เมื่อวันที่ 4 เมษายน 2012 ConocoPhillips (COP) ประกาศการอนุมัติของคณะกรรมการสำหรับการตัดสินใจที่จะแยกธุรกิจปลายน้ำออกเป็น บริษัท อื่นที่เรียกว่า Phillips 66 (PSX) ก่อนที่จะมีการแยก ConocoPhillips เป็น บริษัท น้ำมันที่ใหญ่เป็นอันดับสามในอเมริกาโดยมีพนักงาน 29, 800 คนสินทรัพย์ประมาณ 153 พันล้านดอลลาร์และมีรายรับ 245 พันล้านดอลลาร์ หุ้นของทั้งสอง บริษัท มีผลการดำเนินงานที่ดีตั้งแต่เวลานั้นและในวันนี้ ConocoPhillips และ Phillips 66 เป็นลำดับ บริษัท พลังงานที่ใหญ่ที่สุดที่สามและห้าของสหรัฐตามมูลค่าตลาด
ConocoPhillips
ConocoPhillips เริ่มขึ้นในปี 1875 ในฐานะ บริษัท น้ำมันและการขนส่งในทวีปยุโรป มันกระจายผลิตภัณฑ์พลังงานในสหรัฐอเมริกาตะวันตกในเวลานั้น บริษัท คอนติเนนตัลออยล์แอนด์คอนสตรัคชั่นเปลี่ยนผ่านการควบรวมและซื้อกิจการหลายปีและกลายเป็น ConocoPhillips ในปี 2545 หลังจากการควบรวมกิจการของ Conoco Inc. และ Phillips Petroleum Co.
ประเด็นที่สำคัญ
- ฟิลลิปส์ 66 แยกจาก ConocoPhillips หลังจากมะเร็งในปี 2555 ประวัติของ ConocoPhillips ย้อนไปถึงปี 1875 เมื่อ บริษัท คอนติเนนออยล์แอนด์คอนสตรัคชั่นขนส่งและกระจายผลิตภัณฑ์น้ำมันในภาคตะวันตกของสหรัฐ กิจกรรมหลักที่ ConocoPhillips จากการดำเนินงานดาวน์สตรีมของ Phllips 66 โดยการอนุญาตให้ทั้งสอง บริษัท อนุญาตให้ Phillips 66 กำจัดสินทรัพย์ที่ไม่ทำกำไรและมุ่งเน้นที่การเจริญเติบโตส่วนแบ่ง 66 หุ้นนั้นมีมากกว่าสามเท่าตั้งแต่ปี 2555 และ ConperPhillips เจียมเนื้อเจียมตัว 30%
ConocoPhillips เป็น บริษัท น้ำมันและก๊าซแบบบูรณาการก่อนมะเร็งและในขณะที่การดำเนินธุรกิจถูกแบ่งระหว่างการดำเนินการต้นน้ำและปลายน้ำสิ่งนี้ทำให้เกิดความไม่สมดุลกับการกระจายทุนที่มีผลกระทบเชิงลบต่อโอกาสการเติบโต ความไม่สมดุลในการจัดสรรทรัพยากรและเงินทุนเป็นเรื่องปกติสำหรับ บริษัท น้ำมันและก๊าซธรรมชาติแบบผสมผสานเนื่องจากส่วนการสำรวจและผลิต (E&P) เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการกระจายทุน อย่างไรก็ตามสำหรับ ConocoPhillips นี่หมายถึงการชำระบัญชีสินทรัพย์จากปลายน้ำเพื่อจัดหาสำหรับต้นน้ำ
Spinoff
อ้างถึงความปรารถนาที่จะมุ่งเน้นไปที่การสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น ConocoPhillips ประกาศการตัดสินใจที่จะแยก บริษัท ระหว่างการดำเนินงานต้นน้ำและปลายน้ำในปี 2011 ธุรกิจต้นน้ำยังคงชื่อ ConocoPhillips และกลายเป็น บริษัท E&P ที่บริสุทธิ์ ธุรกิจปลายน้ำที่รู้จักกันในชื่อฟิลลิปส์ 66 กลายเป็น บริษัท กลั่นอิสระ
ธุรกิจต่างๆแข่งขันกันเพื่อการจัดสรรทรัพยากรใน บริษัท ที่มีการบูรณาการโดยส่วนใหญ่มุ่งไปที่ภาค E&P ภาค E&P เป็นธุรกิจที่มีอัตราผลตอบแทนความเสี่ยงสูงโดยมุ่งเน้นไปที่การค้นหาแหล่งใหม่ของน้ำมันและก๊าซซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนภาคการกลั่นและการทำให้บริสุทธิ์ การมุ่งเน้นที่เงินทุนมากขึ้นสำหรับการดำเนินงานดาวน์สตรีมโดยที่ค่าใช้จ่ายของอัพสตรีมนั้นไม่ได้อยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของ ConocoPhillips
ในขณะเดียวกันการแยกขั้นสุดท้ายของทั้งสอง บริษัท ในปี 2555 ทำให้ฟิลลิปส์ 66 สามารถสำรวจโอกาสการเติบโตทั่วทั้งห่วงโซ่คุณค่าและกำจัดสินทรัพย์ที่ไม่ทำกำไร การตัดสินใจของฟิลลิปส์ 66 เพื่อลดการดำเนินงานด้านการกลั่นและการลงทุนด้านสารเคมีและการลงทุนกลางคันถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญเนื่องจากการย้ายจะเป็นไปไม่ได้หากทั้งสอง บริษัท ยังคงเป็น บริษัท แบบรวม
ผลลัพธ์ที่เป็นบวก
ConocoPhillips ยังคงให้ความสำคัญกับ E&P และยังคงดำเนินการอย่างต่อเนื่องเพื่อลดต้นทุนค่าใช้จ่าย Phillips 66 ได้ก้าวไปข้างหน้าด้วยการลงทุนในการพัฒนาธุรกิจระดับกลางและในเดือนมิถุนายน 2559 ได้เปิดอาคารสำนักงานใหญ่แห่งใหม่ในเมืองฮุสตันรัฐเท็กซัส
หุ้นของทั้ง ConocoPhillips และ Phillips 66 มีความก้าวหน้าตั้งแต่ทั้งสอง บริษัท แยกทางกัน แต่หุ้นหนึ่งหุ้นมีผลประกอบการที่ดีกว่าหุ้นอื่นอย่างมาก ตั้งแต่เมษายน 2555 ถึงตุลาคม 2562 ConocoPhillips เพิ่มขึ้น 7.5% บริษัท จ่ายเงินปันผลปีละ 1.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น (อัตราผลตอบแทน 2.9%) และมีมูลค่าตลาด 64 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกันหุ้นฟิลลิป 66 มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่านับตั้งแต่เปิดตัว บริษัท จ่ายเงินปันผลประจำปี 3.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น (อัตราผลตอบแทน 2.9%) และมีมูลค่าตลาด 52.5 พันล้านดอลลาร์
