สูตรการคำนวณเบต้า

Beta เป็นตัวชี้วัดที่ใช้ในการวิเคราะห์พื้นฐานเพื่อกำหนดความผันผวนของสินทรัพย์หรือพอร์ตโฟลิโอที่สัมพันธ์กับตลาดโดยรวม ตลาดโดยรวมมีเบต้าที่ 1.0 และหุ้นแต่ละตัวถูกจัดอันดับตามปริมาณที่เบี่ยงเบนจากตลาด

เบต้าคืออะไร

หุ้นที่แกว่งมากกว่าตลาดเมื่อเวลาผ่านไปมีเบต้ามากกว่า 1.0 หากหุ้นเคลื่อนไหวน้อยกว่าตลาดเบต้าของหุ้นจะน้อยกว่า 1.0 หุ้นที่มีความเสี่ยงสูงจะมีความเสี่ยง แต่มีศักยภาพที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่า หุ้นที่มีเบต้าต่ำจะมีความเสี่ยงน้อยกว่า แต่โดยทั่วไปแล้วจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่า

เป็นผลให้มีการใช้เบต้าเป็นมาตรการวัดความเสี่ยงซึ่งหมายความว่าจะช่วยให้นักลงทุนพิจารณาว่ามีความเสี่ยงเท่าใดที่พวกเขาเต็มใจที่จะรับผลตอบแทนจากการรับความเสี่ยงนั้น ความแปรปรวนของราคาหุ้นเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องพิจารณาเมื่อประเมินความเสี่ยง หากคุณคิดว่ามีความเสี่ยงเนื่องจากความเป็นไปได้ของหุ้นที่สูญเสียมูลค่าของมันเบต้ามีการอุทธรณ์ในฐานะตัวแทนความเสี่ยง

วิธีการคำนวณเบต้า

ในการคำนวณค่าเบต้าของหลักทรัพย์จะต้องทราบความแปรปรวนระหว่างผลตอบแทนของหลักทรัพย์กับผลตอบแทนของตลาดรวมถึงผลต่างของผลตอบแทนของตลาด

$\begin{matrix} เบต้า = \frac{แปรปรวน}{ความแปรปรวน} \\ ที่อยู่: \\ แปรปรวน = การวัดความสัมพันธ์ของผลตอบแทนของหุ้น \\ ไปที่ตลาด \\ ความแปรปรวน = วัดว่าตลาดมีการเคลื่อนไหวอย่างไร \\ ค่าเฉลี่ย \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {Beta} = \ frac { text {Covariance}} { text {Variance}} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {Covariance} = \ text {การวัด ของญาติที่ส่งคืนสินค้า} \ & \ text {ถึงของตลาด} \ & \ text {Variance} = \ text {วัดว่าตลาดมีการเคลื่อนไหวอย่างไร} \ & \ text {ถึงค่าเฉลี่ย} \ \ end {} ชิด$ Beta = VarianceCovariance โดยที่: Covariance = การวัดผลตอบแทนของหุ้นเทียบกับของ marketVariance = การวัดว่าตลาดเคลื่อนไหวอย่างไรเทียบกับค่าเฉลี่ย

ความแปรปรวนร่วม วัดว่าหุ้นทั้งสองเคลื่อนไหวอย่างไร ความแปรปรวนในเชิงบวกหมายถึงหุ้นมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวด้วยกันเมื่อราคาขึ้นหรือลง ความแปรปรวนเชิงลบหมายถึงว่าหุ้นเคลื่อนไหวตรงข้ามกัน

ในทางกลับกัน ความแปรปรวน หมายถึงระยะที่หุ้นเคลื่อนไหวเทียบกับค่าเฉลี่ย ตัวอย่างเช่นความแปรปรวนจะใช้ในการวัดความผันผวนของราคาหุ้นของแต่ละบุคคลในช่วงเวลา ความแปรปรวนร่วมใช้เพื่อวัดความสัมพันธ์ในการเคลื่อนไหวของราคาของหุ้นสองตัวที่แตกต่างกัน

