การตั้งค่าหุ้นเทียบกับพันธบัตร: ภาพรวม
แม้ว่าผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิและพันธบัตรจะได้รับสิทธิในการจ่ายการจัดจำหน่ายปกติ แต่หุ้นบุริมสิทธิไม่มีวันครบกำหนดและสามารถดำเนินต่อไปได้อย่างต่อเนื่อง ผู้ถือหุ้นกู้มีสิทธิ์ได้รับการจ่ายดอกเบี้ยตามปกติในขณะที่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิได้รับเงินปันผลเป็นประจำ
ประเด็นที่สำคัญ
- ตราสารหนี้เป็นตราสารหนี้ที่แสดงถึงเงินกู้ที่นักลงทุนทำกับผู้ยืมหุ้นอ้างอิงคือหุ้นของ บริษัท ที่มีเงินปันผลที่จ่ายออกไปมักจะมีวันครบกำหนดในขณะที่หุ้นบุริมสิทธิจะไม่มี โอกาสที่สูงขึ้นของการถูกล้มละลายและผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ
พันธบัตร
พันธบัตรเป็นตราสารหนี้ที่แสดงถึงเงินกู้ที่นักลงทุนทำกับผู้กู้ (โดยทั่วไปคือองค์กรหรือหน่วยงานของรัฐ) ผู้ถือหุ้นกู้เป็นเจ้าหนี้ของ บริษัท โดยให้ยืมเงิน
พันธบัตรมีวันที่สิ้นสุดเมื่อเงินต้นของเงินกู้ถึงกำหนดชำระให้กับเจ้าของพันธบัตรและมักจะมีข้อกำหนดสำหรับตัวแปรหรือการจ่ายดอกเบี้ยคงที่ที่ผู้กู้จะทำ
พันธบัตรมีกำหนดระยะเวลาที่แน่นอนและหมดอายุในที่สุด จำกัด จำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายออกไป
ผู้ถือหุ้นกู้ในฐานะเจ้าหนี้ของ บริษัท มีโอกาสที่จะได้รับค่าตอบแทนสูงกว่าเมื่อเทียบกับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิขึ้นอยู่กับลำดับความสำคัญของหนี้ พันธบัตรอาจค้ำประกันโดยสินทรัพย์ของ บริษัท เงินต้นสามารถจ่ายคืนให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ได้โดยการขายสินทรัพย์เหล่านั้นในกรณีที่มีการล้มละลาย พันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันนั้นไม่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ใด ๆ ของ บริษัท และมีโอกาสน้อยที่จะได้รับการแจกแจงใด ๆ
พันธบัตรส่วนใหญ่สามารถขายโดยผู้ถือหุ้นกู้เริ่มต้นให้กับนักลงทุนรายอื่นหลังจากที่ได้ออก กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนตราสารหนี้ไม่จำเป็นต้องถือพันธบัตรตลอดไปจนถึงวันที่ครบกำหนด
การตั้งค่าหุ้น
ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิเป็นเจ้าของชิ้นส่วนของ บริษัท หุ้นบุริมสิทธิซึ่งมักเรียกกันว่าหุ้นบุริมสิทธิ์คือหุ้นของหุ้นของ บริษัท ที่มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นก่อนที่จะออกหุ้นสามัญปันผล หาก บริษัท เข้าสู่ภาวะล้มละลายผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิได้รับเงินจากทรัพย์สินของ บริษัท ก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ
หุ้นบุริมสิทธิส่วนใหญ่มีเงินปันผลคงที่ในขณะที่หุ้นสามัญมักไม่มี ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์จะไม่มีสิทธิในการออกเสียง แต่โดยทั่วไปผู้ถือหุ้นสามัญจะทำเช่นกัน ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิอาจพลาดการจ่ายเงินปันผลบางส่วนหาก บริษัท ไม่ทำกำไร หากหุ้นบุริมสิทธิมีการสะสมผู้ลงทุนจะได้รับสิทธิในการรับเงินปันผลที่ไม่ได้รับก่อนที่จะมีการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นสามัญ
หุ้นบุริมสิทธิ์ยังคงดำเนินต่อไปตราบใดที่ บริษัท ยังดำเนินธุรกิจอยู่ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "การล้มละลายขององค์กร: ภาพรวม")
ในกรณีที่ล้มละลายหรือเลิกกิจการผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีลำดับความสำคัญสูงกว่าผู้ถือหุ้นสามัญในการชำระเมื่อสินทรัพย์ของ บริษัท ถูกชำระบัญชี ตามความเป็นจริงผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิไม่น่าจะได้รับเงินใด ๆ ในระหว่างการล้มละลายเพราะพวกเขาค่อนข้างต่ำในรายการลำดับความสำคัญสำหรับการชำระหนี้ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "ข้อดีและข้อเสียของการตั้งค่าหุ้นคืออะไร")
หุ้นบุริมสิทธิ์อยู่ในสี่หมวดหมู่: หุ้นบุริมสิทธิ์สะสม, หุ้นบุริมสิทธิ์ไม่สะสม, หุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมและหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพ
