พอร์ตการลงทุนทั้งหมดมีความเสี่ยง ความเสี่ยงสามารถเป็นประโยชน์ต่อพอร์ตการลงทุนของเราได้อย่างมากและในทันทีที่สามารถรับผิดชอบความสูญเสียส่วนใหญ่ของเราได้ แต่ด้วยการใช้อนุพันธ์และยานพาหนะการลงทุนบางอย่างเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงเราสามารถชดเชยความเสี่ยงและป้องกันการขาดทุนในบางสถานการณ์ในขณะที่ยังคงมีความเสี่ยง
การใช้ตัวเลือกเพื่อชดเชยความเสี่ยง
ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนที่เรียบง่ายเป็นเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายที่สุด ความเสี่ยงมีห้าประเภทที่ตัวเลือกสามารถป้องกันได้: ส่วนต่างของราคาอัตราการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างราคาการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยเวลาและความผันผวน ความเสี่ยงเหล่านี้แสดงปริมาณในทางกลับกันเป็นตัวเลือกของชาวกรีก
กลยุทธ์ตัวเลือกส่วนใหญ่ที่ป้องกันความเสี่ยงโดยเฉพาะจะเสร็จสมบูรณ์โดยใช้มากกว่าหนึ่งตัวเลือกเช่นการกระจายตัวเลือก ก่อนที่เราจะไปถึงสิ่งนี้ลองมาดูกลยุทธ์ตัวเลือกสองสามข้อที่ใช้ตัวเลือกเดียวเท่านั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยง (สำหรับไพรเมอร์ฉบับย่อดู การลดความเสี่ยงด้วยตัวเลือก )
การโทรแบบมีขอบ : ในขณะที่การโทรแบบปิดเป็นกลยุทธ์ที่ค่อนข้างง่ายในการใช้ มันสามารถใช้เพื่อป้องกันการเคลื่อนไหวของราคา โฆษณาที่ ค่อนข้างเล็กโดยการให้เงินกับผู้ขาย ความเสี่ยงมาจากข้อเท็จจริงที่ว่าเพื่อแลกกับเงินเหล่านี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่คุณกำลังให้รางวัลอย่างน้อยบางส่วนของคุณให้กับผู้ซื้อ
การซื้อตัวเลือก : การซื้อออปชั่นเอาท์ไรท์อาจไม่ใช่มาตรการในการชดเชยความเสี่ยง แต่อาจเกิดขึ้นเมื่อจับคู่กับสถานการณ์ที่ตำแหน่งมีกำไรบนกระดาษจำนวนมาก แทนที่จะรักษาตำแหน่งที่ลงทุนไว้ทั้งหมดมันสามารถถูกขายออกโดยใช้เงินจำนวนเล็กน้อยในการซื้อตัวเลือกใส่ กลยุทธ์นี้จะทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากเงินลงทุนเดิมของคุณ กลยุทธ์นี้ยังสามารถดูเป็นการชดเชยความเสี่ยงโอกาส ในทางทฤษฎีค่าใช้จ่ายของตัวเลือกควรเท่ากับความเสี่ยงโอกาสนี้ (เป็นรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกอาจทำให้คุณเชื่อ) แต่ในแง่การปฏิบัติมากขึ้นค่าใช้จ่ายของตัวเลือกมักจะมีค่ามากกว่าความเสี่ยงโอกาสนี้และเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน.
