การทำความเข้าใจกับทองคำและทองคำฟิวเจอร์ส

โกลด์อีทีเอฟเทียบกับโกลด์ฟิวเจอร์ส: ภาพรวม

พวกเขาบอกว่าทั้งหมดที่ริบหรี่เป็นทองคำดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจว่าทำไมทองคำถึงเป็นการลงทุนแบบไปสู่ตลาดเมื่อความผันผวนของตลาดสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน โดยทั่วไปราคาทองคำได้ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ตลาดล่มที่ใหญ่ที่สุดทำให้เป็นแหล่งที่ปลอดภัย นั่นเป็นเพราะโลหะมีค่าเกี่ยวข้องกับการลงทุนในตลาดหุ้น

เหตุผลอีกประการหนึ่งที่ว่าทำไมทองคำจึงได้รับความนิยมเช่นนี้คือปริมาณของโลหะที่มีอยู่จริงเมื่อเปรียบเทียบกับความต้องการซึ่งมีมากกว่าปริมาณสำรองของโลก ตามที่สภาทองคำโลกใช้เวลานานสำหรับนักสำรวจทองคำที่จะนำเหมืองใหม่เข้าสู่การผลิตและหาแหล่งทองคำใหม่

แต่ถ้าคุณไม่ต้องการ - หรือไม่สามารถจ่ายได้ - ลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์เอง นักลงทุนมีทางเลือกที่หลากหลายในแง่ของความสะดวกและค่าใช้จ่าย เหล่านี้รวมถึงกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำ (ETFs) และโกลด์ฟิวเจอร์ส

โกลด์อีทีเอฟเป็นกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและได้กลายเป็นรูปแบบการลงทุนที่ได้รับความนิยมอย่างมาก แม้ว่าจะประกอบด้วยสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้วยทองคำ แต่นักลงทุนไม่ได้เป็นเจ้าของสินค้าทางกายภาพ แต่พวกเขามีสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับทองคำในปริมาณน้อยทำให้มีความหลากหลายในพอร์ตโฟลิโอ ตราสารเหล่านี้มีราคาต่ำกว่าสินค้าจริงหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำให้เป็นวิธีที่ดีในการเพิ่มทองคำให้กับพอร์ต แต่สิ่งที่นักลงทุนจำนวนมากไม่ได้ตระหนักคือราคาการซื้อขาย ETF ที่ติดตามทองคำอาจมีมากกว่าความสะดวกสบายของพวกเขา

โกลด์ฟิวเจอร์สตรงกันข้ามเป็นสัญญาที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน ทั้งสองฝ่ายตกลงกันว่าผู้ซื้อจะซื้อสินค้าในราคาที่กำหนดไว้ ณ วันที่กำหนดในอนาคต นักลงทุนสามารถนำเงินของพวกเขาเข้าสู่สินค้าโดยไม่ต้องจ่ายเงินเต็มจำนวนล่วงหน้าดังนั้นจึงมีความยืดหยุ่นในเวลาและวิธีการทำข้อตกลง

อ่านต่อเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่าง ETF ทองคำและโกลด์ฟิวเจอร์ส

ประเด็นที่สำคัญ

• ETF ทองคำให้นักลงทุนมีทางเลือกที่หลากหลายและราคาต่ำที่ลงทุนในสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำมากกว่าสินค้าทางกายภาพฟิวเจอร์สโกลด์เป็นสัญญาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ผู้ซื้อตกลงที่จะซื้อปริมาณโลหะที่ ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ณ วันที่กำหนดในอนาคตอีทีเอฟโกลด์อาจมีค่าธรรมเนียมการจัดการและผลกระทบทางภาษีที่สำคัญสำหรับนักลงทุนระยะยาวฟิวเจอร์สโกลด์ไม่มีค่าธรรมเนียมการจัดการและภาษีถูกแบ่งระหว่างกำไรระยะสั้นและระยะยาว

