สารบัญ
- การออกตราสารหนี้
- การจัดการอัตราดอกเบี้ย
- การจัดทำการตัดค่าใช้จ่าย
- เพิ่มภาษี
- ลดความสำเร็จของหนี้
- ตราสารหนี้แห่งชาติ
- ผิดนัดชำระหนี้แห่งชาติ
วิธีใดในการลดหนี้ภาครัฐที่พิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์? โดยทั่วไปการส่งเงินจะไม่ครอบคลุม คำตอบอาจทำให้คุณประหลาดใจ
นโยบายการคลังและการเงินเป็นประเด็นที่ทุกคนมีความเห็น แต่มีเพียงไม่กี่คนที่สามารถเห็นด้วยกับแนวคิดที่ได้รับ ในขณะที่การลดหนี้และการกระตุ้นเศรษฐกิจเป็นเป้าหมายทั่วไปของรัฐบาลส่วนใหญ่ในประเทศที่พัฒนาแล้วการบรรลุวัตถุประสงค์เหล่านั้นมักจะเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ที่ดูเหมือนจะไม่เหมือนกันและบางครั้งก็ขัดแย้งกันอย่างจริงจัง
การออกตราสารหนี้
ยกตัวอย่างเช่นการออกตราสารหนี้ภาครัฐ รัฐบาลมักออกพันธบัตรเพื่อยืมเงิน สิ่งนี้ช่วยให้พวกเขาหลีกเลี่ยงการเพิ่มภาษีและให้เงินเพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายในขณะเดียวกันก็กระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการใช้จ่ายสาธารณะสร้างรายได้จากภาษีเพิ่มเติมในทางทฤษฎีจากธุรกิจที่เจริญรุ่งเรือง
ประเด็นที่สำคัญ
- แทนที่จะเพิ่มภาษีรัฐบาลมักจะออกตราสารหนี้ในรูปแบบของพันธบัตรเพื่อหาเงินในช่วงเวลาของความไม่สงบทางการเงินรัฐบาลสามารถซื้อคืนพันธบัตรที่ออกมากซึ่งเป็นนโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณในสหรัฐอเมริกาหลังจากปี 2007-2008 วิกฤตการณ์ทางการเงินการเพิ่มขึ้นของภาษีเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจและชำระหนี้มีตัวอย่างตลอดประวัติศาสตร์ที่การลดการใช้จ่ายและการปรับขึ้นภาษีด้วยกันได้ช่วยลดการขาดดุลเงินช่วยเหลือและการเริ่มต้นหนี้ แต่วิธีการเหล่านี้มีข้อเสียที่น่าสังเกตเช่นกัน
การออกตราสารหนี้ดูเหมือนเป็นวิธีการที่สมเหตุสมผล แต่โปรดระลึกไว้เสมอว่ารัฐบาลต้องจ่ายดอกเบี้ยให้กับเจ้าหนี้และในบางครั้งเงินที่ยืมมาจะต้องชำระคืน ในอดีตการออกตราสารหนี้ได้ให้การสนับสนุนทางเศรษฐกิจแก่ประเทศต่าง ๆ แต่ในตัวของมันเองการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นไม่ได้มีประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการลดหนี้รัฐบาลระยะยาวโดยตรง
เมื่อเศรษฐกิจตกอยู่ในความเจ็บปวดเช่นเดียวกับในช่วงที่มีการว่างงานสูงรัฐบาลยังสามารถพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการซื้อพันธบัตรที่พวกเขาได้ออกมา ตัวอย่างเช่นธนาคารกลางสหรัฐใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณสองครั้งตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2551 ซึ่งเป็นแผนซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหลักทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ จำนวนมากเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและช่วยฟื้นฟูเศรษฐกิจจากวิกฤตการเงินในปี 2550-2551
ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินหลายคนชื่นชอบกลยุทธ์ผ่อนคลายเชิงปริมาณในระยะสั้น อย่างไรก็ตามในระยะยาวการซื้อหนี้ของตัวเองไม่ได้พิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพมากกว่าการยืมวิธีเพื่อความเจริญรุ่งเรืองด้วยการออกพันธบัตร
วิธีการที่รัฐบาลลดหนี้ของรัฐบาลกลาง
การจัดการอัตราดอกเบี้ย
การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำเป็นอีกวิธีหนึ่งที่รัฐบาลพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจสร้างรายได้จากภาษีและลดภาระหนี้ของประเทศ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้บุคคลและธุรกิจกู้ยืมเงินง่ายขึ้น ในทางกลับกันผู้กู้เหล่านั้นใช้เงินไปกับสินค้าและบริการซึ่งสร้างงานและรายได้จากภาษี
อัตราดอกเบี้ยต่ำนั้นเป็นนโยบายของสหรัฐอเมริกาสหภาพยุโรปสหราชอาณาจักรและประเทศอื่น ๆ ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำซึ่งประสบความสำเร็จในระดับหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยที่คงที่หรือใกล้ศูนย์เป็นระยะเวลานานไม่ได้พิสูจน์ว่าเป็นยาครอบจักรวาลสำหรับรัฐบาลที่มีหนี้สิน
การจัดทำการตัดค่าใช้จ่าย
แคนาดาประสบกับการขาดดุลงบประมาณเกือบสองหลักในปี 1990 โดยการจัดทำงบประมาณลึก (20% หรือมากกว่านั้นภายในสี่ปี) ประเทศลดการขาดดุลงบประมาณเป็นศูนย์ภายในสามปีและลดหนี้สาธารณะหนึ่งในสามภายในห้าปี แคนาดาทำสิ่งเหล่านี้ได้สำเร็จโดยไม่ต้องเสียภาษี
ในทางทฤษฎีประเทศอื่น ๆ สามารถเลียนแบบตัวอย่างนี้ ในความเป็นจริงผู้รับผลประโยชน์ของผู้เสียภาษีจ่ายค่าใช้จ่ายมักจะชะงักงันเมื่อมีการเสนอ นักการเมืองมักถูกโหวตออกจากตำแหน่งเมื่อองค์ประกอบของพวกเขาไม่พอใจกับนโยบายดังนั้นพวกเขาจึงมักจะขาดเจตจำนงทางการเมืองในการลดความจำเป็น ทศวรรษของการถกเถียงทางการเมืองเกี่ยวกับความมั่นคงทางสังคมในสหรัฐอเมริกาเป็นตัวอย่างสำคัญของเรื่องนี้โดยนักการเมืองหลีกเลี่ยงการกระทำที่อาจทำให้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งโกรธ ในกรณีที่รุนแรงเช่นกรีซในปี 2554 ผู้ประท้วงเข้ามาในถนนเมื่อรัฐบาลปิดหัวจุก
เพิ่มภาษี
รัฐบาลมักขึ้นภาษีเพื่อจ่ายค่าใช้จ่าย ภาษีอาจรวมถึงรัฐบาลกลางรัฐและในบางกรณีรายได้ท้องถิ่นและภาษีธุรกิจ ตัวอย่างอื่น ๆ ได้แก่ ภาษีขั้นต่ำทางเลือกภาษีบาป (สำหรับผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มแอลกอฮอล์และยาสูบ) ภาษีนิติบุคคลภาษีอสังหาริมทรัพย์พระราชบัญญัติการมีส่วนร่วมในการประกันภัยของรัฐบาลกลาง (FICA) และภาษีทรัพย์สิน
แม้ว่าการขึ้นภาษีเป็นเรื่องธรรมดา แต่ประเทศส่วนใหญ่ก็มีหนี้สินจำนวนมากและมีหนี้สินเพิ่มขึ้น มีแนวโน้มว่าระดับหนี้ที่สูงขึ้นส่วนใหญ่เกิดจากความล้มเหลวในการลดการใช้จ่าย เมื่อกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นและการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องรายได้ที่เพิ่มขึ้นสร้างความแตกต่างเพียงเล็กน้อยกับระดับหนี้โดยรวม
ลดความสำเร็จของหนี้
