ทุนที่ลงทุนคืออะไร?
ทุนที่ลงทุนคือจำนวนเงินทั้งหมดที่ระดมทุนโดย บริษัท โดยการออกหลักทรัพย์ต่อผู้ถือหุ้นและตราสารหนี้ต่อผู้ถือหุ้นกู้ซึ่งมีภาระหนี้และภาระผูกพันตามสัญญาเช่ารวมกับจำนวนทุนที่ออกให้กับนักลงทุน ทุนที่ลงทุนไม่ใช่รายการในงบการเงินของ บริษัท เนื่องจากหนี้สินสัญญาเช่าและส่วนของผู้ถือหุ้นแต่ละรายการแยกต่างหากในงบดุล
ประเด็นที่สำคัญ
- ทุนที่ลงทุนหมายถึงมูลค่ารวมของตราสารทุนและตราสารหนี้ที่ระดมทุนโดย บริษัท ซึ่งรวมถึงสัญญาเช่าทุนผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) วัดว่า บริษัท ใช้เงินทุนในการสร้างผลกำไรได้อย่างไรต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท คำนวณอย่างไร เงินลงทุนจำนวนมากทำให้ บริษัท ต้องรักษา
ทำความเข้าใจกับทุนที่ลงทุน
บริษัท จะต้องสร้างผลกำไรมากกว่าต้นทุนเพื่อระดมทุนจากผู้ถือหุ้นผู้ถือหุ้นและแหล่งเงินทุนอื่น ๆ มิฉะนั้น บริษัท จะไม่ได้รับผลกำไรทางเศรษฐกิจ ธุรกิจใช้หลายตัวชี้วัดเพื่อประเมินว่า บริษัท ใช้เงินทุนได้ดีเพียงใดรวมถึงผลตอบแทนจากการลงทุนเพิ่มมูลค่าทางเศรษฐกิจและผลตอบแทนจากการลงทุน
การรวมทุนของ บริษัท ทั้งหมดคือผลรวมของหนี้รวมถึงสัญญาเช่าที่ออกรวมกับทุนที่ขายให้กับนักลงทุนและมีการรายงานเงินทุนทั้งสองประเภทในส่วนต่างๆของงบดุล ตัวอย่างเช่นสมมติว่า IBM ออกหุ้น 1, 000 หุ้นมูลค่าหุ้นละ $ 10 และแต่ละหุ้นจะขายรวมเป็น $ 30 ต่อหุ้น ในส่วนของผู้ถือหุ้นของงบดุล IBM จะเพิ่มยอดคงเหลือหุ้นสามัญสำหรับมูลค่าที่ตราไว้ทั้งหมดของ $ 10, 000 และที่ได้รับ $ 20, 000 ที่เหลือจะเพิ่มบัญชีทุนชำระแล้วเพิ่มเติม ในทางกลับกันหาก IBM ออกตราสารหนี้องค์กรมูลค่า 50, 000 ดอลลาร์ส่วนหนี้สินระยะยาวของงบดุลเพิ่มขึ้น 50, 000 ดอลลาร์ โดยรวมแล้วการเพิ่มทุนของไอบีเอ็มเพิ่มขึ้น 80, 000 ดอลลาร์เนื่องจากการออกหุ้นใหม่และตราสารหนี้ใหม่
ผู้ออกหลักทรัพย์ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างไร
บริษัท ที่ประสบความสำเร็จจะเพิ่มอัตราผลตอบแทนสูงสุดให้กับทุนที่ระดมทุนและนักลงทุนจะพิจารณาอย่างรอบคอบว่าธุรกิจใช้เงินที่ได้รับจากการออกหุ้นและตราสารหนี้อย่างไร ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ประปาออกหุ้นมูลค่าเพิ่มเติม 60, 000 ดอลลาร์และใช้เงินที่ได้จากการขายเพื่อซื้อรถบรรทุกและอุปกรณ์เพิ่มเติม หาก บริษัท ประปาสามารถใช้สินทรัพย์ใหม่เพื่อทำงานประปาที่อยู่อาศัยมากขึ้นการเพิ่มรายได้ของ บริษัท และธุรกิจสามารถจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น การจ่ายเงินปันผลจะเพิ่มอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นของนักลงทุนแต่ละครั้งและนักลงทุนยังได้กำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นซึ่งได้รับแรงหนุนจากรายรับและยอดขายของ บริษัท ที่เพิ่มขึ้น
บริษัท อาจใช้กำไรส่วนหนึ่งในการซื้อคืนหุ้นที่ออกให้กับนักลงทุนก่อนหน้านี้และเกษียณหุ้นและแผนการซื้อหุ้นคืนจะช่วยลดจำนวนหุ้นที่คงเหลือและลดยอดทุน นักวิเคราะห์ยังมองอย่างใกล้ชิดต่อผลกำไรต่อหุ้น (EPS) ของ บริษัท หรือรายได้สุทธิที่ได้รับต่อหุ้น หากธุรกิจซื้อคืนหุ้นจำนวนหุ้นคงเหลือลดลงและนั่นหมายความว่ากำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นซึ่งทำให้หุ้นน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน
ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC)
ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) เป็นการคำนวณที่ใช้ในการประเมินประสิทธิภาพของ บริษัท ในการจัดสรรเงินทุนภายใต้การควบคุมเพื่อการลงทุนที่ให้ผลกำไร
ผลตอบแทนจากอัตราส่วนเงินลงทุนนั้นให้ความรู้สึกว่า บริษัท ใช้เงินในการสร้างผลตอบแทนได้ดีเพียงใด การเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการลงทุนของ บริษัท กับต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) ของ บริษัท แสดงให้เห็นว่ามีการใช้เงินลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ มาตรการนี้เป็นที่รู้จักกันเพียงแค่ผลตอบแทนจากการลงทุน
ROIC จะคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์เสมอและมักแสดงเป็นค่า 12 เดือนต่อปีหรือต่อท้าย ควรเปรียบเทียบกับต้นทุนเงินทุนของ บริษัท เพื่อพิจารณาว่า บริษัท กำลังสร้างมูลค่าหรือไม่ ถ้า ROIC มากกว่าต้นทุนต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท (WACC) ค่าใช้จ่ายทั่วไปของการวัดมูลค่าการสร้างมูลค่าและ บริษัท เหล่านี้จะทำการค้าแบบพรีเมียม มาตรฐานทั่วไปสำหรับหลักฐานการสร้างมูลค่าคือผลตอบแทนเกินกว่า 2% ของต้นทุนเงินทุนของ บริษัท หาก ROIC ของ บริษัท น้อยกว่า 2% จะถือว่าเป็นตัวทำลายราคา บาง บริษัท ทำงานที่ระดับผลตอบแทนเป็นศูนย์และในขณะที่พวกเขาอาจไม่ทำลายคุณค่า บริษัท เหล่านี้ไม่มีเงินทุนมากเกินไปสำหรับการลงทุนในการเติบโตในอนาคต
ROIC เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดการประเมินค่าที่สำคัญที่สุดและมีประโยชน์ในการคำนวณ ที่กล่าวว่ามันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับบางภาคส่วนกว่าคนอื่น ๆ เนื่องจาก บริษัท ที่ดำเนินการแท่นขุดเจาะน้ำมันหรือผลิตเซมิคอนดักเตอร์ลงทุนเงินทุนมากขึ้นอย่างเข้มข้นกว่าที่ต้องใช้อุปกรณ์น้อย