจาย
Z-spread เรียกอีกอย่างว่า Z SPRD ส่วนต่างของเส้นโค้งผลผลิต Z-spread นั้นใช้สำหรับหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง เป็นสเปรดที่เป็นผลมาจากเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรซื้อคืนที่ไม่มีศูนย์ซึ่งจำเป็นสำหรับการกำหนดตารางเวลากระแสเงินสดล่วงหน้าที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพื่อให้ถึงราคาตลาดปัจจุบัน การแพร่กระจายชนิดนี้ยังใช้ในการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น (CDS) เพื่อวัดการกระจายเครดิต
