คำจำกัดความของคูปองปัจจุบัน
คูปองปัจจุบันหมายถึงหลักทรัพย์ที่ซื้อขายใกล้เคียงกับมูลค่าที่ตราไว้มากที่สุด พันธบัตรมีสถานะคูปองปัจจุบันหากคูปองถูกตั้งค่าโดยประมาณเท่ากับผลตอบแทนของพันธบัตรที่ถึงกำหนด (YTM) ในเวลาที่ออก
ทำลายลงคูปองปัจจุบัน
การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในตลาดส่งผลกระทบต่อมูลค่าของตราสารหนี้ เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาของพันธบัตรก็จะลดลงและในทางกลับกัน โดยไม่คำนึงถึงทิศทางของการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรมักจะถูกกำหนด อัตราดอกเบี้ยคงที่นี้เรียกว่าอัตราดอกเบี้ยและกำหนดรายได้ดอกเบี้ยที่ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับจากการลงทุนในตราสารหนี้เป็นระยะ หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นปัญหาใหม่จะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าปัญหาที่มีอยู่ พันธบัตรที่มีคูปองใกล้เคียงกับอัตราผลตอบแทนที่เสนอในปัจจุบันสำหรับพันธบัตรใหม่ที่มีระยะเวลาใกล้เคียงกันและความเสี่ยงด้านเครดิตเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นพันธบัตรคูปองปัจจุบัน
พันธบัตรคูปองปัจจุบันคือพันธบัตรที่ขายในราคาใกล้เคียงกับมูลค่าที่ตราไว้ พันธบัตรมีคูปองที่อยู่ใน 0.5% สูงกว่าหรือต่ำกว่าอัตราตลาดปัจจุบัน โดยทั่วไปแล้วคูปองพันธบัตรปัจจุบันจะมีความผันผวนน้อยกว่าพันธบัตรประเภทอื่นที่มีคูปองต่ำกว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยใกล้เคียงกับที่ตลาดกำหนดไว้ เนื่องจากพันธบัตรคูปองปัจจุบันมีความผันผวนน้อยกว่าจึงมีโอกาสน้อยที่จะถูกเรียก มันมีการป้องกันการโทรโดยนัยมากกว่าการให้การโทรที่ชัดเจน อย่างไรก็ตามความมั่นคงโดยธรรมชาติของมันก็หมายความว่ามันจะไม่ให้ผลตอบแทนที่ดี
คูปองปัจจุบันส่วนใหญ่จะใช้เพื่อทำความเข้าใจส่วนต่างอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนการจำนอง (MBS) ซึ่งได้รับการรับรองโดยองค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ Fannie Mae และ Freddie Mac และหน่วยงานรัฐบาล Ginnie Mae เนื่องจากการจำนองพื้นฐานของ MBS มีอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน MBS ต่างๆจึงมีคูปองแตกต่างกัน ในตลาด MBS คูปองปัจจุบันถูกกำหนดให้เป็นหลักประกันการจำนองที่จะประกาศ (TBA) ของปัญหาใด ๆ สำหรับเดือนส่งมอบปัจจุบันที่มีการซื้อขายใกล้เคียงกับ แต่ไม่เกินมูลค่าที่ตราไว้ คุณสมบัติของส ธ ท. หมายความว่ากลุ่มของการจำนองที่จะกลับมารักษาความปลอดภัยไม่ได้รับมอบหมายแม้ว่าจะมีการทำสัญญา MBS อัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปีในตลาด TBA เป็นคูปองปัจจุบันที่ใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานทั่วทั้งอุตสาหกรรมในด้านราคาและมูลค่าจำนอง
เพื่อตรวจสอบความปลอดภัยที่เป็นคูปองปัจจุบันมีความจำเป็นต้องรู้มูลค่าที่ตราไว้ของการจำนองซึ่งเป็นผลรวมของเงินต้นที่โดดเด่นในการจำนองพื้นฐาน คูปองปัจจุบันคำนวณโดยการแก้ไขคูปองสูงสุดที่ต่ำกว่าราคาพาร์และคูปองต่ำสุดที่สูงกว่าราคาพาร์ซึ่งปรับสำหรับวันล่าช้าที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่เป็นปัญหา อีกวิธีหนึ่งคือได้รับโดยการคาดการณ์จากคูปองต่ำสุดด้านบนในกรณีที่ไม่มีการซื้อขายคูปองด้านล่างหุ้น ตัวอย่างเช่นหลักทรัพย์จำนองของ TBA มักจะซื้อขายด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 0.5% ดังนั้นสมมติว่ามูลค่าที่ตราไว้ของ 100 ถ้า Fannie Mae 8% หลักทรัพย์จำนองซื้อขายที่ 99.5 และ Fannie Mae 8.5% หลักทรัพย์จำนองซื้อขายที่ 100.75, Fannie Mae 8% การรักษาความปลอดภัยจะเป็นคูปองปัจจุบัน
หลักการของการวิเคราะห์การจำนองก็คือคูปองความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนการจำนองสูงขึ้นเมื่อเทียบกับคูปองปัจจุบันโอกาสในการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากจำนองนั้นจะมีแนวโน้มมากขึ้น นักลงทุนสินเชื่อที่อยู่อาศัยจะทำการวิเคราะห์มูลค่าสัมพัทธ์ในการคำนวณผลตอบแทนและการประเมินมูลค่า นอกจากนี้คูปองปัจจุบันสะท้อนถึงสถานะของตลาดจำนอง; ดังนั้นผู้ให้กู้และผู้กู้สามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้ว่าอัตราการยุติธรรมสำหรับการจำนองใหม่ควรเป็นอย่างไร
