การทำซ้ำในคำจำกัดความของไพรเวต

การทำหีบห่อใหม่ใน Private Equity คืออะไร?

บริษัท หุ้นเอกชนซื้อหุ้นทั้งหมดใน บริษัท มหาชนที่มีปัญหาดังนั้นจึงให้ บริษัท เอกชนมีความตั้งใจที่จะปรับปรุงการดำเนินงานของ บริษัท และขายหุ้นอีกครั้งในผลกำไร กระบวนการนี้เรียกว่าการทำหีบห่อใหม่

หลายปีที่ผ่านมาเป้าหมายหลักของการบรรจุหีบห่อใหม่คือการเตรียม บริษัท ให้พร้อมสำหรับการกลับสู่ตลาด เมื่อเร็ว ๆ นี้ บริษัท หลักทรัพย์เอกชนได้ค้นพบวิธีการอื่น ๆ ในการเพิ่มผลกำไรให้สูงสุด

ประเด็นที่สำคัญ

• การบรรจุหีบห่อใหม่ในภาคเอกชนคือเมื่อ บริษัท หุ้นเอกชนได้มาซึ่งหุ้นทั้งหมดใน บริษัท มหาชนที่มีสุขภาพไม่ดีและปรับปรุงใหม่ด้วยความหวังว่าจะทำให้ บริษัท มีกำไรมากขึ้นหากการบรรจุหีบห่อในการดำเนินงานภาคเอกชนประสบความสำเร็จ สู่ตลาดหุ้นในการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO)

Repackaging ทำงานอย่างไร

บริษัท หุ้นเอกชนมองหา บริษัท ที่ไม่ทำกำไรหรือมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าและซื้อได้อย่างสมบูรณ์ในความเชื่อที่ว่าธุรกิจสามารถพลิกผันได้ เมื่อ บริษัท ไม่เป็นที่เปิดเผยอีกต่อไปแล้ว บริษัท หุ้นเอกชนสามารถใช้มาตรการใด ๆ ที่คิดว่าจะมีประสิทธิภาพเช่นการขายนอกหน่วยงานการเปลี่ยนผู้บริหารหรือลดต้นทุนค่าโสหุ้ย

เป้าหมายของมันคือการทำให้ บริษัท ที่ได้รับการปรับปรุงใหม่มีการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนใหม่เพื่อขาย บริษัท ให้แก่ผู้ซื้อเอกชนรายอื่นหรือรวมเข้ากับ บริษัท หรือนิติบุคคลอื่นที่มีขนาดใหญ่ขึ้น ไม่ว่าในกรณีใดหากการบรรจุใหม่สำเร็จ บริษัท เอกชนจะทำเงินได้มากกว่าที่ใช้ในการฟื้นฟู บริษัท

เงินส่วนใหญ่ที่ใช้ในการซื้อ บริษัท นั้นถูกยืมมา ดังนั้นการทำธุรกรรมมักจะเรียกว่าการกู้ยืมเงินที่ยกระดับ

cashing ในเมื่อ Repackaging

การบรรจุหีบห่อใหม่ด้วยความตั้งใจที่จะเปิดตัวการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกนั้นเป็นธุรกิจที่มีกำไรสำหรับ บริษัท หลักทรัพย์เอกชน มีการเสนอขายหุ้น IPO จำนวน 77 ครั้งเข้าสู่ตลาดโดย บริษัท การกู้ยืมเงินภาคเอกชนในปี 2549 เพียงอย่างเดียว

อย่างไรก็ตามกลยุทธ์นี้ดูเหมือนจะสูญเสียความมันวาวไปแล้ว จำนวนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกที่นำเข้าสู่ตลาดโดย บริษัท หลักทรัพย์เอกชนนั้นลดลงเนื่องจากไม่มีข้อเสนอการเสนอขายหุ้น IPO ขนาดใหญ่ที่ประกาศโดยข้อกำหนดภาคเอกชนตั้งแต่ปี 2014 จนถึงปี 2561

บริษัท หุ้นเอกชนดูเหมือนจะพบวิธีที่ง่ายและมีกำไรมากขึ้นในการซื้อกิจการโดยพิจารณาจากรัฐบาลกฎระเบียบและการพิจารณาของผู้ถือหุ้นที่ บริษัท มหาชนต้องเผชิญ

ยกตัวอย่างเช่น Burger King มีเจ้าของ บริษัท จำนวนมากรวมถึง บริษัท Pillsbury ก่อนที่จะถูกซื้อในปี 2545 โดย TPG Capital กลุ่มการลงทุนได้ทำการดัดแปลง บริษัท และเปิดตัวการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกที่ประสบความสำเร็จในปี 2549 เพียงสี่ปีต่อมาในท่ามกลางภาวะถดถอยครั้งใหญ่เบอร์เกอร์คิงก็ประสบปัญหาอีกครั้ง มันถูกยึดเป็นส่วนตัวอีกครั้งในการซื้อกิจการโดย 3G Capital

ปัจจุบัน Burger King เป็น บริษัท ในเครือของ Restaurant Brands International ซึ่งเป็นกลุ่ม บริษัท ฟาสต์ฟู้ดที่มีสำนักงานใหญ่ในโตรอนโตแคนาดา แต่ 3G ส่วนใหญ่เป็น บริษัท สัญชาติบราซิล กลุ่ม บริษัท ยังเป็นเจ้าของเครือข่ายร้านกาแฟของแคนาดา Tim Hortons และ Popeyes ในเครือไก่ทอด

เป้าหมายการทำ Repackaging ล่าสุด

เป้าหมายทุนเอกชนล่าสุด ได้แก่ Panera Bread, เชนร้านอาหารเบเกอรี่และ Staples ซึ่งเป็นร้านค้าธุรกิจ

Panera Bread ถูกนำตัวไปในปี 2017 โดย BDT Capital Partners และ JAB Holding Co. ในการกู้ยืมเงินที่มีมูลค่า 7.1 พันล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ บริษัท ที่ควบรวมกันได้ซื้อกาแฟและชา Peet และ Krispy Kreme Donuts มันยังคงที่จะเห็นว่ามีชื่อผู้บริโภคที่คุ้นเคยหรือใด ๆ เหล่านั้นจะเป็นสาธารณะอีกครั้ง

ลวดเย็บกระดาษถูกซื้อโดย Sycamore Partners ด้วยมูลค่า 6.9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2560 ลวดเย็บกระดาษเคยซื้อ OfficeMax ซึ่งเป็นคู่แข่งเพียงครั้งเดียว