สวีเดนใกล้จะถูกทำลายทางการเงินในปี 1994 อย่างไรก็ตามในช่วงปลายยุค 90 ประเทศมีงบประมาณที่สมดุลผ่านการลดการใช้จ่ายและการเพิ่มภาษี หนี้ของสหรัฐถูกชำระในปี 1947, 1948 และ 1951 ภายใต้ Harry Truman ประธานาธิบดี Dwight D. Eisenhower สามารถลดหนี้รัฐบาลในปี 1956 และ 1957 การลดการใช้จ่ายและการเพิ่มภาษีมีบทบาทในความพยายามทั้งสอง
แนวทางการทำธุรกิจเชิงพาณิชย์การค้าเป็นอีกทางหนึ่งที่ประเทศต่างๆสามารถลดภาระหนี้ของพวกเขาได้ ตัวอย่างเช่นซาอุดิอาระเบียได้ลดภาระหนี้สินจาก 80% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศในปี 2546 เหลือเพียง 10.2% ในปี 2553 จากการขายน้ำมัน
ตราสารหนี้แห่งชาติ
การให้ประเทศที่ร่ำรวยให้อภัยหนี้ในประเทศของคุณหรือมอบเงินสดให้คุณเป็นกลยุทธ์ที่ได้รับการจ้างงานมากกว่าสองเท่า หลายประเทศในแอฟริกาได้รับผลประโยชน์จากการยกหนี้ น่าเสียดายที่กลยุทธ์นี้มีข้อบกพร่อง
ตัวอย่างเช่นในช่วงปลายทศวรรษ 1980 ภาระหนี้ของกานาลดลงอย่างมากจากการยกหนี้ ในปี 2554 ประเทศเป็นหนี้อีกครั้ง กรีซซึ่งได้รับเงินหลายพันล้านดอลลาร์ในกองทุนช่วยเหลือในปี 2553-2554 นั้นไม่ได้ดีไปกว่าเงินทุนรอบแรก การให้ความช่วยเหลือทางการเงินของสหรัฐมีมาจนถึงปี 1792
การผิดนัดชำระหนี้ของประเทศซึ่งอาจรวมถึงการล้มละลายและหรือปรับโครงสร้างการชำระเงินให้กับเจ้าหนี้เป็นกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จและบ่อยครั้งในการลดหนี้ เกาหลีเหนือรัสเซียและอาร์เจนติน่าต่างก็ใช้กลยุทธ์นี้ ข้อเสียเปรียบคือมันจะกลายเป็นเรื่องยากและมีราคาแพงกว่าสำหรับประเทศที่จะยืมในอนาคตหลังจากเริ่มต้น
การโต้เถียงกับทุกวิธี
เพื่ออ้างอิง Mark Twain "มีการโกหกสามประเภท: การโกหกการโกหกที่ถูกสาปและสถิติ" ไม่มีที่ไหนที่แท้จริงยิ่งไปกว่าเรื่องหนี้และนโยบายการคลังของรัฐบาล
การลดหนี้และนโยบายของรัฐบาลนั้นเป็นหัวข้อทางการเมืองที่น่าสนใจอย่างมาก นักวิจารณ์ทุกตำแหน่งมีปัญหากับการเรียกร้องการลดงบประมาณและหนี้เกือบทั้งหมดโดยโต้แย้งเกี่ยวกับข้อมูลที่มีข้อบกพร่องวิธีการที่ไม่เหมาะสมการบัญชีควันและกระจกและปัญหาอื่น ๆ นับไม่ถ้วน ตัวอย่างเช่นในขณะที่ผู้เขียนบางคนอ้างว่าหนี้สหรัฐไม่เคยลดลงตั้งแต่ปีพ. ศ. 2504 คนอื่น ๆ อ้างว่าเป็นหนี้หลายครั้งตั้งแต่นั้นมา ข้อโต้แย้งและข้อมูลที่ขัดแย้งกันที่คล้ายกันเพื่อสนับสนุนพวกเขาสามารถพบได้ในเกือบทุกด้านของการสนทนาเกี่ยวกับการลดหนี้ของรัฐบาลกลาง
22 ล้านล้านเหรียญ
ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของหนี้สหรัฐในปี 2562
ในขณะที่มีวิธีการที่หลากหลายในประเทศที่มีการจ้างงานในช่วงเวลาต่าง ๆ และด้วยความสำเร็จที่หลากหลาย แต่ไม่มีสูตรเวทมนต์สำหรับการลดหนี้ที่ใช้งานได้ดีสำหรับทุกประเทศ เช่นเดียวกับการลดการใช้จ่ายและการปรับขึ้นภาษีได้แสดงให้เห็นถึงความสำเร็จการผิดนัดได้ทำงานให้กับหลายประเทศไม่น้อยกว่า (อย่างน้อยถ้าปทัฏฐานของความสำเร็จคือการลดหนี้มากกว่าความสัมพันธ์ที่ดีกับชุมชนธนาคารทั่วโลก)
โดยรวมบางทีกลยุทธ์ที่ดีที่สุดคือหนึ่งโดย Polonius จาก Hamlet ของ Shakespeare และดำเนินการโดย Benjamin Franklin เมื่อเขาพูดว่า: "ไม่ว่าจะเป็นผู้กู้หรือผู้ให้กู้"
