ราคาที่จับคู่ที่ระบุ

ราคาการแข่งขันที่บ่งบอกถึงคืออะไร

ราคาการจับคู่ที่บ่งบอกคือราคาที่สามารถดำเนินการตามจำนวนการสั่งซื้อสูงสุดในเวลาที่มีการประมูล หากราคาสองรายการขึ้นไปสามารถเพิ่มปริมาณปฏิบัติการได้หรืออีกนัยหนึ่งก็คือมีราคาการจับคู่ที่บ่งบอกถึงหลายรายการการประมูลจะเกิดขึ้นที่ราคาขายสุดท้าย ราคาจับคู่ที่บ่งบอกถึงความสะดวกในการค้นหาราคาและความโปร่งใสในขณะที่ช่วยแก้ไขความไม่สมดุลของคำสั่งซื้อ

ทำลายราคาจับคู่ที่บ่งบอกถึง

ราคาการจับคู่ที่บ่งชี้หมายถึงราคาที่สามารถซื้อขายคำสั่งซื้อและขายได้มากที่สุดระหว่างการประมูลราคาครั้งเดียวเช่นการเปิดหรือปิดการประมูลใน NYSE Arca ราคาจับคู่ที่บ่งชี้สามารถเข้าใจได้ดีขึ้นโดยพิจารณาจากสถานการณ์การประมูลปิด ในกรณีนี้หากไม่มีความไม่สมดุลของคำสั่งคำสั่ง market-on-close (MOC) ทั้งหมดจะถูกดำเนินการในราคาการแข่งขันที่บ่งบอกถึง หากมีความไม่สมดุลของคำสั่งซื้อคำสั่งซื้อ MOC สูงสุดจะถูกดำเนินการตามลำดับความสำคัญของเวลา

ตัวอย่างต่อไปนี้แสดงให้เห็นถึงแนวคิดของราคาจับคู่ที่บ่งบอกถึงหุ้น Widget Co. ในการแลกเปลี่ยน NYSE Arca

ตัวอย่างที่ 1: ไม่มีคำสั่งที่ไม่สมดุล

• Market order ที่จะซื้อ 2, 500 หุ้นของ Widget Co.Market เพื่อขาย 1, 000 หุ้นสั่งซื้อได้ 500 หุ้นที่ $ 25.50 สั่งซื้อ LITIT เพื่อขาย 1, 000 หุ้นที่ $ 25.75

การเปรียบเทียบราคาที่บ่งบอก = $ 25.75

ราคานี้จะเผยแพร่โดย NYSE Arca ซึ่งจะแสดงปริมาณการจับคู่ 2, 500 หุ้นโดยไม่มีความไม่สมดุล

ตัวอย่างที่ 2: ความไม่สมดุลของคำสั่งซื้อ

• คำสั่งซื้อขายในตลาดเพื่อซื้อ 10, 000 หุ้นของ Widget Co.Limit เพื่อขาย 3, 000 หุ้นที่ $ 26 คำสั่งซื้อของตลาดเพื่อขาย 1, 000 หุ้นคำสั่งซื้อเพื่อขาย 2, 000 หุ้นที่ $ 26.25

ราคาที่จับคู่ที่ระบุ = $ 26.25

ราคานี้จะเผยแพร่โดย NYSE Arca ซึ่งจะแสดงปริมาณ 10, 000 หุ้นและความไม่สมดุลรวม 4, 000 หุ้น

การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์และวิชาการของราคาการแข่งขันที่กำหนด

ในบทความ "ระเบียบแบบไดนามิกของการเปิดและปิดการประมูลของสหรัฐ" Damien Challet และ Nikita Gourianov ตรวจสอบ "คุณสมบัติคงที่" ของการเปิดและปิดการประมูลเช่น "ปริมาณการประมูลทั่วไปที่สัมพันธ์กับปริมาณรายวันและการแจกแจงมูลค่าการสั่งซื้อ" นอกจากนี้ยังตรวจสอบว่าราคาประมูลสุดท้ายมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไรเพื่อตอบสนองต่อการสั่งซื้อโดยเฉพาะอย่างยิ่งความไม่สมดุลระหว่างการสั่งซื้อและวิธีการจัดวางคำสั่งซื้อที่ปรับปรุงหรือทำให้เหตุการณ์แย่ลง ที่นี่พวกเขาพบความแตกต่างอย่างมากระหว่างการเปิดและปิดการประมูล“ เน้นบทบาทของสภาพคล่องและการซื้อขายพร้อมกันในหนังสือสั่งซื้อก่อนเปิดหรือเปิดตลาด” ในบทความผู้เขียนแสดงให้เห็นว่าราคาการจับคู่บ่งชี้เป็นอย่างยิ่ง หมายถึงการคืนค่า” เพราะความไม่สมดุลเป็นการคืนค่าเฉลี่ยซึ่งพวกมันเชื่อมโยงกับพฤติกรรมเชิงกลยุทธ์