คำจำกัดความของ ETF
ETF ความผันผวนแบบผกผันเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ช่วยให้นักลงทุนได้รับความผันผวนและป้องกันความเสี่ยงจากพอร์ตการลงทุนโดยไม่ต้องซื้อตัวเลือก กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนความผันผวนผกผัน (ETF) ขึ้นอยู่กับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของความผันผวน
ETF ที่ผกผันจากการผกผัน
ETFs ผกผันมักใช้ดัชนีความผันผวน CBOE หรือ VIX เป็นเกณฑ์มาตรฐาน VIX ประเมินการรับรู้ของนักลงทุนว่าดัชนี S&P 500 มีความเสี่ยงอย่างไรและบางครั้งเรียกว่า "ดัชนีความกลัว"
เมื่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนสูงดัชนีเช่น VIX จะแสดงตัวเลขต่ำ หากนักลงทุนคิดว่าราคาหุ้นจะลดลงหรือสภาพเศรษฐกิจแย่ลงมูลค่าดัชนีก็จะเพิ่มขึ้น
ความผันผวนผกผันผู้จัดการ ETF ใช้เงินจำนวนหนึ่งเพื่อซื้อขายฟิวเจอร์ส ในกรณีที่ ETF ผันผวนผกผันที่ติดตาม VIX ผู้จัดการ VIX สั้น ๆ ล่วงหน้าเพื่อให้ผลตอบแทนรายวันเท่ากับ -1 เท่าของดัชนี
ตัวอย่างเช่นผู้จัดการต้องการให้ VIX ลดลง 1% เพื่อให้ ETF เพิ่มขึ้น 1% อีทีเอฟสูญเสียค่าบางอย่างถ้าฟิวเจอร์สขายเพิ่มขึ้นและได้รับหากพวกเขาไม่ได้ อีทีเอฟจะถูกปรับสมดุลในตอนท้ายของแต่ละวันทำให้พวกเขามีความเหมาะสมมากขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มองหาการลงทุนระยะสั้นมากกว่าตำแหน่งในระยะยาว
มีข้อเสียหลายประการสำหรับความผันผวนของ ETF หนึ่งคือพวกเขาจะไม่เป็นต้นทุนที่มีประสิทธิภาพเมื่อเดิมพันกับตำแหน่งเหนือขอบฟ้าอีกต่อไป นี่เป็นเพราะพวกเขาปรับสมดุลในตอนท้ายของแต่ละวัน นักลงทุนที่ต้องการใช้สถานะผกผันกับดัชนีหนึ่ง ๆ น่าจะดีกว่าถ้าปิดกองทุนดัชนี
ข้อเสียอีกประการคือเงินเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะได้รับการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งส่งผลให้ค่าธรรมเนียมที่ลดผลตอบแทน อีทีเอฟยังเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อนและนักลงทุนอาจไม่เข้าใจอย่างแท้จริงว่าพวกเขามีราคาอย่างไรหรือผลกระทบของเงื่อนไขการตลาด
ผลิตภัณฑ์จากการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ผันผวนอยู่ห่างจากวานิลลาด้วยการลงทุนใน ETFs ผกผันมีความซับซ้อนมากกว่าการซื้อหรือขายหุ้น นักลงทุนรายย่อยอาจไม่เข้าใจสิ่งนี้ซึ่งไม่น่าจะอ่านหนังสือชี้ชวนให้เข้าใจความซับซ้อนของหลักทรัพย์และการจัดทำดัชนีเพียงอย่างเดียว ตราบใดที่ความผันผวนยังคงอยู่ในระดับต่ำนักลงทุนอาจได้รับผลตอบแทนที่มากเนื่องจากความผันผวนของ ETF เป็นสิ่งสำคัญที่จะทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ
อีทีเอฟประเภทนี้ได้รับการแนะนำให้รู้จักกับประชาชนในเวลาที่เศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัวจากวิกฤตการเงินปี 2551 ในสหรัฐอเมริกาช่วงเวลาของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยมีอัตราการว่างงานลดลงการเติบโตของ GDP ที่มั่นคงและระดับเงินเฟ้อต่ำ ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 90% จากปี 2556 ถึง 2560 ดัชนีที่ติดตามความผันผวนเช่น VIX แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมีความมั่นใจในตลาด ETFs ผกผันบางอย่างเห็นผลตอบแทนสูงกว่า 50% ในปี 2560
ต่างจากการลงทุนทั่วไปซึ่งมูลค่าเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันกับมาตรฐานอ้างอิงผลิตภัณฑ์ผกผันจะสูญเสียมูลค่าเมื่อได้รับมาตรฐาน หากดัชนีที่ความผันผวนผกผัน ETF ติดตามเห็นกำไร 100% ในหนึ่งวันค่าของ ETF อาจถูกล้างออกทั้งหมดขึ้นอยู่กับความใกล้ชิดของ ETF ที่ติดตามดัชนี ในวันจันทร์ที่ 5 กุมภาพันธ์ 2018 VIX เพิ่มขึ้น 116% (กลับไปสู่ระดับที่ต่ำกว่าในวันถัดไป) นักลงทุนที่ซื้อ ETF เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเห็นว่ามูลค่าส่วนใหญ่หายไปเนื่องจากพวกเขากำลังเดิมพันว่าความผันผวนจะลดลง
