วิธีการที่รัฐบาลกลางจัดการปริมาณเงิน

ตลอดประวัติศาสตร์สมาคมการตลาดเสรีได้ผ่านวงจรที่เฟื่องฟู ในขณะที่ทุกคนมีความสุขกับช่วงเวลาทางเศรษฐกิจที่ดีความตกต่ำมักจะเจ็บปวด Federal Reserve ถูกสร้างขึ้นเพื่อช่วยลดการบาดเจ็บที่เกิดขึ้นระหว่างการตกต่ำและได้รับเครื่องมือที่ทรงพลังเพื่อส่งผลกระทบต่อปริมาณเงิน อ่านเพื่อเรียนรู้ว่าเฟดจัดการปริมาณเงินของประเทศได้อย่างไร

วิวัฒนาการของ Federal Reserve

เมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก่อตั้งขึ้นในปี 2456 มันไม่ใช่การดำเนินนโยบายการเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจ นโยบายความมั่นคงทางเศรษฐกิจยังไม่ได้รับการแนะนำจนกระทั่งงานของจอห์นเมย์นาร์ดเคนส์ในปี 2479 แทนผู้ก่อตั้งมองว่าเฟดเป็นวิธีหนึ่งในการป้องกันไม่ให้ปริมาณเงินและเครดิตลดลงในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ

หนึ่งในวิธีหลัก ๆ ที่เฟดจะให้ประกันความหวาดกลัวต่อการเงินคือการทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้ทางเลือกสุดท้าย นั่นคือเมื่อโอกาสทางธุรกิจที่มีความเสี่ยงทำให้ธนาคารพาณิชย์ลังเลที่จะขยายสินเชื่อใหม่เฟดจะให้ยืมเงินกับธนาคารซึ่งจะเป็นการกระตุ้นให้ธนาคารต่างๆให้กู้ยืมเงินกับลูกค้ามากขึ้น (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดู: Federal Reserve )

ฟังก์ชั่นของธนาคารกลางแห่งนี้ได้เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ และในวันนี้เฟดจะบริหารการเติบโตของเงินสำรองของธนาคารและปริมาณเงินเพื่อให้เศรษฐกิจขยายตัวได้อย่างมั่นคง เฟดใช้เครื่องมือหลักสามอย่างเพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้:

1. การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดการสำรองการเปลี่ยนแปลงของอัตราส่วนลดและการดำเนินการเปิดตลาด

วิธีที่ Federal Reserve จัดการปริมาณเงิน

อัตราส่วนสำรอง

การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนสำรองนั้นไม่ค่อยได้ใช้ แต่อาจมีประสิทธิภาพมาก อัตราส่วนสำรองคืออัตราร้อยละของเงินสำรองที่ธนาคารต้องใช้เพื่อรองรับเงินฝาก การลดลงของอัตราส่วนจะทำให้ธนาคารสามารถปล่อยกู้ได้มากขึ้นซึ่งจะเป็นการเพิ่มปริมาณเงิน การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนจะมีผลตรงกันข้าม (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: เศรษฐกิจของประเทศใดมีอัตราส่วนสำรอง? )

อัตราคิดลด

อัตราคิดลดเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางเรียกเก็บจากธนาคารพาณิชย์ที่ต้องยืมเงินสำรองเพิ่มเติม มันเป็นอัตราดอกเบี้ยที่บริหารโดยเฟดไม่ใช่อัตราตลาด ดังนั้นความสำคัญของมันส่วนใหญ่เกิดจากสัญญาณที่เฟดส่งไปยังตลาดการเงิน (ถ้ามันอยู่ในระดับต่ำ Fed ต้องการกระตุ้นการใช้จ่ายและในทางกลับกัน) เป็นผลให้ในระยะสั้นอัตราดอกเบี้ยในตลาดมีแนวโน้มที่จะเป็นไปตามการเคลื่อนไหวของมัน หากเฟดต้องการให้ธนาคารมีเงินสำรองมากขึ้นก็สามารถลดอัตราดอกเบี้ยที่เรียกเก็บได้ อีกทางหนึ่งก็สามารถสำรองโดยการเพิ่มอัตราและชักชวนธนาคารเพื่อลดการกู้ยืม

การดำเนินการเปิดตลาด

การดำเนินการในตลาดเปิดประกอบด้วยการซื้อและขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลโดยเฟด หากเฟดซื้อคืนหลักทรัพย์ที่ออก (เช่นตั๋วเงินคลัง) จากธนาคารขนาดใหญ่และผู้ค้าหลักทรัพย์มันจะเพิ่มปริมาณเงินในมือของประชาชน ในทางกลับกันปริมาณเงินจะลดลงเมื่อเฟดขายหลักทรัพย์ คำว่า "ซื้อ" และ "ขาย" หมายถึงการกระทำของเฟดไม่ใช่สาธารณะ

ตัวอย่างเช่นการซื้อในตลาดเปิดหมายถึงการที่เฟดกำลังซื้อ แต่ประชาชนกำลังขาย อันที่จริงแล้วเฟดดำเนินกิจการในตลาดเปิดเฉพาะกับผู้ค้าหลักทรัพย์และธนาคารรายใหญ่ที่สุดของประเทศเท่านั้นไม่ใช่กับประชาชนทั่วไป ในกรณีของการซื้อหลักทรัพย์แบบเปิดตลาดโดยเฟดจะเป็นเรื่องจริงมากขึ้นสำหรับผู้ขายหลักทรัพย์ที่จะได้รับเช็คที่ดึงมาจากเฟดเอง เมื่อเงินฝากผู้ขายในธนาคารของเขาหรือเธอที่ธนาคารจะได้รับความสมดุลสำรองเพิ่มขึ้นด้วยเฟดโดยอัตโนมัติ ดังนั้นทุนสำรองใหม่สามารถใช้เพื่อสนับสนุนสินเชื่อเพิ่มเติม ผ่านกระบวนการนี้ปริมาณเงินเพิ่มขึ้น (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: การดำเนินการเปิดตลาดเทียบกับการผ่อนคลายเชิงปริมาณ )

กระบวนการไม่ได้จบเพียงแค่นั้น การขยายตัวทางการเงินหลังจากการดำเนินการในตลาดเปิดนั้นเกี่ยวข้องกับการปรับโดยธนาคารและประชาชน ธนาคารที่ฝากเช็คต้นฉบับจากธนาคารกลางตอนนี้มีอัตราส่วนสำรองที่อาจสูงเกินไป กล่าวอีกนัยหนึ่งปริมาณสำรองและเงินฝากเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนเดียวกัน ดังนั้นอัตราส่วนเงินสำรองต่อเงินฝากจึงเพิ่มขึ้น เพื่อลดอัตราการสำรองเงินฝากนี้ก็เลือกที่จะขยายการให้กู้ยืมเงิน

เมื่อธนาคารให้สินเชื่อเพิ่มเติมบุคคลที่ได้รับเงินกู้จะได้รับเงินฝากธนาคารเพิ่มปริมาณเงินมากกว่าปริมาณของการดำเนินการในตลาดเปิด การขยายตัวของปริมาณเงินที่หลากหลายนี้เรียกว่าเอฟเฟกต์ทวีคูณ

บรรทัดล่าง

วันนี้เฟดใช้เครื่องมือในการควบคุมปริมาณเงินเพื่อช่วยสร้างเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ เมื่อเศรษฐกิจกำลังตกต่ำเฟดจะเพิ่มปริมาณเงินเพื่อกระตุ้นการเติบโต ในทางกลับกันเมื่อเงินเฟ้อกำลังคุกคามเฟดจะลดความเสี่ยงโดยการลดลงของอุปทาน ในขณะที่ภารกิจของเฟดในการ "กู้สุดท้าย" ยังคงมีความสำคัญบทบาทของเฟดในการจัดการเศรษฐกิจได้ขยายตัวตั้งแต่ต้นกำเนิด