ทองคำ ETF

กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขาย (ETF) กองทุนแรกที่พัฒนาขึ้นโดยเฉพาะเพื่อติดตามราคาทองคำได้รับการแนะนำในสหรัฐอเมริกาในปี 2547 กองทุน ETF ของ SPDR Gold Trust ได้รับการขนานนามว่าเป็นทางเลือกที่ไม่แพงสำหรับการเป็นเจ้าของทองคำทางกายภาพหรือการซื้อทองคำล่วงหน้า แม้ว่า ETF ทองคำครั้งแรกที่เปิดตัวในออสเตรเลียในปี 2003 ตั้งแต่การแนะนำ ETF ได้กลายเป็นทางเลือกที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง

สามารถซื้อหุ้น ETF ได้เช่นเดียวกับหุ้นอื่น ๆ ผ่าน บริษัท นายหน้าหรือผู้จัดการกองทุน

ด้วยการลงทุนในทองคำ ETF นักลงทุนสามารถนำเงินของพวกเขาเข้าสู่ตลาดทองคำได้โดยไม่ต้องลงทุนในสินค้าทางกายภาพ สำหรับนักลงทุนที่ไม่มีเงินมากอีทีเอฟทองคำให้ทางเลือกที่ถูกกว่าสำหรับหุ้นทองคำหรือทองคำแท่ง และเนื่องจากพวกเขามีสินทรัพย์ที่แตกต่างกันจำนวนมากนักลงทุนสามารถได้รับการถือครองชุดที่หลากหลายด้วยการแบ่งปันเพียงครั้งเดียว

นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงในการลงทุนใน บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงได้โดยเลือก ETFs ซึ่งให้บริการการถือครองในวงกว้าง แต่นั่นไม่ได้ช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่นใน SPDR Gold Trust หนังสือชี้ชวนทรัสต์สามารถชำระได้เมื่อยอดคงเหลือในทรัสต์ต่ำกว่าระดับหนึ่งมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ลดลงต่ำกว่าระดับหนึ่งหรือตามข้อตกลงของผู้ถือหุ้นอย่างน้อย 66.6% ของ หุ้นที่โดดเด่นทั้งหมด การกระทำเหล่านี้สามารถทำได้โดยไม่คำนึงว่าราคาทองคำมีความแข็งแกร่งหรืออ่อนแอ

เนื่องจากนักลงทุนไม่สามารถเรียกร้องเกี่ยวกับหุ้นทองคำใด ๆ ความเป็นเจ้าของใน ETF จึงแสดงถึงความเป็นเจ้าของในการสะสมภายใต้กฎระเบียบของ IRS นั่นเป็นเพราะถึงแม้ผู้จัดการ ETF ทองคำจะไม่ลงทุนในทองคำตามมูลค่าของเหรียญและพวกเขาก็ไม่ได้หาเหรียญสะสม

สิ่งนี้ทำให้การลงทุนระยะยาว - หนึ่งปีหรือมากกว่าในทองคำ ETF ต้องเสียภาษีกำไรจากการลงทุนค่อนข้างสูง อัตราสูงสุดสำหรับการลงทุนระยะยาวในสินค้าโภคภัณฑ์คือ 28% มากกว่าอัตรา 20% ที่สามารถนำไปใช้ได้กับกำไรระยะยาวอื่น ๆ ส่วนใหญ่ การออกจากตำแหน่งก่อนหน้าหนึ่งปีเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีจะไม่เพียง แต่ลดความสามารถของนักลงทุนในการทำกำไรจากผลกำไรหลายปีในทองคำ แต่จะทำให้พวกเขาต้องเสียภาษีกำไรระยะสั้นที่สูงขึ้นมาก

