ระเบียบ T คืออะไร?
ระเบียบ T คือชุดของบทบัญญัติที่ควบคุมบัญชีเงินสดของนักลงทุนและจำนวนเครดิตที่ บริษัท หลักทรัพย์และตัวแทนจำหน่ายอาจขยายให้กับลูกค้าสำหรับการซื้อหลักทรัพย์ ตามระเบียบ T นักลงทุนสามารถยืมได้ถึง 50% ของราคาซื้อหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อได้โดยใช้เงินกู้จากนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่าย ส่วนที่เหลืออีก 50% ของราคาจะต้องได้รับการสนับสนุนด้วยเงินสด
ประเด็นที่สำคัญ
- กฎระเบียบ T ควบคุมบัญชีเงินสดและจำนวนเครดิตที่โบรกเกอร์ผู้ค้าสามารถขยายให้กับนักลงทุนสำหรับการซื้อหลักทรัพย์นักลงทุนที่ต้องการซื้อหลักทรัพย์โดยใช้เครดิตโบรกเกอร์ผู้ค้าจำเป็นต้องสมัครสำหรับบัญชีมาร์จิ้นกฎ T กฎเกณฑ์ที่นักลงทุนสามารถ ยืมไม่เกิน 50% ของราคาซื้อหรือ $ 500 และยอดเงินคงเหลือจะต้องชำระเป็นเงินสด
ระเบียบ T (Reg T)
ทำความเข้าใจกับระเบียบ T (Reg T)
การซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินที่ยืมมานั้นโดยทั่วไปจะเรียกว่าการซื้อมาร์จิ้นซึ่งหมายถึงสินทรัพย์ที่นักลงทุนจะต้องฝากกับนายหน้า - ตัวแทนจำหน่ายเพื่อรับเงินกู้ นอกจากนี้กฎระเบียบ T ประกาศกฎการชำระเงินสำหรับการทำธุรกรรมหลักทรัพย์บางอย่างที่ทำผ่านบัญชีเงินสด
Regulation T หรือ Reg T จัดตั้งขึ้นโดยคณะกรรมการผู้ว่าการระบบ Federal Reserve เพื่อกำหนดกฎเกณฑ์สำหรับการขยายเครดิตโดยโบรกเกอร์และตัวแทนจำหน่ายและเพื่อควบคุมบัญชีเงินสด นักลงทุนที่มีบัญชีเงินสดไม่สามารถยืมเงินจากนายหน้า - ผู้ค้าและต้องชำระราคาซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสด
ในทางกลับกันบัญชี Margin อนุญาตให้นักลงทุนได้รับเครดิตเพื่อกองทุนส่วนหนึ่งของการซื้อหลักทรัพย์ของพวกเขา เนื่องจากการซื้อหลักทรัพย์ด้วยเครดิตสามารถทำให้นักลงทุนสูญเสียขนาดใหญ่กว่าอย่างฉับพลันเมื่อเทียบกับการซื้อแบบเดียวกันโดยใช้เงินสดเพียงอย่างเดียวคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯจึงออกมาประกาศใช้กฎเกณฑ์ที่ จำกัด การกู้ยืมไม่เกิน 50% ของการซื้อหลักทรัพย์ ราคา. ความต้องการ 50% เรียกว่ามาร์จิ้นเริ่มต้นเพราะมันกำหนดระดับการยืมขั้นต่ำในเวลาที่ซื้อ โบรกเกอร์บางรายอาจมีข้อกำหนดที่เข้มงวดโดยมีระดับสูงกว่า 50%
กฎข้อบังคับ T จำกัด จำนวนเครดิตที่นักลงทุนจะได้รับจากนายหน้าเพื่อซื้อหลักทรัพย์จากมาร์จิ้น
ตัวอย่าง Reg
นักลงทุนที่ต้องการซื้อหลักทรัพย์โดยใช้เครดิตตัวแทนจำหน่ายจะต้องสมัครบัญชีมาร์จิ้นที่มอบสิทธิ์การยืม เมื่อนักลงทุนยืมเงินในบัญชีมาร์จิ้นเขาจะต้องจ่ายดอกเบี้ยตามตารางอัตราที่กำหนดโดยนายหน้าตัวแทนจำหน่ายของเขา
สมมติว่านักลงทุนต้องการรับเงินกู้จาก บริษัท นายหน้าของเขาเพื่อซื้อ 10 หุ้นของ บริษัท หนึ่งด้วยราคาต่อหุ้น 100 ดอลลาร์ทำให้มียอดซื้อ 1, 000 ดอลลาร์ ระเบียบ T ระบุว่านักลงทุนสามารถยืมได้ไม่เกิน 50% ของราคาซื้อหรือ $ 500 จากโบรกเกอร์ในขณะที่ยอดเงินคงเหลือจะต้องชำระเป็นเงินสด
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ในขณะที่เป้าหมายหลักของการควบคุม T คือการควบคุมส่วนต่างก็แนะนำกฎการทำธุรกรรมสำหรับบัญชีเงินสด เนื่องจากต้องใช้เวลานานถึงสองวันในการทำธุรกรรมหลักทรัพย์เพื่อชำระและเงินสดที่จะส่งมอบให้กับผู้ขายหลักทรัพย์สถานการณ์อาจเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนซื้อและขายหลักทรัพย์เดียวกันก่อนที่จะจ่ายจากบัญชีเงินสดของเขา สิ่งนี้เรียกว่าการขับรถโดยรอบและมันถูกห้ามโดย Reg T
ในกรณีเช่นนี้นายหน้าของนักลงทุนจะต้องหยุดบัญชีเงินสดเป็นเวลา 90 วันโดยกำหนดให้ผู้ลงทุนทำการซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสดในวันที่ทำการซื้อขาย