สิทธิในการครอบครองคืออะไร?
สิทธิในการถือครองเป็นข้อสัญญาที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นในการซื้อหุ้นเพิ่มเติมในการออกหุ้นสามัญของ บริษัท ในอนาคตใด ๆ ก่อนที่จะมีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป ผู้ถือหุ้นที่มีคำสั่งดังกล่าวโดยทั่วไปคือนักลงทุนก่อนกำหนดหรือเจ้าของเสียงข้างมากที่ต้องการรักษาขนาดสัดส่วนการถือหุ้นใน บริษัท เมื่อใดและหากมีการเสนอขายหุ้นเพิ่มเติม
สิทธิในการยึดเอาเสียบางครั้งเรียกว่า "บทบัญญัติต่อต้านการเจือจาง" มันทำให้นักลงทุนมีทางเลือกในการรักษาสัดส่วนการเป็นเจ้าของของ บริษัท ในขณะที่มันเติบโต
ประเด็นที่สำคัญ
- สิทธิในการถือครองอนุญาตให้นักลงทุนก่อนเพื่อรักษา clout การออกเสียงใน บริษัท แม้ว่าจะมีการออกหุ้นใหม่สิทธิยังสามารถป้องกันนักลงทุนเริ่มต้นจากการสูญเสียหากหุ้นใหม่มีราคาต่ำกว่าหุ้นเริ่มต้นสิทธิการเสนอขายเป็นประจำเท่านั้น สำหรับนักลงทุนและผู้ถือหุ้นรายใหญ่ไม่ใช่ผู้ถือหุ้นทุกราย
นอกจากนี้สิทธิในการครอบครองอาจป้องกันนักลงทุนจากการสูญเสียหากมีการออกหุ้นสามัญรอบใหม่ในราคาที่ต่ำกว่าหุ้นบุริมสิทธิที่นักลงทุนเป็นเจ้าของ ในกรณีนี้เจ้าของหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิในการแปลงหุ้นเป็นหุ้นสามัญจำนวนมากขึ้นเพื่อชดเชยการขาดทุนในมูลค่าหุ้น
ทำความเข้าใจกับสิทธิในการยึดเอาเสียก่อน
ส่วนคำสั่งสิทธิที่ถูกยึดถือนั้นมักถูกใช้เป็นสิ่งจูงใจให้กับนักลงทุนในช่วงต้นเพื่อเป็นการตอบแทนความเสี่ยงในการหาแหล่งเงินทุนสำหรับกิจการใหม่
สิทธินี้ไม่ได้ให้แก่ผู้ถือหุ้นทุกคนเป็นประจำ หลายรัฐให้สิทธิ์ยึดถือเป็นเรื่องของกฎหมาย แต่แม้กฎหมายเหล่านี้จะทำให้ บริษัท มีความสามารถในการลบล้างสิทธิ์นั้นในบทความของการรวมตัวกัน
สิทธิยึดเอาเสียก่อนเป็นสิทธิในการปฏิเสธครั้งแรก ผู้ถือหุ้นอาจใช้สิทธิซื้อหุ้นเพิ่มเติม แต่ไม่มีภาระผูกพันในการทำเช่นนั้น
สิทธิในการยึดเอาเสียก่อน
ประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น
สิทธิในการถือครองจะปกป้องผู้ถือหุ้นจากการสูญเสียอำนาจในการลงคะแนนเสียงเนื่องจากมีการออกหุ้นเพิ่มและความเป็นเจ้าของของ บริษัท ลดลง
เนื่องจากผู้ถือหุ้นได้รับราคาของวงในสำหรับการออกหุ้นใหม่จึงอาจมีแรงจูงใจในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง
อย่างน้อยที่สุดมีตัวเลือกในการแปลงหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นหุ้นเพิ่มเติมหากปัญหาใหม่มีราคาต่ำกว่า
ประโยชน์ที่ บริษัท จะได้รับ
มันไม่แพงสำหรับ บริษัท ที่จะขายหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นปัจจุบันในการเสนอขายใหม่กว่าที่จะขายหุ้นให้กับประชาชนทั่วไปเนื่องจาก บริษัท ไม่จำเป็นต้องจ่ายสำหรับการบริการด้านวาณิชธนกิจ
การประหยัดเหล่านี้จะช่วยลดต้นทุนของ บริษัท ในส่วนของผู้ถือหุ้นและทำให้ต้นทุนของเงินทุนเพิ่มขึ้นตามมูลค่าของ บริษัท
สิทธิในการถือครองเป็นสิ่งจูงใจให้ บริษัท ต่างๆดำเนินการได้เป็นอย่างดีเพื่อให้พวกเขาสามารถออกหุ้นรอบใหม่ด้วยมูลค่าที่สูงขึ้นเมื่อจำเป็น
สิทธิในการจองซื้อเสนอทางเลือกแก่ผู้ถือหุ้น แต่ไม่มีข้อผูกมัดที่จะซื้อหุ้นเพิ่มเติม
ตัวอย่างของสิทธิในการครอบครอง
สมมติว่าการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกของ บริษัท (IPO) ประกอบด้วย 100 หุ้นและแต่ละรายการซื้อ 10 หุ้น นั่นคือส่วนได้เสีย 10% ใน บริษัท
ไปตามถนน บริษัท ให้การเสนอขายรอง 500 หุ้นเพิ่มเติม ผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิจองซื้อจะต้องได้รับโอกาสในการซื้อมากถึง 50 หุ้นหรือ 10% ของการเสนอขายใหม่ นักลงทุนสามารถใช้สิทธินั้นและรักษาส่วนได้เสีย 10% ใน บริษัท
หากนักลงทุนตัดสินใจที่จะไม่ใช้สิทธิจองซื้อ บริษัท จะขายหุ้นให้แก่บุคคลอื่นและสัดส่วนการถือหุ้นก่อนกำหนดของผู้ถือหุ้นในธุรกิจจะลดลง
