หุ้นป้องกันคืออะไร?
หุ้นป้องกันเป็นหุ้นที่ให้เงินปันผลคงที่และกำไรที่มั่นคงโดยไม่คำนึงถึงสถานะของตลาดหุ้นโดยรวม เนื่องจากความต้องการคงที่สำหรับผลิตภัณฑ์ของพวกเขาหุ้นป้องกันมีแนวโน้มที่จะยังคงมีเสถียรภาพในช่วงขั้นตอนต่างๆของวงจรธุรกิจ หุ้นป้องกันไม่ควรสับสนกับ "หุ้นป้องกัน" ซึ่งหมายถึงหุ้นใน บริษัท ที่ผลิตสิ่งต่าง ๆ เช่นอาวุธกระสุนและเครื่องบินรบ
อธิบายการป้องกันสต็อก
หุ้นที่มีแนวรับมีแนวโน้มที่จะทำได้ดีกว่าตลาดในวงกว้างในช่วงภาวะถดถอย อย่างไรก็ตามในช่วงการขยายตัวพวกเขามีแนวโน้มที่จะทำงานต่ำกว่าตลาด นี่เป็นผลมาจากความเสี่ยงและผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างต่ำในตลาด โดยทั่วไปแล้วหุ้นป้องกันมีเบต้าต่ำกว่า 1 เพื่อแสดงปรากฏการณ์นี้ให้พิจารณาหุ้นที่มีเบต้า 0.5 หากตลาดคาดว่าจะลดลง 15% และอัตราปลอดความเสี่ยงที่มีอยู่คือ 3% สต็อกที่ป้องกันจะลดลงเพียง 9% ในทางตรงกันข้ามหากตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 15% โดยมีอัตราปลอดความเสี่ยง 3% หุ้นป้องกันจะเพิ่มขึ้นเพียง 6%
นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะลงทุนในหุ้นที่ต่ำและมีการป้องกันหากการชะลอตัวของตลาดคาดว่า อย่างไรก็ตามหากตลาดคาดว่าจะประสบความสำเร็จนักลงทุนที่กระตือรือร้นมักจะเลือกหุ้นที่มี betas สูงกว่าเพื่อพยายามให้ได้ผลตอบแทนสูงสุด
ตัวอย่างของการป้องกันหุ้น
หุ้นป้องกันรู้จักกันในอีกชื่อหนึ่งว่า "หุ้นที่ไม่หมุนเวียน" เนื่องจากมีความสัมพันธ์กับวงจรธุรกิจอย่างมาก ด้านล่างเป็นหุ้นประเภทป้องกัน
ยูทิลิตี้
น้ำก๊าซและไฟฟ้าเป็นตัวอย่างของการป้องกันหุ้นเพราะประชาชนต้องการพวกเขาในทุกช่วงของวงจรธุรกิจ บริษัท ยูทิลิตี้ยังคิดว่าเป็นประโยชน์จากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ช้าลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะลดลงและการแข่งขันของพวกเขาเพื่อยืมเงินน้อยกว่ามาก
ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค
บริษัท ที่ผลิตหรือจำหน่ายลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคซึ่งเป็นสินค้าที่ผู้คนมักจะซื้อจากความจำเป็นโดยไม่คำนึงถึงสภาพเศรษฐกิจมักจะคิดว่าเป็นการป้องกัน รวมถึงอาหารเครื่องดื่มผลิตภัณฑ์สุขอนามัยยาสูบและของใช้ในครัวเรือนบางประเภท บริษัท เหล่านี้สร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงและผลกำไรที่คาดการณ์ได้ในช่วงเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและอ่อนแอ ดังนั้นหุ้นของพวกเขามีแนวโน้มที่จะดีกว่าหุ้นที่ไม่ได้รับการป้องกันหรือเป็นวัฏจักรของผู้บริโภคที่ขายผลิตภัณฑ์ตามความต้องการในช่วงเศรษฐกิจอ่อนแอในขณะที่ต่ำกว่าหุ้นที่แข็งแกร่งในเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง
หุ้นดูแลสุขภาพ
หุ้นของ บริษัท ยารายใหญ่และผู้ผลิตอุปกรณ์การแพทย์ได้รับการพิจารณาในอดีตว่าเป็นหุ้นที่มีการป้องกันเนื่องจากผู้ป่วยจะต้องได้รับการดูแล แต่การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากยาใหม่และยาสามัญและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการควบคุมราคายาหมายความว่าพวกเขาไม่ได้รับการป้องกันเหมือนที่เคยเป็นมา
REITs อพาร์ทเม้นท์
การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แบบอพาร์ทเม้นท์ (REITs) ก็ถือว่าเป็นการป้องกันเนื่องจากผู้คนต้องการที่พักอาศัย นอกจากนี้กอง REIT จะต้องจ่ายขั้นต่ำ 90% ของรายได้ที่ต้องเสียภาษีในรูปแบบของเงินปันผลผู้ถือหุ้นในแต่ละปี เมื่อมองหาบทละครแนวป้องกันควรหลีกเลี่ยง REITs ที่มุ่งเน้นไปที่อพาร์ทเมนท์ระดับไฮเอนด์เช่นเดียวกับอาคารสำนักงาน REIT หรือสวนอุตสาหกรรม REITs ซึ่งอาจเห็นค่าเริ่มต้นของสัญญาเช่าเพิ่มขึ้นเมื่อธุรกิจชะลอตัว
บทบาทของหุ้นป้องกันในพอร์ตโฟลิโอ
นักลงทุนที่ต้องการปกป้องพอร์ตการลงทุนของพวกเขาในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำหรือช่วงที่มีความผันผวนสูงอาจเพิ่มความเสี่ยงให้กับหุ้นที่มีการป้องกัน บริษัท ที่มีชื่อเสียงเช่น Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International และ Coca-Cola ถือว่าเป็นหุ้นที่มีการป้องกัน นอกจากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งแล้ว บริษัท เหล่านี้ยังมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งพร้อมความสามารถในการรับมือกับสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ พวกเขายังจ่ายเงินปันผลซึ่งอาจมีผลกระทบจากการกระแทกราคาหุ้นในช่วงที่ตลาดตกต่ำ
บางคนอาจถามว่า "ถ้าเวลาเป็นเรื่องยากหรือถ้าสิ่งต่าง ๆ สั่นคลอนทำไมใครถึงอยากเป็นเจ้าของหุ้นล่ะทำไมไม่ไปเพื่อความปลอดภัยของตั๋วเงินคลังซึ่งโดยพื้นฐานแล้วจะมีอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง?" คำตอบนั้นค่อนข้างง่ายที่ความกลัวและความโลภมักผลักดันตลาด หุ้นที่มีการป้องกันรองรับความโลภโดยเสนออัตราเงินปันผลที่สูงกว่าที่สามารถทำได้ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ พวกเขายังบรรเทาความกลัวเพราะพวกเขาไม่ได้มีความเสี่ยงเช่นเดียวกับหุ้นปกติและมันมักจะเป็นความหายนะที่สำคัญในการทำลายรูปแบบธุรกิจของพวกเขา เป็นที่ทราบกันดีว่าผู้จัดการการลงทุนส่วนใหญ่ไม่มีทางเลือกนอกจากเป็นเจ้าของหุ้นและหากพวกเขาคิดว่าเวลาจะหนักกว่าปกติพวกเขาจะย้ายไปหาหุ้นที่มีการป้องกัน