สิ่งสุดท้ายที่ต้องพิจารณาคือค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับอีทีเอฟ เนื่องจากทองคำเองไม่ก่อให้เกิดรายได้และยังมีค่าใช้จ่ายที่ต้องครอบคลุมผู้บริหารของ ETF จึงได้รับอนุญาตให้ขายทองคำเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายเหล่านี้ การขายทองคำแต่ละครั้งโดยความเชื่อถือเป็นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีให้กับผู้ถือหุ้น นั่นหมายความว่าค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนพร้อมกับผู้สนับสนุนหรือค่าธรรมเนียมการตลาดจะต้องชำระโดยการชำระสินทรัพย์ สิ่งนี้จะลดทอนสินทรัพย์อ้างอิงโดยรวมต่อหุ้นซึ่งในทางกลับกันอาจทำให้นักลงทุนมีมูลค่าหุ้นตัวแทนน้อยกว่าหนึ่งในสิบของทองคำหนึ่งออนซ์ต่อหนึ่งช่วงเวลา สิ่งนี้สามารถนำไปสู่ความคลาดเคลื่อนในมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ทองคำอ้างอิงและมูลค่าจดทะเบียนของอีทีเอฟ

แม้จะมีความแตกต่างของพวกเขาทั้ง ETF ทองคำและฟิวเจอร์สทองคำให้นักลงทุนเลือกที่จะกระจายตำแหน่งของพวกเขาในระดับสินทรัพย์โลหะ

โกลด์ฟิวเจอร์ส

โกลด์ฟิวเจอร์สตามที่กล่าวไว้ข้างต้นเป็นสัญญาที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งผู้ซื้อตกลงที่จะซื้อสินค้าจำนวนหนึ่งในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ณ วันที่ในอนาคต

ผู้ประกันความเสี่ยงหลายรายใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นวิธีการจัดการและลดความเสี่ยงด้านราคาที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ นักเก็งกำไรยังสามารถใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อมีส่วนร่วมในตลาดได้โดยไม่ต้องสำรองข้อมูลใด ๆ

นักลงทุนสามารถเข้าซื้อสัญญาระยะยาวหรือสั้นได้ ในระยะยาวนักลงทุนซื้อทองคำด้วยความคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้น นักลงทุนมีหน้าที่ส่งมอบโลหะ ในระยะสั้นนักลงทุนขายสินค้า แต่ตั้งใจที่จะครอบคลุมในภายหลังในราคาที่ต่ำ

เนื่องจากสัญญาซื้อขายแลกเปลี่ยนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำให้นักลงทุนได้รับประโยชน์ทางการเงินความยืดหยุ่นและความสมบูรณ์ทางการเงินมากกว่าการซื้อขายสินค้าทางกายภาพที่เกิดขึ้นจริง

โกลด์ฟิวเจอร์สเมื่อเปรียบเทียบกับอีทีเอฟที่เกี่ยวข้องนั้นตรงไปตรงมา นักลงทุนสามารถซื้อหรือขายทองคำได้ตามดุลยพินิจของพวกเขา ไม่มีค่าธรรมเนียมการจัดการภาษีถูกแบ่งระหว่างกำไรระยะสั้นและระยะยาวไม่มีบุคคลที่สามในการตัดสินใจในนามของนักลงทุนและเมื่อใดก็ตามที่นักลงทุนสามารถเป็นเจ้าของทองคำอ้างอิงได้ ในที่สุดเนื่องจากกำไรทุก ๆ $ 1 ที่วางในฟิวเจอร์สทองคำสามารถเป็นตัวแทนได้ $ 20 หรือมากกว่าในทองคำจริง

โกลด์อีทีเอฟกับตัวอย่างโกลด์ฟิวเจอร์ส

ตัวอย่างเช่นการลงทุน $ 1, 000 ใน ETF เช่น SPDR Gold Shares (GLD) จะแสดงถึงทองคำหนึ่งออนซ์ (สมมติว่าทองคำมีการซื้อขายที่ $ 1, 000) นักลงทุนสามารถซื้อสัญญาทองคำ E-micro Gold Futures ซึ่งเทียบเท่ากับทองคำ 10 ออนซ์

ข้อเสียเปรียบของการใช้ประโยชน์เช่นนี้คือนักลงทุนสามารถทำกำไรและสูญเสียเงินโดยยึดตามทองคำ 10 ออนซ์ คู่ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับการหมดอายุเป็นระยะและมันชัดเจนว่าทำไมนักลงทุนจำนวนมากหันไปลงทุนใน ETF โดยไม่เข้าใจการพิมพ์ที่ดี