อัตราการเสนอขายระหว่างธนาคารในมุมไบคืออะไร - MIFOR
อัตราการเสนอขายระหว่างธนาคารในมุมไบ (MIFOR) เป็นอัตราที่ธนาคารอินเดียใช้เป็นมาตรฐานในการกำหนดราคาตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตราสารอนุพันธ์ มันเป็นการผสมผสานระหว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) และอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่มาจากตลาดฟอเร็กซ์อินเดีย
ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) สั่งห้ามใช้ในปี 2548 เนื่องจากหวังว่าจะลดการเก็งกำไรสกุลเงิน แต่ผ่อนคลายในพระราชกฤษฎีกาในอีกหนึ่งปีต่อมา จำกัด เฉพาะธุรกรรมระหว่างธนาคารเท่านั้น
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราการเสนอขายระหว่างธนาคารในมุมไบ (MIFOR) เป็นอัตราที่ธนาคารอินเดียใช้เป็นมาตรฐานในการกำหนดราคาตามข้อตกลงและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฟอร์แมต MIFOR เป็นการผสมผสานระหว่างอัตราเสนอขายระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) และเบี้ยประกันล่วงหน้าจากอินเดีย ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนแตกต่างกันเล็กน้อยจาก LIBOR และ MIBOR ทั้ง MIFOR และ MIBOR มีการใช้งานคล้ายกันในตลาดการเงินของอินเดีย แต่ความแตกต่างคือ MIFOR นำองค์ประกอบของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินมาผสมกัน
MIFOR ถูกกำหนดค่าอย่างไร?
ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เผยแพร่เว็บไซต์ MIFOR เพื่อให้นักลงทุนไม่ต้องคำนวณคะแนนแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นผลต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและอินเดียสำหรับวันชำระราคาหนึ่งเดือนสองเดือนและ เป็นต้น
อย่างไรก็ตามมันยากที่จะคำนวณ MIFOR เพราะใช้จุดแลกเปลี่ยนสกุลเงินนอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ย LIBOR บวกส่วนต่างเครดิตที่ไม่ทราบที่เพิ่มโดย Reserve Bank of India
LIBOR เป็นอัตราอ้างอิงและประกอบด้วยค่าเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยที่จัดทำโดยธนาคารหลายแห่ง MIFOR ชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตของธนาคารเหล่านั้นโดยมีค่าความเสี่ยงในการคำนวณ ความเสี่ยงด้านเครดิตจะถูกเพิ่มไปยังจุดแลกเปลี่ยนระหว่างสหรัฐอเมริกาและอินเดียเพื่อชดเชยธนาคารที่เกี่ยวข้องที่ให้อัตรา
กล่าวอีกนัยหนึ่ง MIFOR ไม่เพียงแค่ใช้ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและอินเดียสำหรับการครบกำหนดที่ระบุเมื่อคำนวณคะแนนแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นสมมติว่าอัตราสามเดือนของสหรัฐคือ 4% ในขณะที่อัตราสามเดือนของอินเดียคือ 6% ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 2% แต่ MIFOR จะเพิ่มระดับความเสี่ยงให้กับส่วนต่างนั้นซึ่งจะเปลี่ยนไปตามธนาคารที่ให้อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร
MIFOR บอกอะไรคุณ?
MIFOR เป็นมาตรฐานสำหรับการกำหนดอัตราสำหรับตราสารอนุพันธ์ในอินเดีย แต่เพื่อให้เข้าใจการทำงานของมันได้ดียิ่งขึ้นเราต้องเข้าใจว่าอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารเกี่ยวข้องกับ MIFOR อย่างไร
LIBOR
สำหรับการตรวจสอบ LIBOR เป็นค่าเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยซึ่งคำนวณจากการประมาณการที่ส่งโดยธนาคารชั้นนำระดับโลกในแต่ละวัน มันหมายถึงอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอนและทำหน้าที่เป็นขั้นตอนแรกในการคำนวณอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อต่างๆทั่วโลก ตัวอย่างเช่นตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาจมีการเสนอราคาที่ 100 คะแนนพื้นฐานเหนือ LIBOR
LIBOR และ MIBOR
อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในมุมไบ (MIBOR) เป็นอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารของอินเดียหนึ่งรอบซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บจากเงินให้กู้ยืมระยะสั้นแก่ธนาคารอื่น ธนาคารยืมและให้ยืมเงินกับอีกคนหนึ่งในตลาดระหว่างธนาคารเพื่อรักษาระดับสภาพคล่องทางกฎหมายที่เหมาะสมและเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของเงินสำรองโดยหน่วยงานกำกับดูแล อัตราระหว่างธนาคารนั้นให้บริการเฉพาะกับสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดและน่าเชื่อถือที่สุดเท่านั้น
MIBOR คำนวณทุกวันโดยตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติอินเดีย (NSEIL) เป็นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ถัวเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารใหญ่ทั่วอินเดียโดยให้กองทุนยืมผู้กู้ชั้นหนึ่ง นี่คืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารสามารถกู้ยืมเงินจากธนาคารอื่นในตลาดระหว่างธนาคารในอินเดีย
อัตราข้อเสนอระหว่างธนาคารในมุมไบ (MIBOR) เป็นรูปแบบที่ใกล้เคียงกับ LIBOR ปัจจุบันอัตรานี้ใช้สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและหุ้นกู้อัตราดอกเบี้ยลอยตัว เมื่อเวลาผ่านไปและเมื่อมีการใช้งานมากขึ้น MIBOR อาจมีความสำคัญมากกว่า
MIFOR, MIBOR และ LIBOR
MIFOR นั้นแตกต่างจาก LIBOR และ MIBOR เล็กน้อย ทั้ง MIFOR และ MIBOR มีการใช้งานคล้ายกันในตลาดการเงินของอินเดีย แต่ความแตกต่างคือ MIFOR นำองค์ประกอบของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินมาผสมกัน
MIFOR ได้รับการกำหนดค่าโดยรวมอัตราดอลลาร์ LIBOR ข้ามคืนที่เผยแพร่ในเวลา 11:00 น. ตามเวลาลอนดอนทุกวัน MIFOR ยังรวมถึงจุดแลกเปลี่ยนของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างดอลลาร์สหรัฐและรูปีอินเดีย (USD / INR) ที่ครบกำหนดไถ่ถอนเดียวกัน เหตุผลสำหรับเรื่องนี้ก็คือธนาคารอินเดียจ่าย LIBOR เพื่อยืมเงินดอลลาร์ในตลาดระหว่างธนาคารและรับรูปีผ่านการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้มีการเพิ่มความเสี่ยงด้านเครดิตลงในจุดแลกเปลี่ยนระหว่างสหรัฐอเมริกาและอินเดียเพื่อชดเชยธนาคารที่เกี่ยวข้องที่ให้อัตรา
ในขั้นต้นเจตนาของ MIFOR นั้นมีวัตถุประสงค์เพื่อการป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตามองค์กรธุรกิจจำนวนมากใช้ MIFOR สำหรับการเก็งกำไรสกุลเงิน
ในที่สุดธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เริ่มมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากการที่มีหน่วยงานนอกงบดุลที่มีการเก็งกำไรจำนวนมาก (เช่นการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน) RBI ห้ามการใช้ MIFOR และมาตรฐานที่ไม่ใช่รูปีอื่น ๆ ในวันที่ 20 พฤษภาคม 2548 ด้วยความหวังว่าการทำเช่นนั้นจะทำให้ปริมาณการเก็งกำไรในสกุลเงินลดลง อย่างไรก็ตาม RBI ได้ผ่อนปรนการห้ามในเดือนพฤษภาคมและอนุญาตให้ MIFOR ใช้ในธุรกรรมระหว่างธนาคารเท่านั้น
ชะตากรรมของ LIBOR
เนื่องจาก MIFOR ใช้ LIBOR เป็นฐานการผลักดันทั่วโลกเพื่อค้นหาการแทนที่ LIBOR เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับอัตราอื่นจะกลายเป็นปัญหาที่นี่ มาตรฐานใหม่ที่เรียกว่าค่าเฉลี่ยดัชนีค้างคืนของสเตอร์ลิง (SONIA) เป็นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่มีประสิทธิภาพจ่ายโดยธนาคารสำหรับการทำธุรกรรมที่ไม่มีหลักประกันในตลาดสเตอร์ลิงอังกฤษ มันใช้สำหรับการระดมทุนข้ามคืนสำหรับธุรกิจการค้าที่เกิดขึ้นนอกเวลาทำการและแสดงถึงความลึก 8 ของธุรกิจข้ามคืนในตลาด ประเด็นสำคัญสำหรับสถาบันการเงินคือการเสนอทางเลือกให้ LIBOR เป็นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานสำหรับธุรกรรมทางการเงิน อนาคตของ MIFOR จึงไม่ชัดเจน
ในเดือนเมษายน 2560 คณะทำงานเกี่ยวกับอัตราอ้างอิงปลอดความเสี่ยงของสเตอร์ลิงซึ่งเป็นกลุ่มตัวแทนจำหน่ายที่มีอิทธิพลและมีอิทธิพลในตลาดแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสเตอร์ลิงประกาศว่าโซเนียจะเป็นที่ต้องการใกล้เคียงกับมาตรฐานอัตราดอกเบี้ยที่ปลอดความเสี่ยง การเปลี่ยนแปลงนี้ให้อัตราดอกเบี้ยทางเลือกกับอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR)
ด้วยเหตุนี้หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินจึงประกาศว่าจะไม่กำหนดให้ธนาคารส่งใบเสนอราคา LIBOR อีกต่อไปหลังจากปี 2564 ในขณะที่ LIBOR มีแนวโน้มที่จะมีอยู่หลังจากนั้น
ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของอัตรา MIFOR ที่เผยแพร่
ด้านล่างเป็นตารางจาก Reserve Bank of India ซึ่งมีอัตรา MIFOR ที่โพสต์เมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2019 โปรดทราบว่าอัตรานี้มีการเปลี่ยนแปลงและอัพเดททุกวันในเว็บไซต์ของธนาคารกลาง:
- เราสามารถเห็นได้ว่าอัตรา MIFOR หนึ่งเดือนเท่ากับ 6.9342% ในขณะที่ MIFOR 12 เดือนเป็น 7.07% ในคำอื่น ๆ หาก บริษัท ทำธุรกรรมพวกเขาจะจ่ายอัตราดังกล่าวสำหรับวันที่ชำระราคาที่ระบุไว้
อัตรา MIFOR 22 กุมภาพันธ์ 2019 Investopedia
ความแตกต่างระหว่าง MIFOR และ SIBOR
อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารของสิงคโปร์หรือที่รู้จักกันในชื่อย่อ SIBOR เป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงตามสกุลเงินดอลลาร์สิงคโปร์สำหรับการให้กู้ยืมระหว่างธนาคารในตลาดเอเชีย SIBOR เป็นอัตราอ้างอิงสำหรับผู้ให้กู้และผู้กู้ที่เข้าร่วมโดยตรงหรือโดยอ้อมในเศรษฐกิจเอเชีย SIBOR คล้ายกับ MIBOR และ LIBOR
อย่างไรก็ตาม MIFOR ใช้องค์ประกอบในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินพร้อมกับความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มเข้ามาในอัตราเพื่อชดเชยความเสี่ยงจากธนาคารที่ให้อัตรา LIBOR
ข้อ จำกัด ของการใช้ MIFOR
เช่นเดียวกับการทำธุรกรรมอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนใด ๆ มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นโดยเฉพาะหากไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงอย่างเหมาะสม ทั้งอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนสามารถผันผวนได้อย่างกว้างขวาง ตัวอย่างเช่นหากมีปัญหาความเสี่ยงด้านเครดิตกับธนาคารที่เกี่ยวข้องกับอัตรา MIFOR มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบ ดังนั้น MIFOR และอนุพันธ์ใด ๆ ที่ใช้ในการคำนวณสามารถมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องได้
