ตัวเลือกราคาการใช้สิทธิต่ำคืออะไร?
ตัวเลือกราคาการใช้สิทธิต่ำ (LEPO) เป็นตัวเลือกการโทรแบบยุโรปพร้อมราคาการใช้สิทธิ 1 เซ็นต์ ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายดำเนินการกับส่วนต่างกำไร เนื่องจากเกือบจะมั่นใจว่าผู้ถือจะใช้สิทธิ์เมื่อครบกำหนดจึงค่อนข้างคล้ายกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ประเด็นที่สำคัญ
- ฟังก์ชั่น LEPOs คล้ายกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฟังก์ชั่นเหล่านี้เป็นตัวเลือกลึกลงในเงินที่คล้ายกับหุ้นตัวเองการใช้ตัวเลือก LEPO ต้องชำระเงินอย่างต่อเนื่องตัวเลือก LPO ไม่สามารถใช้ได้ในการแลกเปลี่ยนสหรัฐ
การทำความเข้าใจตัวเลือกราคาการใช้สิทธิต่ำ (LEPO)
ตัวเลือกราคาการใช้สิทธิต่ำ (LEPO) มีถิ่นกำเนิดในประเทศสวิตเซอร์แลนด์และแพร่กระจายไปยังฟินแลนด์อย่างรวดเร็วเพื่อหลีกเลี่ยงการจ่ายอากรตราประทับที่เรียกเก็บจากการซื้อขายหุ้น เนื่องจากราคาใช้สิทธิใกล้เคียงกับศูนย์นักลงทุนที่ซื้อ LEPO จะได้รับคุณสมบัติส่วนใหญ่ในการเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรงด้วยข้อยกเว้นที่สำคัญของเงินปันผลและสิทธิในการออกเสียง
ตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย (ASX) ได้จดทะเบียนตัวเลือก LEPO ในปี 2538 และในปีพ. ศ. 2561 ได้เสนอทางเลือกให้กับ บริษัท จดทะเบียน 100 แห่งของ ASX
ความแตกต่างกับตัวเลือกปกติ
ตัวเลือกราคาใช้สิทธิต่ำแตกต่างจากตัวเลือกปกติหรือมาตรฐานในหลายวิธีที่สำคัญ
- LEPOs มีให้บริการเฉพาะในตัวเลือกการโทรเท่านั้นที่มีการหมดอายุของสไตล์ยุโรปพวกเขามีความลึกในเงินที่พวกเขาซื้อขายคล้ายกับหุ้นพื้นฐานตัวเองผู้ซื้อซื้อพวกเขาในอัตรากำไรขั้นต้นเพื่อให้พวกเขาไม่จ่ายเต็มจำนวน ล่วงหน้าผู้ซื้อและผู้ขายทั้งสองจะมีการจ่ายเงินทุนอย่างต่อเนื่องผู้ถือหุ้นจะไม่ได้รับเงินปันผลหรือมีสิทธิ์ออกเสียงจนกว่าจะออกกำลังกาย
แนวคิดพวกเขายังทำหน้าที่เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือฟิวเจอร์ส ตัวเลือกมาตรฐานให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงในหรือก่อนหมดอายุ อย่างไรก็ตามเนื่องจากราคาการนัดหยุดงานต่ำดังนั้นโอกาสที่ตัวเลือกจะหมดอายุในเงินและดังนั้นการออกกำลังกายโดยอัตโนมัติ ณ วันที่หมดอายุมีความแน่นอน ตัวเลือกการใช้สิทธิราคาต่ำเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีภาระผูกพันในการรับมอบ
แน่นอนว่าตัวเลือกและฟิวเจอร์สทั้งหมดอาจถูกขายเพื่อปิดสถานะและหลีกเลี่ยงการส่งมอบสินค้าอ้างอิง
ใช้ LEPO
เนื่องจาก LEPO นั้นเป็นตัวเลือกในการโทรทางไกลมันจึงมีมูลค่าเดลต้าที่สูงมากและมีการซื้อขายคล้ายกับหุ้นอ้างอิง เนื่องจากตัวเลือกเหล่านี้เป็นสไตล์ยุโรปซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถใช้งานได้เมื่อหมดอายุเท่านั้นราคาการนัดหยุดงานเกือบเป็นศูนย์เกือบจะรับประกันได้ว่าผู้ถือจะได้รับการส่งมอบหุ้นในเวลานั้น ข้อได้เปรียบเหนือการเป็นเจ้าของหุ้นทันทีคือการมีส่วนร่วมในการทำงานของต้นแบบโดยไม่มีปัญหาทางการเงินหรือทางกฎหมายที่เกิดจากการถือหุ้นโดยตรง
ลึกลงไปในตัวเลือกเงินมีพรีเมี่ยมที่สูงมากหรือค่าใช้จ่ายเริ่มต้น อย่างไรก็ตามนักลงทุนถือ LEPOs จากอัตรากำไรขั้นต้นส่งผลให้ค่าใช้จ่ายล่วงหน้าลดลง อีกครั้งต้องคำนึงถึงประโยชน์ที่ได้รับจากข้อเสียของการไม่มีการเรียกร้องเงินปันผลหรือความสามารถในการออกเสียงลงคะแนนหุ้น