สเปรดออปชั่นที่ซับซ้อนมากขึ้นสามารถใช้ในการชดเชยความเสี่ยงเฉพาะเช่นความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา สิ่งเหล่านี้ต้องการการคำนวณมากกว่าเล็กน้อยจากกลยุทธ์ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้
การชดเชยความเสี่ยงราคา : เพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านราคาของตำแหน่งคุณสามารถสร้างตำแหน่งตัวเลือกที่มีเดลต้าที่ตรงกันข้ามกับตำแหน่งที่อยู่ในมือ ตามคำจำกัดความส่วนของผู้ถือหุ้นมีเดลต้าเท่ากับหนึ่งต่อหน่วยดังนั้นเดลต้าของตำแหน่งจึงเท่ากับจำนวนหุ้น นักลงทุนสามารถขายจำนวนการโทรเฉพาะ (บางส่วนที่เปลือยเปล่า) เพื่อชดเชยเดลต้าเนื่องจากเดลต้าของการโทรที่ขายนั้นเป็นค่าลบ สิ่งนี้มีความเสี่ยงเนื่องจากการขายการโทรแบบเปลือยกายมีความรับผิดไม่ จำกัด
การใช้ฟิวเจอร์สเพื่อชดเชยความเสี่ยง
เช่นเดียวกับที่เราใช้ตัวเลือกเพื่อชดเชยความเสี่ยงในบางสถานการณ์เราสามารถใช้ฟิวเจอร์สได้เช่นกัน สินทรัพย์อ้างอิงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามักจะมีขนาดค่อนข้างใหญ่กว่าขนาดที่นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่จัดการ ด้วยเหตุนี้นักลงทุนรายย่อยอาจเลือกใช้กลยุทธ์ด้านล่างพร้อมตัวเลือกแทนที่จะเป็นฟิวเจอร์ส
การชดเชยความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ : ในช่วงเวลาที่เกิดความวุ่นวายตลาดนักลงทุนบางคนอาจเลือกที่จะแก้ผลกระทบของความเสี่ยงอย่างเป็นระบบต่อพอร์ตการลงทุนของพวกเขา นักลงทุนบางคนเลือกที่จะทำเช่นนี้ตลอดเวลาเพื่อผลิตอัลฟาบริสุทธิ์และกึ่งบริสุทธิ์ ในการทำเช่นนี้เราต้องคำนวณเบต้ารวมของพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาและคูณเบต้าด้วยจำนวนเงินทุน นี่แสดงให้เห็นว่าจำนวนเงินทุนมีความสัมพันธ์โดยตรงกับผลตอบแทนของตลาด โดยการใช้ฟิวเจอร์สสั้นที่มีสินทรัพย์อ้างอิงเทียบเท่ากับจำนวนเงินนี้หนึ่งสามารถป้องกันผลกระทบของความเสี่ยงอย่างเป็นระบบต่อผลงาน
วิธีการใช้ฟิวเจอร์สนี้เป็นแบบไดนามิกเนื่องจากนักลงทุนจะต้องรักษาตำแหน่งที่เป็นกลางของตลาดนี้เมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากความผันผวนของตลาด ตัวเลือกยังสามารถบรรลุผลนี้โดยใช้เดลต้าของส่วนต่างของการกระจายแม้ว่าวิธีการหลังนี้ของการใช้ตัวเลือกการใส่จะส่งผลให้ต้นทุนพรีเมี่ยมตัวเลือกเล็กน้อย
การใช้กองทุนป้องกันความเสี่ยงเพื่อชดเชยความเสี่ยง
ด้วยชื่อเสียงที่โด่งดังของพวกเขาคุณอาจสงสัยว่าการลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจส่งผลให้ความเสี่ยงโดยรวมลดลงได้อย่างไร เมื่อนักลงทุนหรือสถาบันมีสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กับตลาดจำนวนมากสิ่งนี้จะกลายเป็นความเสี่ยงในตัวของมันเอง ความเสี่ยงที่ส่งผลกระทบต่อทั้งตลาดในทางลบอย่างมากอาจมีผลกระทบร้ายแรงต่อนักลงทุนประเภทดังกล่าว
กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นกองทุนที่เป็นกลางในตลาดที่มีเป้าหมายเพื่อขจัดความเสี่ยงที่เป็นระบบ กองทุนที่เป็นกลางตลาดโดยธรรมชาติของพวกเขาพยายามที่จะบรรลุผลตอบแทนที่ประกอบด้วยอัลฟาบริสุทธิ์ไม่บริสุทธิ์ โดยการลงทุนส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ในยานพาหนะเหล่านี้มันจะกระจายแหล่งที่มาของอัลฟาในเวลาเดียวกันเพื่อป้องกันความเสี่ยงอย่างเป็นระบบจากการลงทุนในส่วนนั้น
บรรทัดล่าง
เราทุกคนรับความเสี่ยงด้วยการลงทุนในตลาด แต่นักลงทุนที่มีความชำนาญควบคุมความเสี่ยงและใช้มันเพื่อผลประโยชน์ของพวกเขา นักลงทุนเหล่านี้สามารถทำได้ผ่านการใช้กลยุทธ์ออปชั่นฟิวเจอร์สและแม้กระทั่งการกระจายการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อรวมกองทุนเฮดจ์ฟันด์
