การเชื่อมต่อระหว่างคำสั่ง dovish เมื่อวันพฤหัสบดีจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) และตลาดเกิดใหม่ (EM) อาจดูเหมือนทางอ้อมเล็กน้อย หากรัฐบาล EM ไม่สามารถจับกุมการลดลงการย้ายของวันพฤหัสบดีอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อหุ้นในอเมริกาเหนือเช่นกัน ในเว็บคาสต์ความเห็นตลาดรายวันของวันพฤหัสบดีนักวิเคราะห์ของเราอธิบายว่าทำไมความสัมพันธ์นี้จึงมีอยู่และจะมีผลกระทบต่อหุ้นในสหรัฐอเมริกาอย่างไร
ตลาดเกิดใหม่อยู่ที่ความเมตตาของดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นและ ECB ไม่ได้ช่วยเรื่อง
ECB ประกาศว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณจะสิ้นสุดในปีนี้ แต่พวกเขาวางแผนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ต่ำมากเป็นระยะเวลานาน ฉันกำลังสรุปข้อความยาว ๆ แต่สิ่งเหล่านี้เป็นประเด็นสำคัญ ตลาดตอบสนองทันทีและเงินยูโรปรับตัวลดลง 1.75% เมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อเทียบกับปิดวันพุธ วิธีคิดอีกอย่างคือเงินดอลลาร์มีมูลค่า เพิ่มขึ้น 1.75% เมื่อเทียบกับเงินยูโร
หากเงินดอลลาร์มีมูลค่าเพิ่มขึ้นและเราไม่คิดว่าจะมีอะไรเปลี่ยนแปลงไปจากเดิมแสดงว่าเป็นการเดิมพันที่ปลอดภัยที่สกุลเงิน EM จะลดลง ในแต่ละวันสิ่งนี้มักไม่เป็นปัญหา แต่นี่เป็นปัญหาใหญ่ในขณะนี้ ตลาดสกุลเงิน EM ได้รับความวุ่นวายในช่วงสองสามเดือนและผู้ขายที่ตื่นตระหนกในตุรกีบราซิลอาร์เจนติน่าและอื่น ๆ พร้อมที่จะผลักดันราคาให้ต่ำลง เมื่อตลาดได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากคำแถลงการณ์ที่น่าประหลาดใจของ ECB ผู้ขายเหล่านี้ก็กลับมาปรากฏตัวอีกครั้งหลังจากค่อนข้างเงียบในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
มีปัญหามากมายที่อาจเกิดจากสกุลเงินที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่นใน EM เศรษฐกิจมันเป็นเรื่องธรรมดาสำหรับธุรกิจที่จะยืมในแง่ดอลลาร์สหรัฐ นั่นหมายความว่าพวกเขาต้องจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นเป็นดอลลาร์ซึ่งมีราคาแพงขึ้นเรื่อย ๆ ตลอดเวลา ใช้เงินเปโซของอาร์เจนตินา: รวมถึงการลดลงของวันพฤหัสบดีเงินเปโซลดลง 42% ตั้งแต่ต้นปี ผู้กู้ธุรกิจจ่ายเกือบสองเท่าของดอกเบี้ยในเดือนมกราคม
นอกจาก บริษัท ต่างๆในเศรษฐกิจ EM แล้ว บริษัท ข้ามชาติขนาดใหญ่ก็มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบเมื่อตลาด EM ลดลงเนื่องจากการดำเนินงานระหว่างประเทศของพวกเขาไม่ได้สร้างผลกำไร สำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นหุ้นสหรัฐซึ่งหมายความว่าหุ้นขนาดเล็ก (ส่วนใหญ่เน้นเฉพาะที่ในประเทศ) คาดว่าจะยังคงดีกว่า บริษัท ขนาดใหญ่ใน S&P 500
ตลาดเกิดใหม่ที่ใหญ่ที่สุดคืออีทีเอฟโดยสินทรัพย์ทั้งหมดคือ Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO), iShares Core MSCIEmerging Markets ETF (IEMG) และ iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)