สูตรสำหรับการคำนวณเบต้าคือความแปรปรวนร่วมของผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่มีการกลับมาของเกณฑ์มาตรฐานหารด้วยความแปรปรวนของผลตอบแทนของมาตรฐานในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

ตัวอย่างเบต้า

เบต้าสามารถคำนวณได้โดยแบ่งส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของการรักษาความปลอดภัยเป็นครั้งแรกโดยการเบี่ยงเบนมาตรฐานของการเบี่ยงเบนมาตรฐาน ค่าผลลัพธ์จะถูกคูณด้วยความสัมพันธ์ของผลตอบแทนของหลักทรัพย์และผลตอบแทนของเกณฑ์มาตรฐาน

การคำนวณเบต้าสำหรับ Apple Inc. (AAPL):

นักลงทุนต้องการคำนวณเบต้าของ Apple Inc. (AAPL) เมื่อเปรียบเทียบกับ SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) จากข้อมูลในช่วงห้าปีที่ผ่านมาความสัมพันธ์ระหว่าง AAPL และ SPY คือ 0.83 AAPL มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน 23.42% และ SPY มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน 32.21%

$\begin{matrix} เบต้าของ AAPL = 0.83 \times (\frac{0.2342}{0.3221}) = 0.6035 \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {เบต้าของ AAPL} = 0.83 \ times \ left ( frac {0.2342} {0.3221} right) = 0.6035 \\ \ end {aligned}$ เบต้าของ AAPL = 0.83 × (0.32210.2342) = 0.6035

ในกรณีนี้ Apple ถือว่ามีความผันผวนน้อยกว่ากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนตลาด (ETF) เนื่องจากเบต้าของ 0.6035 บ่งชี้ว่าหุ้นมีความผันผวนน้อยกว่า 40% ของกองทุน SPDR S&P 500

การคำนวณเบต้าสำหรับ Tesla Inc. (TSLA):

สมมติว่านักลงทุนต้องการคำนวณเบต้าของ Tesla Motors Inc. (TSLA) เมื่อเปรียบเทียบกับ SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) จากข้อมูลในช่วงห้าปีที่ผ่านมา TSLA และ SPY มีความแปรปรวนร่วม 0.032 และความแปรปรวนของ SPY คือ 0.015

$\begin{matrix} เบต้าของ TLSA = \frac{0.032}{0.015} = 2.13 \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {เบต้าของ TLSA} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ end {จัดชิด}$ เบต้าของ TLSA = 0.0150.032 = 2.13

ดังนั้น TSLA จึงมีความผันผวนตามหลักวิชา 113% มากกว่า SPDR S&P 500 ETF Trust

คุณคำนวณเบต้าใน Excel ได้อย่างไร

บรรทัดล่าง

Betas แตกต่างกันไปตาม บริษัท และภาค ตัวอย่างเช่นสต็อคสาธารณูปโภคหลายแห่งมีเบต้าน้อยกว่า 1 ในทางกลับกันหุ้นไฮเทคส่วนใหญ่ที่ใช้เทคโนโลยีแนสแด็กมีเบต้ามากกว่า 1 ซึ่งให้ความเป็นไปได้ที่จะได้รับอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงมากขึ้นเช่นกัน

เป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนต้องแยกแยะระหว่างความเสี่ยงระยะสั้นที่ความผันผวนของราคาและราคาเป็นประโยชน์และความเสี่ยงระยะยาวที่ปัจจัยความเสี่ยงพื้นฐาน (ภาพใหญ่) มีความแพร่หลายมากขึ้น

นักลงทุนที่มองหาการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำอาจโน้มไปสู่หุ้นเบต้าต่ำซึ่งหมายความว่าราคาของพวกเขาจะไม่ลดลงมากเท่ากับตลาดโดยรวมในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ อย่างไรก็ตามหุ้นเดียวกันนั้นจะไม่เพิ่มขึ้นมากเท่ากับตลาดโดยรวมในช่วงขาขึ้น นักลงทุนสามารถกำหนดอัตราส่วนความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เหมาะสมสำหรับพอร์ตการลงทุนของพวกเขา

สารบัญ: