จำนวนเงินไม่เหมือนกันจากช่วงเวลาหนึ่งไปอีกช่วงเวลาหนึ่ง ตัวอย่างเช่นหากคุณชนะ $ 500 ในลอตเตอรีเมื่อ 50 ปีที่แล้วคุณจะร่ำรวยขึ้นกว่าเมื่อคุณชนะเมื่อวานนี้ กฎนี้สะท้อนถึงพลังของดอกเบี้ยสะสม
ในการประเมินผลกำไรของโครงการลงทุนคุณสามารถใช้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) NPV คือการคำนวณอินพุตเงินสดสุทธิที่โครงการควรได้รับในสกุลเงินดอลลาร์ในวันนี้โดยพิจารณามูลค่าของเงินเมื่อเวลาผ่านไป แม้ว่ามันจะเป็นไปได้ในการคำนวณ NPV ด้วยฟังก์ชั่นทางคณิตศาสตร์ทั่วไป Excel มีฟังก์ชันเฉพาะในการคำนวณ NPV
บทความต่อไปนี้อธิบายวิธีใช้ฟังก์ชันนี้ในกรณีการคำนวณ NPV ด้วยกระแสเงินสดที่รวบรวมในช่วงเวลาเดียวกันในแต่ละปี (สิ้นงวด) และในกรณีของการคำนวณ NPV ด้วยกระแสเงินสดที่รวบรวม ในช่วงเวลาเดียวกันทุกปี (แต่ในตอนต้นของรอบระยะเวลา) และในกรณีของการคำนวณ NPV ที่มีกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน
หากต้องการตัวอย่างก่อนหน้านี้หากคุณชนะ $ 500 เมื่อ 50 ปีก่อนและคุณได้นำเงินทั้งหมดนั้นไปลงทุนในรถยนต์ที่ให้ผลตอบแทน 5% ต่อปีมันจะเติบโตเป็น $ 5, 733 วันนี้หรือ $ 500 * (1 + 5%) ^ 50
ประเด็นที่สำคัญ
- เมื่อต้องการดูมูลค่าของการลงทุนในช่วงเวลาหนึ่งให้ดูที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) NPV พิจารณาว่ากระแสเงินสดสุทธิที่โครงการควรได้รับเป็นเงินดอลลาร์ในวันนี้โดยคำนึงถึงผลประโยชน์สะสมที่มีผลต่อเงินในช่วงเวลาหนึ่ง คุณสามารถคำนวณ NPV ด้วยมือ แต่ excel มีฟังก์ชันที่ช่วยให้การคำนวณเร็วขึ้นและแม่นยำยิ่งขึ้นโดยทั่วไปโครงการที่มี NPV ที่ดีกว่าศูนย์จะเพิ่มมูลค่าของ บริษัท และน่าจะคุ้มค่ากับการลงทุนปัจจัยอื่น ๆ ทั้งหมด การพิจารณา โครงการที่มี NPV น้อยกว่าศูนย์จะไม่น่ามีค่าสำหรับ บริษัท และเป็นไปได้มากที่สุดที่จะส่งต่อ
วิธีการคำนวณ NPV ใน Excel โดยใช้ฟังก์ชั่น XNPV
ในการคำนวณ NPV ของโครงการลงทุนคุณต้องพิจารณามูลค่าปัจจุบันของการรับเงินสดทั้งหมดและการเบิกจ่ายเงินสดทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับโครงการ โดยทั่วไปหากผลลัพธ์มากกว่าศูนย์เราควรยอมรับโครงการ มิฉะนั้นเราควรเลือกที่จะวาง กล่าวอีกนัยหนึ่งการตระหนักถึงโครงการที่มี NPV มากกว่าศูนย์จะเพิ่มมูลค่าให้กับ บริษัท
ตัวเลือกของอัตราส่วนลดมักจะเชื่อมโยงกับระดับความเสี่ยงสำหรับโครงการ หากโครงการเทียบเท่ากับความเสี่ยงโดยเฉลี่ยของ บริษัท เราสามารถใช้ต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุนธุรกิจ
ดังนั้นหากเราพิจารณาตารางกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องกับโครงการการลงทุน:
นอกจากนี้หากเราคิดส่วนลด 10% และอายุการใช้งานเครื่อง 15 ปีนี่คือผลลัพธ์:
สูตรมูลค่าปัจจุบันสุทธิของ Excel:
NPV = - $ 232, 000 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -1 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -2 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -3 + … + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -15
NPV = $ 63, 116
ซึ่งหมายความว่าโดยการเลือกที่จะจัดสรร $ 232, 000 ในวันนี้เพื่อแทนที่เครื่อง บริษัท ในที่สุดควรจะมีการเติบโตของ $ 63, 116
การคำนวณมูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงินที่จะได้รับในอนาคตเรียกว่าการลดราคา เมื่อคำนวณมูลค่าในอนาคตของจำนวนปัจจุบันจะเรียกว่าการโอนเป็นทุน
กระแสเงินสดสิ้นงวด
ในกรณีที่กระแสเงินสดจะถูกเก็บรวบรวมเสมอในวันที่เดียวกันในแต่ละปี - จุดสิ้นสุดของระยะเวลา - คุณสามารถใช้ฟังก์ชัน Excel พื้นฐาน NPV ฟังก์ชั่นนี้ (ดังแสดงด้านล่าง) ต้องใช้พารามิเตอร์สองตัว: อัตราส่วนลดและช่วงกระแสเงินสด
กระแสเงินสดในช่วงต้นงวด
ในกรณีที่กระแสเงินสดจะถูกเก็บรวบรวมเสมอในวันเดียวกันทุกปี แต่วันที่ก่อนหน้านี้กว่าวันสิ้นงวดเพียงคูณ NPV ด้วย (1 + อัตรา) อันที่จริงฟังก์ชั่น Excel ขั้นพื้นฐานถือว่าสมมติว่ากระแสเงินสดได้รับเมื่อสิ้นงวด ในทำนองเดียวกันในสถานการณ์สมมติกระแสแรกควรพิจารณา ณ เวลา 0 ดังนั้นเราสามารถแยกฟังก์ชัน NPV และเพิ่มลงใน NPV ของกระแสอื่น ๆ สามกระแสซึ่งจะถูกพิจารณาในช่วงสิ้นกระแสเงินสด แต่ด้วย ความล่าช้าของปี (ดูตัวอย่างด้านล่าง)
กระแสเงินสดในช่วงเวลาต่าง ๆ โดยใช้ XNPV
ท้ายที่สุดถ้าคุณพยายามคำนวณ NPV ของโครงการที่สร้างกระแสเงินสดในช่วงเวลาที่แตกต่างกันคุณควรใช้ฟังก์ชัน XNPV ซึ่งมีพารามิเตอร์สามตัว ได้แก่ อัตราส่วนลดชุดของกระแสเงินสดและช่วงวันที่เมื่อ กระแสเงินสดที่ได้รับในเวลา
การใช้ Excel สามารถคำนวณ NPV ได้อย่างรวดเร็วและ (ค่อนข้างง่าย)
