ในอดีตการพูดธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางของประเทศอื่น ๆ ได้ประกาศใช้นโยบายการเงินที่ขาดความรับผิดชอบและมีประสิทธิภาพ ท้ายที่สุดผู้กำหนดนโยบายต่างก็ถูกล่อลวงให้ทำเงินในกระเป๋าของตัวเองโดยใช้กำลังซื้อของประชาชน สิ่งนี้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงของประเทศต่าง ๆ เช่นอาร์เจนตินาฮังการีซิมบับเวและเยอรมันก่อนสงครามโลกครั้งที่สอง ในกรณีส่วนใหญ่รัฐบาลใช้งบประมาณที่ จำกัด อยู่
ประเด็นที่สำคัญ
- ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางอื่น ๆ ของโลกได้จัดทำประวัติความเป็นมาของการสร้างนโยบายการเงินที่มีความรับผิดชอบในท้ายที่สุดนโยบายธนาคารกลางที่ไม่ดีในที่สุดนำไปสู่รัฐบาลที่ จำกัด งบประมาณของตัวเองในที่สุดนโยบายการเงินที่ไม่รับผิดชอบ ดังที่เคยเกิดขึ้นในประเทศต่าง ๆ เช่นซิมบับเวอาร์เจนตินาฮังการีซิมบับเวและเยอรมันก่อนสงครามโลกครั้งที่ 2 มีการผลักดันให้มีการปฏิรูปนโยบายธนาคารทางการเงินเมื่อเร็ว ๆ นี้เพื่อสะท้อนให้เห็นถึงความโปร่งใสและความเป็นอิสระมากขึ้น
นักวิจารณ์ของธนาคารกลาง
ในช่วงหลายปีที่ผ่านมากิจกรรมธนาคารกลางที่ไม่ถูกต้องถูกเลื่อนออกไปโดยไม่มีใครสังเกตเห็นส่วนใหญ่ แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ทุกคนจากนักการเมืองไปจนถึงผู้เชี่ยวชาญทางการเงินได้แสดงความไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจและการปฏิบัตินโยบายของธนาคารกลางที่น่าสงสัย
ในรายงานฉบับเดือนพฤษภาคม 2559 เรื่อง“ ข้อเสียของการประกาศอิสรภาพของธนาคารกลาง” Joachim Fels ที่ปรึกษาเศรษฐกิจโลก PIMCO ให้เหตุผลว่าธนาคารกลาง "วิ่งอาละวาดด้วยการแทรกแซงที่ดีที่สุดอันดับสองเช่นมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) หรือนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ (NIRP) ซึ่งบิดเบือนตลาดการเงินและอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรง
ทำไมธนาคารกลางจึงควรเป็นอิสระ
ธนาคารกลางส่วนใหญ่ล้มเหลวในการออกแบบนโยบายการเงินที่เป็นกลางโดยไม่มีแรงกดดันทางการเมืองโดยตรงที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของพวกเขา ผู้ต้องขังทั้งสามคนที่ร้ายแรงที่สุดที่รู้จักกันในชื่อธนาคารกลางร่วมสมัยทั้งสามคือธนาคารกลาง, ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) นักวิเคราะห์สมัยใหม่ได้เรียกร้องให้มีการปฏิรูปธนาคารกลางในวงกว้างโดยที่ความเป็นอิสระมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อนโยบายธนาคารกลางที่มีประสิทธิภาพ
ความล้มเหลวของธนาคารกลาง
เฟดประสบปัญหาสองด้าน ประการแรกมีการรั่วไหลของข้อมูลจำนวนมากโดย Goldman Sachs Group (NYSE: GS) ซึ่งอดีตกรรมการผู้จัดการ Joseph Jiampietro กล่าวหาว่าได้รับและแบ่งปันข้อมูลลับของ Fed ในความพยายามร่วมกันเพื่อชนะสัญญาใหม่ การย้ายครั้งนี้ซึ่งในที่สุดบังคับให้โกลด์แมนต้องจ่ายเงินจำนวน 36.3 ล้านดอลลาร์ตามด้วยการชำระเงิน 50 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2558 เมื่อพนักงานโกลด์แมนคนหนึ่งได้รับเอกสารลับของเฟด 35 ฉบับ
ประเด็นหลักที่สองที่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพการทำงานที่ต่ำกว่า ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ Mohamed El-Erian เขียนเพื่อ Bloomberg ในเดือนมิถุนายน 2559: "นโยบายของธนาคารกลางที่ไม่เป็นทางการนั้นมีความล่าช้าและใกล้หมดแล้ว"
กว่าครึ่งทศวรรษของการซื้อสินทรัพย์ที่สิ้นหวังและการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทำให้ประเทศต่าง ๆ ต้องแบกรับภาระหนี้ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนตลาดสินทรัพย์ที่สูงเกินจริงและความไม่เท่าเทียมที่เพิ่มขึ้น
ธนาคารกลางใหม่มีหน้าตาเป็นอย่างไร
ในเดือนเมษายน 2014 กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) จัดประชุมหัวข้อ“ ทบทวนนโยบายมหภาค” โดยความเห็นพ้องทั่วไปพบว่าธนาคารกลางควรรักษาความเป็นอิสระอย่างเต็มที่เกี่ยวกับนโยบายการเงินแบบดั้งเดิม
ศาสตราจารย์ Joseph T. Salerno นักเศรษฐศาสตร์ของ Pace University แนะนำให้มีกระบวนการที่โปร่งใสและ จำกัด มากขึ้นซึ่งควบคุมโดยคำสั่งการบริหารระหว่างแผนกการเงินกับธนาคารกลาง สิ่งนี้ควรกีดกันความเป็นอันตรายทางศีลธรรมของผู้ให้กู้คนสุดท้ายและกำจัดความผูกพันของธนาคารกลางกับ บริษัท ทางการเงินขนาดใหญ่ในขณะเดียวกันก็ช่วยให้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งสามารถควบคุมอำนาจทางการเมืองของกระบวนการดังกล่าวได้มากขึ้น นายเฟลส์เห็นพ้องต้องกันว่าเป็นเรื่องสำคัญที่ธนาคารกลางจะร่วมมือกับรัฐบาลภายใต้การควบคุมของกระบวนการประชาธิปไตย
ในช่วงที่ดำรงตำแหน่งนั้นเจเน็ตแยลเลนอดีตประธานเฟดอดีตประธานาธิบดีเฟดและนายเบ็นเบอร์นันเก้อดีตประธานเฟดทั้งคู่ยังคงรักษาโปรไฟล์สาธารณะในความพยายามที่จะโปร่งใสกว่าผู้นำเฟดคนก่อน ๆ
